私人银行：诉讼显示超富人与财富管理者之间的关系 - 彭博社

插图：托马斯·科利根为《彭博商业周刊》绘制对垃圾债务的宽松法律契约意味着债权人冲突普遍存在，因为陷入困境的公司急于再融资。

插图：克里斯蒂安·布拉扎

当莫伊塞斯·科西奥·埃斯皮诺萨的汽车在洛杉矶的路边熄火时，他知道该拨打哪个电话寻求帮助，而不是拨打亲戚或AAA的电话。相反，科西奥拨打了一个跨越三个时区的号码——他在迈阿密的私人银行家伊尼戈·多梅内克的办公室。

多梅内克在花旗银行的团队召唤了路边援助。当救援人员到达现场时，他们发现汽车没有任何问题。科西奥，这位墨西哥最富有的人之一，只是油箱空了。

莫伊塞斯·科西奥·埃斯皮诺萨摄影师：伊冯娜·维内加斯科西奥在14岁时失去了父亲，继承了一笔巨额遗产，他开始依赖私人银行家。现在36岁的他在一份诉讼中表示，他对他们的依赖过于严重。特别是多梅内克并不是在管理他的财务，而是在管理他的生活。而且，科西奥表示，随着银行家的雇主变更，从花旗银行到瑞士信贷再到摩根士丹利，他利用这位珍贵客户为自己积累财富。科西奥在诉讼中指控多梅内克过度交易他的账户以产生额外费用，并且这位银行家还秘密与另一位资金经理合作，利用他的资产在公司中积累自己的股份。他在诉讼中表示，银行家和他的盟友不当获得了数千万美元。

多梅内克表示科西奥的指控纯属虚构，并否认所有不当行为。他在佛罗里达州的法庭上表示，他的富有客户并不是他所声称的新手，而是一位与顾问密切沟通、运用复杂税务和投资策略的成熟投资者，并且他对交易进行了签字。多梅内克通过他的律师拒绝对此事发表评论。科西奥是否是受害者，还是仅仅在寻找替罪羊来为不顺利的银行关系负责，是迈阿密两人之间诉讼的核心。

多梅内克身边的一些人知道他有一个非常大的客户，但不知道科西奥的名字。他们则谈论 黄金男孩——金童。仅仅一个富有客户的费用和佣金就可以支持一个银行家和一组支持人员；他们共同可以推动大型金融机构内部整个“私人银行”部门的运作。这些白手套服务将富人与从投资基金到货币交易再到风险投资的一切连接起来。

科西奥与多梅内克之间法律斗争的故事来源于法庭和证券行业文件、新闻报道，以及与十多位熟悉部分关系的人士的访谈。它提供了一个异常详细的视角，展示了一位雄心勃勃的金融天才如何培养客户的信任，并在其财务生活中变得越来越深入。你甚至可以称之为一个逐步指南，教你如何盈利地为超富人提供银行服务——或者根据科西奥的指控，欺诈他们。

插图：托马斯·科利根为《彭博商业周刊》绘制### 1. 找到一个真正需要你的客户

莫伊塞斯·科西奥出生在一个曾经控制银行帝国的家庭。一个祖父共同拥有墨西哥最大的两家银行。另一个是Bancomer的主要股东和总裁。当科西奥还是个小孩时，他把银行家视为诚信的标杆。“我家里的银行家是个绅士，”他在一次采访中说。“一个非常受人尊敬的人，我的家人对他毫无保留地信任。”

到莫伊塞斯出生时，墨西哥政府已经国有化了银行。他的父亲和叔叔将他们的财富投资回其他银行和豪华酒店。当科西奥的父亲去世时，叔叔出示了一份遗嘱，声称他应得大部分遗产，引发了一场长达数年的法律斗争。科西奥胜诉，继承了数亿美元。他当时17岁。

大约在同一时间，多梅内克在墨西哥的花旗私人银行开始工作。当时，他与科西奥的搭档似乎是两个富裕墨西哥家庭的儿子之间的亲密配对。虽然还在20多岁，但这位穿着考究、自信的银行家曾在1992年法国阿尔贝维尔冬季奥运会的超级大回转项目中参赛。他的名次是第85名，但这依然是一个相当精彩的背景故事。

在多梅内克管理财务的情况下，科西奥可以专注于学业，后来则是一些热情项目，比如制作电影。多梅内克安排飞机、船只、夜生活，以及好几年NBA全明星赛的门票。两人在摩纳哥和西班牙一起玩耍，根据科西奥的说法，还与他们的妻子一起度假。根据知情人士的说法，科西奥十多年前从洛杉矶公路打的电话代表了他们的关系。到那时，科西奥几乎向他的花旗银行团队寻求一切。如果他们说要签署文件，他就会签字，这些人说。

科西奥说他制定了基本规则，但信任银行家去做其余的。他表示，从他开始与多梅内克合作的那一刻起，他和他的家人就明确表示他们的目标是适度的。“这始终是关于适度增长和财富保值，”他说。“而不是尽可能多地获胜。”

插图：托马斯·科利根为《彭博商业周刊》绘制### 2. 不要进行无趣的投资

假设你是一位拥有数十万或数百万美元的投资者。你可以通过便宜的指数基金将你的钱投入股票和债券，这通常会超越高成本的资金管理者。但如果你拥有数千万或数亿，你就可以进入一个更广阔的异国投资世界。策略是量身定制的，就像你的西装一样。谁会雇佣私人银行家来挑选现成的基金呢？

如果多梅内克的客户想要普通的股票或类似的东西，他会提供。但根据与他在花旗银行早期密切合作的人士，他最喜欢的两个投资更为异国情调。

首先，他喜欢结构性票据。这些基本上是由银行创建的合同，承诺根据某些股票、债券或指数的表现进行支付。它们通常提供一定的损失保护，但对潜在收益设有上限。它们也可能伴随高额费用。

但根据与他合作过的人士，多梅内克的标志性策略是货币交易。在外汇市场，银行通常会借钱给客户进行投资。这被称为保证金交易，它放大了潜在的收益和损失。多梅内克为科西奥进行的交易规模很大。根据与他合作过的人士，他有时会使用多达3000万美元或4000万美元进行价值3亿到4亿美元的押注。科西奥不太可能会损失这么多——这些押注是短期的，货币交易在相对可预测的范围内进行——但规模，包括杠杆，影响了费用。交易佣金约为0.05%，一笔4亿美元的交易将产生20万美元的费用。

科西奥拒绝谈论花旗银行，他并没有指控该行的不当行为，而该银行也拒绝发表评论。在科西奥的诉讼回应中，多梅内克表示他始终让他的顶级客户充分知情。他们经常通过电话交谈。为了面对面的会议，他会去墨西哥城见科西奥——即使在多梅内克决定在2004年左右将他的花旗银行业务迁至迈阿密（拉丁美洲的金融中心）后，这种访问仍在继续。

插图：托马斯·科利根为《彭博商业周刊》绘制### 3. 与客户共同成长

金融危机来袭，花旗银行摇摇欲坠。但多梅内克找到了落脚点。2009年，他接受了瑞士信贷集团美国经纪部门的报价，将他的富有客户带走，这笔交易不仅提高了他的薪水，也增加了赚取薪水的压力。与许多商业银行一样，花旗银行支付薪水和年度奖金。瑞士信贷则提供了一份与多梅内克带来的收入挂钩的数百万美元的薪酬方案，知情人士透露。在多梅内克在瑞士信贷拉丁美洲私人银行部门工作期间，他的团队是其顶尖收入团队之一。他进入了迈阿密的海滨圈，购买了一栋620万美元的豪宅，并将科罗拉多州的公寓换成了滑雪小屋。

私人银行家必须进行平衡：保持低成本对客户有利，而费用对银行有利。银行家必须找到一种策略来让每个人都满意。无论多梅内克向客户推荐什么产品，都将对科西奥产生不成比例的影响。他为科西奥管理的约5亿美元在某一时刻占据了他客户资产的三分之二。科西奥指控多梅内克及其团队将他的资金用于一种“旨在最大化花旗银行和银行家费用和佣金”的货币和证券交易策略——科西奥表示他当时对此并不知情。尽管这些具体指控在诉讼中提到，科西奥却在与瑞士信贷的私人仲裁中追求这些指控，而不是在法庭上。但他在佛罗里达州民事案件中的一份文件声称， allegedly fraudulent schemes 以及其他公司外投资的损失使他损失了数亿美元。

佛罗里达州的一名法官在七月裁定，Cosío对瑞士信贷的所有索赔应由私人仲裁小组审理，而不是法院。（对Domenech的诉讼仍在继续。）瑞士信贷称Cosío的指控“完全没有依据”，并表示将积极为自己辩护，补充说它拥有“强大而严格的控制和监督系统。”它还否认在支付65万美元以解决另一位Domenech客户的投诉时有不当行为，该客户在2015年指控未经授权交易结构性票据。Domenech并未在和解中提供财务支持，并且未对此案发表评论。

插图：Thomas Colligan为《彭博商业周刊》提供### 4. 建立成功的关系

在2009年——大约在Domenech转到瑞士信贷的时候——Cosío正加入一波超富人建立 家族办公室的潮流。这些公司比私人银行更为独特，专门处理个人、家庭或最多几个家庭的资金。其理念是建立一个对客户忠诚度不分心的团队。如果私人银行像是资金礼宾，家族办公室则是全职的财务管家。

到那时，Cosío已进入二十多岁，他的商业事务变得越来越复杂。他最终制作了超过两打的艺术电影，例如2016年的 Tenemos la carne (我们是肉)。他还组建了一支 当代艺术收藏，并建立了一支职业篮球队，墨西哥城的Capitanes。他还被列为墨西哥和纽约第五大道与42街交界处一座59层装饰艺术办公大楼的业主。

Cosío 提议让 Domenech 管理家族办公室。但这位银行家正在完成他在瑞士信贷的新职位，因此他拒绝了。根据 Cosío 的说法，Domenech 提出了另一个建议：为什么不雇佣 Ramon Perez 呢？

这个名字很熟悉。Perez 曾在 Domenech 刚入职时负责大部分花旗银行在拉丁美洲的私人银行业务。Perez 的职业生涯跨越了高盛和美国信托，他是一位经验丰富的专家——尽管在 Cosío 的叙述中，他被年轻的追随者所掩盖。“当 Domenech 在房间里时，他总是让 Perez 显得更小，”Cosío 回忆道。

Cosío 说他让 Domenech 处理招聘。Perez 获得了这个职位，年薪 150 万美元来管理这个名为 Accendo Capital Group 的运营。家族办公室位于 Domenech 团队在迈阿密海滨金融区的几条街之外。

到那时，Domenech 和 Perez 已经成为密友，熟人们说。Cosío 在他的诉讼中主张这两人不仅是朋友，还是商业伙伴。他声称这对控制了一家美国控股公司。而 Perez 控制着一个名为 Zerehcen Holdings 的墨西哥实体，其名称是他和 Domenech 名字部分的组合。Perez 在 Cosío 的诉讼中被列为被告。在法庭文件中，Perez 表示他作为家族办公室的经理始终表现得得体，并让 Cosío 完全了解他的活动。

插图：Thomas Colligan 为彭博商业周刊绘制### 5. 确定新商业风险

Cosío 声称，在 Domenech 转移到瑞士信贷后不久，这位银行家和 Perez 开始将他的资金投资于初创公司，同时通过两家控股公司为自己抽取股份和现金。谁拥有这些控股公司，以及它们是如何使用的，在佛罗里达州的诉讼中存在争议。

在一笔交易中，Cosío 在一家拥有 Cantina La Veinte 的公司中获得了股份，这是一家位于 Perez 和 Domenech 办公室附近的高档墨西哥餐厅。Cosío 的法院投诉称，两人告诉他，他们将用 160 万美元的现金投入该项目，他们表示这笔投资的价值随着时间的推移增值至 230 万美元。Cosío 在诉讼中表示，这看起来是一个成功的投资，直到他发现银行家实际上将近 500 万美元的资金投入了那里，并用其中一部分获得了他们自己的所有权股份。Perez 通过他的律师告诉 彭博商业周刊，他向 Cosío 提供了准确的信息，并否认他和 Domenech 将股权转移给自己。

佛罗里达州的诉讼列出了其他明显的冲突。Cosío 说，有一次 Domenech 和 Perez 吹捧一家油气公司，导致 Cosío 签署了一项 82 万美元的投资——结果后来得知他的顾问们也共同投入了超过 66 万美元的自有资金。Cosío 投资了一家矿业公司，后来发现该公司由 Perez 的儿子经营；根据佛罗里达州诉讼中的一封电子邮件，儿子曾请求父亲帮忙让 Domenech 签署对该公司的 150 万美元投资。Perez 表示，他与其他投资者一起是该油公司的有限合伙人，并且 Cosío 明知自己将资金投入矿业项目。

不过，关系可能并不像Cosío所描述的那样。Perez和Domenech表示他们没有作弊或过度收费——只是进行银行业务。Domenech的文件声称Cosío是在银行业务中成长起来的，并“完全清楚”他所投资的企业，“在什么条件下，以及与哪些共同投资者。”他说Cosío不想通过出售资产来打乱他复杂的税务策略，因此他投资于这些公司，并通过抵押他的持股来资助他“奢华的个人生活方式”。

Perez在法庭上表示，Cosío的诉讼涉及相对较小的投机资金，这些资金是自愿冒险以换取潜在的巨大收益。他说Cosío鼓励他用自己的钱进行各种投资。至于证券交易，Perez通过他的律师表示，他每隔一周就会前往墨西哥城，与Cosío见面并向他简报他的投资。Perez表示Cosío签署了每月确认文件，记录他的交易。他还表示他质疑了一些向Cosío收取的费用。

插图：Thomas Colligan为《彭博商业周刊》绘制### 6. 关注细节

银行家们的回应之所以可信，是因为很难相信Cosío会如此持久地信任。但Cosío表示，这有一个解释：Domenech和Perez限制了他所知道的事情。他说Perez并不是Domenech周围唯一的盟友。例如，Cosío的个人助理是一位曾为Domenech工作过的女性。Cosío表示，他了解到，除了从他那里领取工资外，这位助理还从Domenech和Perez那里获得额外的报酬，以监视他并向他们报告他的活动。Perez和Domenech对此否认，而助理无法联系以发表评论。

在2015年，一位名叫圣地亚哥·莱昂·阿维莱拉的企业家寻求投资。他正在为墨西哥城的出租车启动一个叫车应用程序，一位熟人将他介绍给多梅内克和佩雷斯。他没有见到他们的富有客户，但科西奥的家族办公室最终同意投资新公司L1bre——发音为“libre”。莱昂在一次采访中表示，为了庆祝这笔交易，他邀请多梅内克、佩雷斯和其他参与者在他位于基湾岛的家中举行一次码头晚宴。莱昂请一位共同的熟人将邀请函转达给正在迈阿密访问的科西奥。莱昂说，他在晚宴前不久得知多梅内克不希望科西奥出席。这位企业家将其归结为保护欲。

作为交易的一部分，与家族办公室相关的一方将监督初创公司的技术开发。莱昂很难对此提出异议：阿肯多很快将向L1bre投资约3000万美元，同意获得40%的股份。后来，莱昂对L1bre烧钱的速度感到惊讶。他表示，当他认为已达成协议由L1bre内部进行软件开发时，发现公司每月在外部公司的软件开发上花费超过100万美元。多梅内克和佩雷斯在对科西奥的诉讼的单独回应中否认误导任何人关于外部软件工作的情况。

到2016年，多梅内克已转到另一家银行——摩根士丹利。瑞士信贷决定退出美国私人银行业务。这次转变为多梅内克提供了另一个丰厚的签约奖金——如果他达到某些目标，价值约4000万美元，来自知情人士的消息。

莱昂开始询问顾问的情况，他说他听到了一些关于多梅内克外汇交易做法的事情，这让他感到担忧。这些询问可能开始了科西奥与他的顾问之间关系的解体。莱昂说他最终与摩根士丹利在迈阿密的管理层进行了交谈，作为公司内部调查的一部分，调查的重点尚不清楚。他还试图通过熟人联系科西奥，但他说遭到了拒绝。家族办公室在2017年底以1500万美元将其在L1bre的股份出售给新投资者，约为其投资的一半。

直到去年年初，科西奥才在墨西哥城接受了与莱昂的会面。莱昂对这位年轻的继承人感到同情。“莫伊塞斯似乎并不把钱视为一种祝福，”他说。“他似乎将其与麻烦、冲突和家庭问题联系在一起。”

科西奥不愿透露是什么最终让他对多梅内克感到失望。到2018年底，科西奥在家族办公室替换了佩雷斯。随后是他的法律行动，以及对金融行业监管局的投诉，这是证券行业的私人监管机构。在一起涉及多梅内克的Finra投诉中，科西奥声称他在外汇交易中被收取了过高的费用，并且在他是摩根士丹利客户期间，资产被挪用。（摩根士丹利在佛罗里达州的诉讼中未被提及。）该公司在6月以1500万美元解决了Finra的事务。多梅内克否认不当行为，并且不需要为支付给科西奥的款项做出贡献。他上个月辞职。

通过和解此案，摩根士丹利将涉及其一名员工的复杂争议抛在了身后。但这也可能带来了另一个好处。曾经的金童科西奥仍然是摩根士丹利的客户。*—与贾斯廷·维拉米尔一起阅读下一个：*邻居的心理医生—欢迎来到邻里

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