影响投资热潮为1万亿美元资产管理公司注入资金 - 彭博社

资产管理公司Nuveen在加利福尼亚州奥克兰的Revolution Foods进行了1000万美元的影响投资，该公司为服务不足的社区学校提供使用新鲜食材制作的厨师设计餐食。

摄影师：Robert Gauthier/洛杉矶时报通过Getty Images

不到十年的时间，Rekha Unnithan在一个曾经如此小众的市场中投资了10亿美元，以至于华尔街的大多数人甚至都没有听说过它。

Unnithan是Nuveen影响投资的共同负责人，该公司管理着超过1万亿美元的资产，包括超过58亿美元的影响策略。她于2012年加入该公司，旨在开发一种既能赚钱又能对社会和环境产生可衡量的积极影响的投资业务。就在上周，Nuveen从机构投资者那里吸引了1.5亿美元，专注于应对收入不平等和气候变化的策略。

彭博社绿色俄罗斯占领的核电站安全状况在无人机袭击后恶化净零碳排放的碳去除难题赞比亚在危机加深时考虑紧急电价上涨驴车正在帮助解决马里的垃圾问题然而，尽管她取得了成功，她仍然警惕她所看到的鲁莽增长。这是一个深思熟虑的警告，因为越来越多的管理者涌入她不断增长的领域。

雷卡·乌尼坦来源：Nuveen“影响投资现在突然间迎来了它的时刻，”38岁的乌尼坦说。“现在它很酷，得到了更多的关注。不过，我们必须非常注意，这样做是正确的，以便真正产生影响，而不是仅仅在资本之间移动并称之为影响。”

在致命的新冠病毒大流行和美国的种族动荡突显不平等并加剧社会紧张的时刻，同时具有社会和财务回报的投资自然具有吸引力。Nuveen的投资重点是低收入消费者获得医疗保健、教育和住房的机会，而这些在一个不成比例地偏向顶层的系统中可能是禁止的。

影响基金与所谓的ESG投资不同，后者是通过针对特定结果（如减少碳排放或消灭疾病）来实现，而不仅仅是避免污染或制造香烟的公司，或试图说服企业高管通过采用更好的治理实践来变得更加可持续。

虽然基金经理们几十年来一直在进行具有社会目的的投资，但影响投资近年来越来越受欢迎，许多金融界的大牌现在都拥有影响基金。德国的安联全球投资和美国的私募股权巨头KKR & Co.是最近筹集影响基金的管理者之一。Nuveen表示，它在1989年进行了首次影响投资，主要是在私人市场进行的大多数交易。

根据全球影响投资网络（GIIN）的数据，到12月底，影响基金管理的资产达7150亿美元，较2012年的80亿美元大幅增长，并且有理由期待这一数字将继续上升。

国际金融公司，世界银行的私人贷款部门，上个月评估了私人资产的潜在影响市场，超过2万亿美元；在公共市场上，由于“更难以可信地进行影响投资”，10600亿美元的股票和债券有潜力为积极影响做出贡献。

总部位于纽约的乌尼坦专注于私人股本和房地产的影响。她表示，Nuveen的典型影响投资范围从2000万美元到6000万美元。

Nuveen向总部位于孟买的Aavishkaar集团写了一张3100万美元的支票，该集团投资于新兴市场的初创企业和早期公司，涉及金融服务和食品加工等行业。它还向总部位于加利福尼亚州米尔皮塔斯的View Inc.投资了5000万美元，该公司制造用于节能窗户的玻璃，能够根据阳光的亮度改变色调以减少眩光。（拥有Nuveen的美国教师保险和年金协会表示，计划在其位于曼哈顿中城的总部安装View窗户）。

其他影响投资包括约3000万美元的融资，用于布鲁克林低收入老年人的可负担住房项目，以及对总部位于加利福尼亚州奥克兰的Revolution Foods的1000万美元投资，该公司为服务不足的社区学校提供使用新鲜食材制作的厨师设计餐食。

Nuveen在一份详细其2009年至2018年影响投资活动的报告中表示，根据其统计，该公司在美国保留了2万个可负担住房单位，使1400万低收入患者能够接受医疗治疗，并帮助避免了1.8公吨二氧化碳的排放。

乌尼坦拒绝提供关于Nuveen影响基金表现的信息，尽管她表示这些基金在风险调整基础上“符合预期”。虽然乌尼坦表示她的基金寻求社会和财务回报，但她意识到传统投资者对该领域的某些顾虑。

乌尼坦说：“对影响投资，特别是私募股权的很多批评是，你可以投资这笔钱，但你能否获得任何资本回报。”

影响投资的繁荣——这个术语由洛克菲勒基金会创造——也反映了ESG投资的激增，意味着关注环境、社会和治理问题。对于一些ESG管理者来说，影响投资是其可持续发展工作的自然延续；而对其他人来说，这是通过提供差异化产品赢得更多客户的机会。

施罗德集团首席执行官彼得·哈里森在三月份的一档播客中表示：“五年后ESG将不存在——它将成为人们的预期。”相反，“趋势正在朝向影响，”他说，投资者在询问他们所做的事情的效果，他们是否在为世界做出积极贡献，以及他们如何衡量这一点。对于那些成功提供影响投资的公司来说，“这将真正具有差异化，”哈里森说。

埃玛·亨特表示，ESG现在是投资者的最低标准，她曾在圣詹姆斯广场财富管理和赫尔墨斯投资管理负责负责投资团队。相比之下，影响可能成为“交易成就者”，因为它是一种展示积极贡献并为客户提供不同选择的方式，她说。

在销售产品时，界限可能会模糊。

“如果我持怀疑态度的话，这其中有一种获取优势的元素，因为现在每个人都开始使用影响力而不是ESG，因此这只是公共股权的另一种规范化，帮助你销售更多产品，”伦敦纽顿公司的可持续投资负责人安德鲁·帕里（Andrew Parry）说道，该公司是由BNY美林投资管理公司拥有的450亿英镑（570亿美元）投资管理公司。

管理着12亿欧元（14亿美元）八个影响力基金的安盛投资管理公司区分了三种类型的基金：

• ESG整合型，其中某些罪恶股票如烟草生产商和ESG评分较低的公司被筛选掉
• 可持续基金，进一步细化可投资的范围，在某些情况下通过调整投资组合以针对特定的关键绩效指标，如公司的碳足迹
• 影响力基金，旨在对社会产生直接影响，通常关注联合国的可持续发展目标之一

面对如此众多的投资风格和基金，更不用说日益增长的流行词汇目录，影响力市场“必须以诚信扩展”，乌尼坦（Unnithan）说道，引用了GIIN首席执行官的一句话。

“影响力投资者将被要求达到更高的标准，”她说。“我们必须更加小心，以免被指责，因为我们是做好事的人，对吧？我们不能出错。”