瑞典提议政府信用担保用于绿色项目 - 彭博社

瑞典的国旗悬挂在瑞典斯德哥尔摩的一栋商业建筑上。摄影师：米凯尔·肖伯格/彭博社氢气在乔治亚州伍德拜恩的Plug Power Inc.液态绿色氢气工厂装载到卡车上。

摄影师：阿格尼丝·洛佩兹/彭博社瑞典政府在其新预算法案中提议，绿色投资项目应有资格获得国家信用担保。

该提案基于政府与其预算盟友——中间党和自由党之间达成的协议，“旨在促进更多大型工业投资项目在瑞典的实施，以实现环境目标体系和气候政策框架的目标，”政府在一份声明中表示。

信用担保将根据技术中立标准进行评估，并从2021年上半年开始发放，持续数年。2021年，信用担保的最高额度将达到100亿克朗（约合11.4亿美元）。2022年的担保框架预计为150亿克朗，2023年为250亿克朗。

彭博社绿色美国农业部寻求简化作物用于绿色燃料的规则美国在气候科技融资方面领先，而中国落后厄尔尼诺飓风在向百慕大移动时变得更强德意志银行高管表示，ESG反弹正在减弱这些措施将旨在与欧盟国家援助规则兼容。

推动全球撤退的反ESG情绪浪潮现在显示出减弱的迹象，德意志银行财富管理部门的一位高管表示。

“我们已经看到了ESG基金流动的低谷，”私人银行的ESG首席投资官马库斯·穆勒在一次采访中表示。“全球的反弹减少了。”

穆勒表示，这一发展是由于法规的调整，投资者越来越能够针对更广泛的行业。具体而言，曾被视为气候投资者禁区的化石燃料资产现在在所谓的过渡策略中找到了立足之地，因为欧洲作为全球最大的ESG市场的监管机构正在重新制定现有规则。

彭博社绿色美国农业部寻求简化用于绿色燃料的作物规则美国在气候科技融资方面领先，而中国落后厄尔尼诺飓风在向百慕大移动时变得更强太阳能零部件制造商在拜登推动国内供应时开设美国工厂这一转变使“投资者能够接触更广泛的公司和行业，”穆勒说。

很少有投资主题像ESG那样背负着如此多的政治包袱，许多共和党关键人物将这一标签称为“觉醒”，甚至是反美的。这场政治风波导致华尔街的许多人甚至避免谈论ESG，黑石集团首席执行官拉里·芬克去年表示，这个术语已经变得太“武器化”以至于他感到不舒服使用。

对环境、社会和治理投资的敌意在今年早些时候表现得淋漓尽致，根据晨星公司（Morningstar Inc.）的数据，美国基金经理在ESG标签产品上遭遇了他们有史以来最糟糕的季度。第二季度的赎回仍在继续，尽管速度较慢。与此同时，纯绿色股票的投资表现往往不佳，S&P全球清洁能源指数自2023年初以来下跌了约30%。

对ESG的反对大多集中在其禁止投资化石燃料的看法上。然而，ESG增长最快的投资策略之一现在专注于过渡——换句话说，就是让碳足迹较大的企业减少排放。这意味着投资者可以持有石油、天然气甚至煤炭，只要他们能证明自己在帮助这些行业的公司实现脱碳。

然而，跟踪ESG情绪的数据仍然喜忧参半。汇丰控股有限公司（HSBC Holdings Plc）最近发布的一项调查显示，全球投资者对ESG的兴趣停滞不前，因为战争到经济衰退的担忧主导了配置策略。“在短期内优先考虑长期可持续性是困难的，”参与调查的汇丰分析师表示。“时间有限，其他问题更为紧迫。”

全球ESG基金流动

ESG基金在第二季度新增资金，之前三个月出现资金流出

来源：晨星直通车

注意：数据不包括货币市场基金。对于日本和韩国，包括基金中的基金和母基金

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德意志银行的穆勒表示，在当前气候下，过滤投资组合以应对ESG风险的财务意义有很多例子可以强调。他提到极端天气对关键作物造成的影响，以及这对某些行业的连锁反应。

“例如，消费品公司面临创纪录的商品成本，”他说。

穆勒表示，无论ESG标签是否存活，它所代表的战略在市场中已经根深蒂固，包括在美国。这是因为共和党州成为拜登政府《通货膨胀削减法案》的最大受益者，该法案是两年前通过的美国气候法案。

穆勒说：“大约五分之四的美国《通货膨胀削减法案》和《基础设施投资与就业法案》的拨款投资流向共和党国会选区。”因此，即使唐纳德·特朗普再次当选总统，“完全废除这些将是困难的，”他说。

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总体而言，全球对 清洁能源转型 的投资去年增长了17%，达到创纪录的1.8万亿美元，依据彭博新能源财经的数据。

欧洲联盟可持续金融披露条例的持续改革——全球最大的ESG投资规则手册——现在看起来将包括一个特定的过渡类别，这是在该地区银行和市场监管机构的要求下进行的监管机构。英国已经将过渡金融纳入其ESG法规。在占全球温室气体排放超过一半的亚洲，新加坡正在引领潮流将过渡纳入分类法。而香港则准备更新其可持续金融框架，以融入这一概念。

彭博新能源财经的观点：

在早期阶段，低碳过渡往往将市场份额集中在少数早期参与者手中，而不是在传统参与者之间均匀分配利益。这是因为在制造业和基础设施开发中，规模经济是成本的主要决定因素，从而影响公司的竞争力。随着低碳过渡的推进，现有企业面临艰难选择：通过坚持现有商业模式来保持短期稳定，还是进行长期资本密集型的过渡，以追赶早期参与者。

点击这里查看BNEF的Tifenn Brandily的完整报告。

美国低碳转型创造赢家……和输家

预计在美国电力和道路运输转型中捕获或取代的收入

来源：彭博新能源财经

注意：ICE是内燃机汽车。这些预测利用了2022年经济转型情景、BNEF的基线情景和2023年长期电动车展望。

穆勒表示，转型框架的引入“导致了更具差异化的投资策略，而不是广泛的ESG标签”。

德意志银行的可持续融资和ESG投资总计 2790亿欧元（3080亿美元），这是该银行表示到2025年底几乎可以翻倍的数字。

穆勒表示：“企业正在看到气候风险的现实影响。” “行业正在认真对待ESG在经济上的意义。”

在乔·拜登总统的里程碑式气候法案承诺通过慷慨的税收抵免启动绿色氢气生产两年后，企业仍然不知道谁将符合资格。

因此，数十亿美元的投资处于观望状态。