气候意识投资者敦促埃克森美孚和雪佛龙关注油价前景 - 彭博社

摄影师：卢克·麦格雷戈/彭博社美国最大的石油公司正面临来自气候意识投资者的越来越大压力，要求其披露对原油价格的长期预测，因为新冠疫情给化石燃料的需求前景带来了新的不确定性。

埃克森美孚公司和雪佛龙公司不发布此类估计，这意味着股东们无法更好地审查这些公司的投资计划与全球向清洁能源转型的预期之间的关系。根据纽约州共同退休基金、加利福尼亚州教师退休系统和Ceres，一个拥有30万亿美元资产的波士顿投资者联盟，这种情况需要改变。

彭博社绿色投资者在灾难债券上获得的巨额利润引发关注赞比亚考虑在危机加深时紧急提高电价俄罗斯占领的核电站安全状况在无人机袭击后恶化净零碳排放的碳去除难题在欧洲，主要石油公司正在分享其长期预测，结果戏剧性。两周前，BP公司表示它已大幅降低对布伦特原油的长期价格假设，导致高达175亿美元的减值。荷兰皇家壳牌公司周二警告称，由于疫情重创从石油到液化天然气的需求，它将在第二季度减值高达220亿美元。

长期价格假设至关重要，因为它们被大型石油公司用来确定资源是否具有经济可行性以及在公司账簿上持有的价值。活动人士和一些投资者表示，公司在评估未来原油价格时可能过于乐观，这使其面临风险。这可能导致他们建设昂贵的项目，这些项目在向低碳燃料来源过渡的世界中实际上变得毫无价值——所谓的“搁浅资产”。

纽约州审计长办公室发言人马克·约翰逊表示：“埃克森美孚和雪佛龙应该更加透明，披露长期价格预测和投资者评估其公司低碳转型计划所需的其他信息。没有这些信息，投资者无法评估埃克森美孚和雪佛龙是否认真对待气候变化的威胁，还是仅仅在口头上表示关注。”

雪佛龙的发言人肖恩·科米在一份电子邮件声明中表示，雪佛龙编制了“多个预测情景”，这些情景受到第三方信息和自身分析的影响。“我们继续将这些数据视为专有信息，因为它包含对我们的竞争对手感兴趣的敏感商业信息。”

埃克森美孚在一系列价格情景下评估年度计划和重大投资，并在年度监管文件中披露价格波动的影响指导，发言人凯西·诺顿在对问题的电子邮件回复中表示。诺顿表示，该公司支持《巴黎协定》关于气候变化的目标。

“世界将继续需要对液体和天然气进行重大投资，”他说。

新冠疫情使未来定价的问题变得尤为突出。在疫情之前，原油需求的峰值预计至少还要十年。但病毒导致石油消费出现如此剧烈的下降，以至于包括BP首席执行官伯纳德·鲁尼在内的一些人开始质疑全球对化石燃料的使用是否会恢复到疫情前的水平。

“投资者关注的核心问题是，他们正在规划一个不太可能实现的未来——一个高需求和高价格的未来，”Ceres的石油和天然气高级董事安德鲁·洛根说。

在三月份与投资者交谈时，埃克森美孚和雪佛龙都给出了每桶60美元的长期现金流预测，约为过去五年的平均水平。但这些预测并不是长期价格预测，也没有提供气候规划或潜在减记的见解。与此同时，原油目前的交易价格约为每桶40美元，全球需求恢复的持续不确定性以及OPEC是否能够维持减产仍然存在。

这两家公司经常宣传他们的新项目具有低盈亏平衡成本，使其比竞争对手更具竞争力。例如，埃克森表示，其在圭亚那和德克萨斯州西部及新墨西哥的二叠纪盆地的项目在每桶40美元时将实现“两位数回报”。但对于其投资组合的其他部分，情况可能会有所不同。如果油价为30美元，埃克森将 拥有 根据研究公司伍德麦肯兹有限公司的数据显示，石油巨头30个最低利润资产中60%的产量。

加州教师退休系统的基金经理布莱恩·赖斯表示：“美国石油公司在没有长期价格假设的情况下，披露的信息有些不透明。”他补充道：“从参与的角度来看，这可能令人沮丧，”并表示这可能是未来更多投资者推动的数据点。Calstrs和纽约州共同退休基金管理着约4530亿美元的资产，包括埃克森美孚和雪佛龙的股票。

根据休斯顿大学的能源研究员埃德·赫尔斯的说法，虽然没有具体的法规阻止美国公司发布长期价格预测，但许多公司因担心面临指控试图影响油价的诉讼而不愿意这样做。

对于投资者来说，他们面临的风险是价格假设过于乐观。但这也是一个对环境至关重要的问题。根据关注科学家联盟的活动总监凯西·穆尔维的说法，加拿大的大部分油砂是行业中碳排放最密集的部分，其开发是基于每桶价格超过80美元的预期。

“我们需要在这些项目的前期进行更多的审查，”她在一次采访中表示。“如果他们出错，将对环境造成系统性风险。”