私募股权获得十亿美元的隐秘医院救助 - 彭博社

俄勒冈州麦克敏维尔的威拉米特谷医疗中心是90家获得HHS贷款的LifePoint Health子公司之一。LifePoint由私募股权公司阿波罗全球管理公司拥有。

摄影师：莫里亚·拉特纳/彭博社随着新冠疫情颠覆了美国医疗系统，EmCare IAH急救医生，一家由私募股权公司KKR拥有的休斯顿人力资源公司，向政府提出了一个鲜为人知的请求：申请了一笔317,379美元的无息贷款。KKR多年来一直支付游说者以抵制禁止EmCare和其他提供者使用的“意外账单”做法的努力，这种做法推高了医疗成本。但这并没有阻止美国卫生与公众服务部批准这笔贷款以及近300笔总额超过6000万美元的KKR旗下公司的贷款。由于被排除在许多新冠救助计划之外，私募股权公司在HHS找到了一个后门，根据彭博新闻对HHS披露的超过40,000笔贷款的分析，它们借款至少15亿美元。这些资金来自两个旨在为财务紧张的医疗公司提供紧急资金的项目，而是流向了由最富有的投资公司控制的医院、诊所和治疗中心，因为它们试图利用疫情造成的经济衰退来收购陷入困境的企业。KKR拥有超过580亿美元的现金可供投资。由阿波罗全球管理拥有的医疗设施，年初时约有460亿美元，获得了至少5亿美元的HHS贷款。而塞伯鲁斯资本管理公司的Steward Health Care System LLC，曾威胁关闭一家受到重创的宾夕法尼亚医院，获得了至少4亿美元的贷款。上个月，塞伯鲁斯正在努力将一个投资于困境贷款的基金规模扩大到7.5亿美元。

位于田纳西州纳什维尔的Amsurg门诊手术中心是Envision Healthcare拥有的300家医疗服务企业之一，获得了超过6000万美元的HHS贷款。Envision于2018年被KKR收购。摄影师：Jeff Adkins/Bloomberg私募股权基金的悖论在于，它们从美国对债务提供的税收优惠中获利，即使它们手中充满现金，也几乎没有动力去支持那些挣扎中的投资。在困难时期，这些基金可以通过收购新的困境公司并利用债务来放大其利润，为未来的意外收益做好准备，即使它们当前的持股遭受损失。疫情是“闪耀的时刻，”两位阿波罗高管在三月底与投资者的电话会议上表示。“GAO关于HHS如何将资金发放出去的报告在几年后发布时将会非常严厉，”前共和党参议员查克·格拉斯利的政策顾问罗德尼·惠特洛克说，他现在在McDermottPlus Consulting代表医疗客户。这些贷款是通过两个现有的HHS项目发放的，这些项目由医疗保险和医疗补助服务中心管理——预付款计划和加速付款计划——在CARES法案下进行了扩展，以帮助医疗公司应对疫情。它包括因限制选择性手术和其他盈利程序而失去业务的提供者，以及那些直接治疗冠状病毒患者的提供者。自三月底以来，HHS通过这些项目分发了1000亿美元。这些贷款的结构是对公司预计从政府获得的未来付款的预付款。借款人有七个月到一年的时间在没有利息的情况下偿还，具体取决于其分类。利率在此之后跃升至10.25%。CMS管理员西玛·维尔玛表示，该计划的目的是迅速将现金注入系统。她表示，机构不知道是否将资金支付给私募股权公司拥有的公司，因为申请没有询问寻求贷款的实体的实际所有权。“我们不关注所有权，我们关注的是他们是否是医疗保险注册的提供者，”维尔玛在一次电话采访中说。“在发生灾难或紧急情况时，机构历史上并没有关注这些信息。”尽管法律中没有禁止此类公司获得冠状病毒援助，但拥有超过500名员工的企业被排除在薪资保护计划之外，该计划已向小企业雇主发放了超过5000亿美元的可免除贷款。立法者和政府官员抵制行业放宽这些规则的努力，这些规则将关联公司视为一家企业。一些人担心，向私募股权公司贷款只会鼓励它们购买更多公司并将其负债累累。甚至一些代表医疗公司的游说者也对HHS在没有区分为生存而挣扎的医院和那些富裕到可以将无息贷款视为对其现金储备的免费联邦贡献的公司时，发放数十亿美元的冠状病毒援助感到震惊。近年来，私募股权基金收购了数百家医疗公司，包括大型医院、皮肤科诊所和牙科诊所。它们的所有权通常被多层有限责任公司所掩盖。EmCare是位于田纳西州纳什维尔的Envision Healthcare Corp.的一部分，该公司于2018年以99亿美元的价格被KKR收购，负债融资达70亿美元。该公司是提供医疗服务的公司的合并体，包括门诊手术和麻醉学。根据彭博社的分析，几乎300个与KKR拥有的Envision相关的实体获得了HHS贷款，该分析将交易与私募股权公司拥有的医疗公司的已知子公司名单进行了交叉参考。这些贷款包括为新泽西州Elmwood Park的River Drive手术中心提供的1,963,697美元；为俄勒冈州的Bend手术中心提供的1,049,804美元；以及为宾夕法尼亚州Allentown的手术中心提供的610,850美元。尽管KKR去年在国会调查意外账单的中心，意外账单是指在网络内急救室和手术中心配备网络外医生，然后向毫不知情的患者发送巨额账单，贷款仍然被发放。Envision的利润率依赖于其收取这些昂贵索赔的能力，该公司已资助了一项游说努力，反对禁止这一做法的尝试。Sandeep Kaur在休斯顿的联邦法院对Envision提起诉讼，声称她在2016年因前往Cypress Fairbanks医疗中心的急诊室而被收取了2,844.97美元，该医疗中心在她的保险计划网络内。结果发现，治疗她头部伤口的EmCare医生并不在她的计划覆盖范围内。该公司的律师在法庭文件中承认Kaur曾被收费，并在未支付余额被送往催收机构之前进行了付款。他们否认其他指控，该案定于明年审判。尽管获得了HHS贷款，Envision的信用评级在四月被穆迪投资服务公司进一步下调至垃圾级，穆迪表示该公司采取了“激进的财务策略，特点是高财务杠杆、股东友好的政策和追求收购性增长。这在很大程度上是由于自2018年KKR的杠杆收购以来的私募股权所有权。”Envision上个月表示，它正在考虑破产，因为它寻求重组现有债务。该公司的发言人表示，这些贷款旨在“支持前线提供者，包括Envision”，并表示计划在发放后120天内开始偿还资金。“我们支持对Envision的27,000名每天做出牺牲的医疗工作者的任何援助，”KKR的发言人Kristi Huller说，“包括那些因疫情而关闭的实践。”

阿波罗控股的LifePoint Health Inc.的子公司获得了超过90笔贷款，金额从肯塔基州巴黎的一家小医院的439美元到密歇根州马奎特的一家更大医院的3970万美元不等，该医院与杜克大学合作管理。这家总部位于纽约的私募股权公司在过去的危机中积极追求困境中的公司。“实际上，我们在经济衰退期间赚得最多，”阿波罗创始人莱昂·布莱克在疫情爆发前今年早些时候对《彭博商业周刊》说。“其他人都在逃离，而我们则在倒车装货。”阿波罗的发言人乔安娜·罗斯没有就HHS贷款发表评论，而LifePoint的发言人米歇尔·奥古斯蒂没有回应电话或电子邮件。

斯图尔德医疗保健系统威胁如果州政府不承担其负债和运营成本，将关闭其位于宾夕法尼亚州伊斯顿的医院。斯图尔德由塞伯鲁斯资本管理公司拥有，获得了至少4亿美元的贷款。摄影师：汉娜·尹/彭博社私募股权的操作手册，专注于利润，有时与致力于拯救生命的医疗公司显得格格不入。随着Covid-19肆虐由私募股权公司塞伯鲁斯拥有的宾夕法尼亚州东部一家医院，这种冲突显现出来，塞伯鲁斯由斯蒂芬·费因伯格管理，他常被提及为白宫情报角色的潜在任命者。今年3月，运营37家社区医院、拥有42,000名员工的斯图尔德执行副总裁迈克尔·卡勒姆向州长汤姆·沃尔夫发出了最后通牒：承担公司在伊斯顿医院的所有运营成本和负债，否则他将关闭医院。斯图尔德自2017年收购该医院及一组医院以来，一直在尝试出售伊斯顿，公司的发言人达伦·格拉布说。2月份，在几笔潜在交易失败后，他表示，斯图尔德通知州政府计划在5月关闭该设施。在最后通牒之后，宾夕法尼亚州提供了800万美元以维持医院在4月的运营。但在5月，斯图尔德通知州政府，如果预计本月完成的销售失败，将关闭伊斯顿。格拉布在一封电子邮件声明中表示，斯图尔德“仅请求支持以维持该设施的运营”，并承诺将退还任何多余资金给州政府。数据显示，斯图尔德从HHS获得了超过两打贷款，总额至少为4亿美元。格拉布表示，这笔钱被放入一个隔离账户，只有斯图尔德可以访问这些资金，并且只有在紧急情况下才会使用。“我们是全国最大的私人纳税医院系统，”格拉布说，并补充说，许多医院位于服务不足的地区，照顾大量的医疗保险和医疗补助患者。塞伯鲁斯的发言人大卫·米拉没有发表评论。私募股权公司拥有的公司的贷款是HHS在向过去两年治疗医疗保险患者的提供者分配资金时，自动向医疗设施发送的数亿美元Covid救助补助金的补充。这笔资金是根据账单分配的，无需偿还。CMS管理员维尔玛表示，根据《CARES法案》提供的补助金，其中许多是为农村医院、安全网医院和因Covid患者而不堪重负的热点设施预留的，旨在与贷款协同工作。“可以说，《CARES法案》的资金对他们来说更容易，因为他们不必归还这些资金，”她说。在正常年份，HHS通过预付款和加速付款计划收到约20份申请，并分配不到800万美元，但在病毒爆发后，部门收到了超过40,000份贷款请求。由于不堪重负，HHS在4月底关闭了这两个项目，现在正在评估是否限制每个提供者可以获得的援助金额。

迅速行动的提供者包括数千家医疗机构、非营利组织和大学教学医院。在申请者的洪流中，还有数百家私人股本拥有的有限责任公司或其他子公司。彭博社发现，阿肯色州的一家实体KAH Development 4 LLC获得了近750万美元的贷款，分散在17笔交易中。这些资金是大约2.5亿美元贷款的一部分，这些贷款发放给与Kindred Healthcare LLC相关的实体，该公司是一家位于肯塔基州路易斯维尔的服务提供商，由私人股本公司TPG Capital和Welsh, Carson, Anderson & Stowe与Humana Inc.组成的财团拥有。Kindred的发言人安德鲁·西格尔拒绝发表评论，而这两家私人股本公司的代表也没有回复电子邮件和电话。尽管私人股本公司有现金储备可以偿还HHS，如果国会不宽恕这些贷款，但一些陷入困境的医院担心他们无法偿还。因为这些贷款包括在一年后生效的高利率，受到疫情影响最严重的安全网医院可能面临财务破产。他们已要求国会考虑延长宽限期、降低利率或完全宽恕贷款——这些变化也将使私人股本拥有的提供者受益。“我们现在的重点是为我们的医院争取贷款宽恕，因为我们相信，当这些贷款到期时，严重的财务挑战仍将存在，”美国基本医院的政策与倡导高级副总裁贝丝·费尔德普什说，该组织代表着300多家医疗提供者。“我们还继续呼吁将更多资金针对那些有许多医疗补助和低收入患者的医院。目前，分配公式使这些医院处于不利地位。”

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