瑞银推动财富客户优先选择可持续投资 - 彭博社

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氢气在乔治亚州伍德拜恩的Plug Power Inc.液态绿色氢气工厂装载到卡车上。

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瑞银集团将提供可持续投资作为其全球财富管理客户的首选解决方案，因为新冠疫情危机突显了对更具社会和环境责任融资的需求。

“疫情使我们社会和产业的脆弱性和相互关联性成为投资者关注的焦点，并表明可持续性考虑不能被忽视，”瑞银全球财富业务的联合首席Tom Naratil在周四的一份声明中表示。

彭博社绿色环保木建筑的意外缺点：霉菌强台风逼近日本，扰乱航班和火车美国农业部寻求简化用于绿色燃料的作物规则美国在气候科技融资方面领先，中国落后瑞银表示，虽然在某些情况下传统投资仍将是最佳选择，但100%可持续投资组合可以提供类似或更好的回报。今年，主要的可持续指数在传统投资中表现优于同行，该银行目前管理着4880亿美元的核心可持续资产。

“对可持续产品和服务偏好的转变才刚刚开始，”财富业务的另一位联合负责人Iqbal Khan说。“可持续投资将在未来几年和几十年内证明是私人客户最令人兴奋和持久的机会之一。”

并非所有此类投资都是平等的，成功的可持续投资组合应该是多样化和灵活的，以应对新的机会和新风险，财富部门的首席投资官Mark Haefele说。

根据德意志银行财富管理部门的一位高管，推动全球撤退的反ESG情绪浪潮现在显示出失去动力的迹象。德意志银行AG。

“我们已经看到了ESG基金流入的低谷，”私人银行的ESG首席投资官Markus Mueller在一次采访中说。“全球范围内的‘反弹’减少了。”

Mueller表示，这一发展是由于法规的调整，投资者越来越能够针对更广泛的行业。具体而言，曾被气候投资者视为禁区的化石燃料资产现在在所谓的过渡策略中找到了立足之地，因为欧洲这一全球最大的ESG市场的监管机构正在重新制定现有规则。

彭博社绿色环保木建筑的意外缺点：霉菌严重台风逼近日本，扰乱航班和列车美国农业部寻求简化作物用于绿色燃料的规则美国在气候科技融资方面领先，中国落后这一转变使“投资者能够参与更广泛的公司和行业，”穆勒说。

很少有投资主题像ESG那样背负着如此多的政治包袱，许多共和党关键人物将这一标签称为“觉醒”，甚至是反美的。这场政治风波使华尔街的许多人甚至避免谈论ESG， 贝莱德公司首席执行官拉里·芬克去年表示，这个术语已经变得太“武器化”以至于他感到不舒服使用。

对环境、社会和治理投资的敌意在今年早些时候表现得淋漓尽致，美国基金经理遭遇了他们的 最糟糕的季度，根据晨星公司的数据，ESG标签产品的赎回在第二季度继续，尽管速度较慢。与此同时，纯绿色股票的投资表现往往不佳， S&P全球清洁能源指数自2023年初以来下跌了约30%。

对ESG的许多反对意见集中在其禁止对化石燃料投资的看法上。然而，ESG增长最快的投资策略之一现在专注于过渡——换句话说，就是让碳足迹较大的企业减少排放。这意味着投资者可以持有石油、天然气甚至煤炭，只要他们能够证明自己在帮助这些行业的公司实现脱碳。

数据跟踪ESG情绪仍然混合。然而，最近由 汇丰控股有限公司 发布的调查显示，全球投资者对ESG的兴趣停滞不前，因为战争和衰退恐惧等因素主导了配置策略。“在短期内优先考虑长期可持续性是困难的，”参与调查的汇丰分析师表示。“时间有限，其他问题更为紧迫。”

全球ESG基金流动

ESG基金在第二季度新增资金，此前前三个月出现资金流出

来源：晨星直投

注：数据不包括货币市场基金。对于日本和韩国，包括基金中的基金和母基金

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德意志银行的穆勒表示，在当前气候下，有很多例子可以强调过滤投资组合以应对ESG风险的财务意义。他提到极端天气对主要作物造成的影响，以及这对某些行业的连锁反应。

“例如，消费品公司正面临创纪录的商品成本，”他说。

根据穆勒的说法，无论ESG标签是否存活，它所代表的策略已经在市场上扎根，包括在美国。这是因为共和党州成为拜登政府《通货膨胀削减法案》的最大受益者，该法案是两年前通过的美国气候法案。

“大约五分之四的美国通货膨胀减免法案和基础设施投资与就业法案的拨款投资流向共和党国会选区，”穆勒说。因此，即使唐纳德·特朗普再次当选总统，“完全废除这些将会很困难，”他说。

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根据BloombergNEF的数据显示，全球对 清洁能源转型 的投资去年增长了17%，达到了创纪录的1.8万亿美元。

欧盟的可持续金融信息披露条例——全球最大的ESG投资规则手册——正在进行的改革现在看起来将包括一个特定的转型类别，响应该地区银行和市场 监管机构的要求。英国已经将转型金融纳入其ESG法规。在占全球温室气体排放超过一半的亚洲，新加坡正在 引领潮流 将转型纳入分类法。而香港则 准备 更新其可持续金融框架，以融入这一概念。

彭博新能源财经的观点：

在早期阶段，低碳转型往往将市场份额集中在少数早期参与者手中，而不是在传统企业之间平等分配利益。这是因为在制造业和基础设施开发中，规模经济是成本的主要决定因素，进而影响公司的竞争力。随着低碳转型的推进，现有企业面临艰难选择：通过坚持现有商业模式来保持短期稳定，还是开始一场资本密集型的转型，以追赶早期参与者。

点击这里查看BNEF的Tifenn Brandily的完整报告。

美国低碳转型创造赢家……和输家

预计在美国电力和公路运输转型中捕获或取代的收入

来源：彭博新能源财经

注：ICE是内燃机汽车。这些预测利用了2022年经济转型情景、BNEF的基线情景和2023年长期电动车展望。

穆勒表示，转型框架的引入“导致了更具差异化的投资策略，而不是广泛的ESG标签”。

德意志银行的可持续融资和ESG投资总计 2790亿欧元（3080亿美元），该银行表示到2025年底几乎可以将这一数字翻倍。

“企业正在看到气候风险的现实影响，”穆勒说。“行业正在认真对待ESG在经济上的意义。”

在乔·拜登总统的里程碑气候法案承诺通过慷慨的税收抵免来启动绿色氢气生产两年后，企业仍然不知道谁将符合资格。

因此，数十亿美元的投资处于观望状态。