欧洲的气候滞后者与石油公司计划绿色革命 - 彭博社
Maciej Martewicz
PKN Orlen SA 石油炼油厂位于波兰普沃茨克。摄影师：Bartek Sadowski/Bloomberg注册以接收**《绿色日报》每日通讯并关注我们 @climate。
欧盟最依赖煤炭的国家有一个有争议的新战略，旨在推动其4000亿欧元（4560亿美元）的绿色转型：壮大波兰国有石油公司，让其主导转型。
波兰宣布计划建立一个能源冠军，以财务实力推动改革，通过合并炼油商PKN Orlen SA和天然气集团PGNiG SA。然而，它可能很快会发现，欧洲对投资销售化石燃料公司的犹豫意味着，增加石油和天然气的组合并不一定会使获得资金变得更容易。
彭博社绿色赞比亚考虑在危机加深时紧急提高电价投资者在灾难债券上获得的巨额利润引发关注俄罗斯占领的核电站安全状况在无人机袭击后恶化净零排放的碳去除难题“一个合并实体可能会发现吸引资金以融资绿色转型更难，而不是更容易，”彭博情报分析师Elchin Mammadov表示。“我对这个整合计划持非常怀疑的态度。”
尽管为石油和天然气行业融资仍然是银行的一项大业务，但趋势正在改变。虽然大多数欧洲银行已经撤出对煤炭项目的融资，欧洲投资银行去年决定停止对所有化石燃料项目的融资，将其禁令扩展到石油和天然气。
欧洲能源格局的变化
可再生能源的角色将会增长，而石油使用将会下降
来源：基于国际能源署数据的Orlen演示文稿
燃料类型及其在能源消费中的份额
国有的Orlen认为，现在可能是基于其石油和天然气业务为绿色项目获得融资的最后时刻。
“谁应该负责波兰的能源转型？给我看看现在能承担这种任务的公司，”首席执行官丹尼尔·奥巴杰克上周说道。“如果国家要投资于低排放发电，我们需要创造一个欧洲冠军。”
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目前尚不清楚Orlen将如何为收购PGNiG融资，这是一家价值近80亿美元且规模大于自身的公司。这家炼油厂今年收购了国有公用事业公司Energa SA，并刚刚获得欧盟批准与石油同行Grupa Lotos SA合并。
由于绿色项目通常有70%到80%由债务融资，因此公司的规模并不像其现有的杠杆和信用评级那么重要，而在Orlen的情况下，这与PGNiG交易相关，BI的马马多夫表示。
穆迪将Orlen评级为其第二低的投资级别。它修订了对Baa2评级的展望，在PGNiG公告后调整为积极。
能源转型领导者？
Orlen还依赖煤炭和天然气进行电力生产
来源：公司数据。
已安装电力容量的数据包括今年将完成的天然气发电项目。
波兰的绿色转型规模巨大，该国依赖煤炭提供70%的电力，是唯一未签署欧盟到2050年实现气候中立目标的成员国。
一份政府报告显示，达到目标的成本超过4000亿欧元，相当于约80%的国内生产总值。尽管如此，碳排放价格的上涨和一些欧洲大陆最严重的空气污染正在推动其向可再生能源转型。
该国计划到2040年在波罗的海海域建设10吉瓦的海上风电容量，使其成为欧洲大陆最热门的市场之一。它还计划太阳能项目，并考虑核能。
在Orlen-PGNiG的重大消息之前，政府讨论通过剥离其煤炭资产来拯救电力公用事业，这将使它们能够承担更多债务以融资绿色投资。
让Orlen主导转型是一把双刃剑。一方面，它限制了基于煤炭的电力生产商的角色，并将强大的矿工工会排除在外，这些工会几十年来一直抵制变革。但这也加剧了人们对公用事业未来的怀疑，PGE SA——该国最大的电力生产商——谈到了破产。
“我们不能再假装看不到问题，否则公司可能在两年内破产，”首席执行官Wojceich Dabrowski在《日报Dziennik Gazeta Prawna》中说道。没有分拆，债务比率将恶化，银行可能会停止融资，”他说。
国家整合
Orlen将成为区域能源巨头
来源：彭博社
Ipopema证券分析师Robert Maj表示，关于煤炭行业的决策，而不是Orlen-PGNiG的合并，最终将决定波兰能源转型的速度和规模。
“讨论淘汰煤炭是一个非常积极的信号，但从表面上看，这次合并与此关系不大，”Maj说。“这笔交易的目的是创造一个财阀，一个纪念碑。”