冠状病毒可能最终迫使库存过剩的零售商关闭 - 彭博社

零售商将关闭约240家门店。

摄影师：保罗·亨尼西/盖蒂图片社在过去的半个世纪里，J.C. Penney公司的门店数量随着美国购物中心的增长而增加，最终使该公司获得了作为这些中心最普遍零售商的桂冠。它现在运营着美国购物中心中约五分之一的主力店。但当这家百货连锁店于5月15日申请破产时，它表示将关闭超过846家门店中的四分之一。

这种收缩反映了一个严峻的财务状况：J.C. Penney的80亿美元债务负担实在太重。但这也表明，实体零售商越来越意识到，追求门店数量的无休止增长多年来并没有给他们带来特别好的效果。每平方英尺销售空间的商品销售量在近年来下降，而租金却持续上涨。而在线购物的爆炸性增长意味着越来越少的消费者前往购物中心。现在，Covid-19可能最终迫使过度开店的美国进行清算。一个结果是：在全国连锁店几乎完全停业后，许多零售商决定他们的一些门店将永远保持关闭。

彭博商业周刊马斯克获得了网络卡车的战争领主印章福克斯新闻接受了一种不同类型的嘉宾：民主党人美国诚信抓住参与赌博计划的职业运动员传奇女歌手将主导纽约和伦敦最佳秋季剧院“我认为这是第一次，公司不必决定关闭哪些商店，而是必须决定开哪些商店，”BMO资本市场的零售分析师西蒙·西格尔说。“他们会发现，他们被迫做出他们可能一直在推迟的决定。”

J.C. Penney每平方英尺店内销售额

数据：客户增长合作伙伴

这不仅仅是一个Penney的问题。美国在两个类别中处于领先地位：每人零售销售空间最多的国家，但每平方英尺销售额最低，根据商业房地产公司Cushman & Wakefield的说法。它表示，美国每人有25平方英尺的零售空间，带来约500美元的销售额，而中国每人不到5平方英尺的零售空间却占据了1000美元的销售额。由于几十年来“更多就是更好”的思维方式，许多零售商一直不愿关闭商店。他们也担心，较小的实体存在可能会损害电子商务销售。

但是疫情正在撕毁传统的零售剧本。美国的零售收入在4月份较上个月下降了16.4%，几乎是3月份8.3%下降的两倍。即使在封锁放松后，新的常态也不被期望特别乐观：根据Green Street Advisors的预测，到2021年底，超过一半的购物中心百货商店可能会关闭。“我们将整个事情视为这个行业的强制性调整，”顾问客户增长合作伙伴的总裁克雷格·约翰逊说。“服装和百货商店多年来一直过度饱和。”虽然零售商在过去几年宣布了一些关闭，但“这只是小修小补的整容手术，而他们实际上需要的是根本性的手术。”

这已经在发生。诺德斯特龙公司表示将永久关闭16家全线商店和所有的杰弗里设计师精品店，这两者合计占其门店的10%以上。梅西百货公司将在未来三年内关闭四分之一的门店。而在五月，百货连锁店Stage Stores、服装商J. Crew Group和奢侈品商Neiman Marcus申请了破产保护——预计所有这些公司都将寻求关闭一些门店。

第11章破产申请为零售商提供了一段时间，以无惩罚地退出租约。J.C. Penney是美国最大的购物中心租户，其门店数量将减少到约604家。缩减后，它预计净销售额为75亿美元，较2019财年的92亿美元下降。它表示，剩余的门店“代表了网络中销售额最高、最盈利和生产力最高的门店。”

后疫情时代，缩减能力将是关键。根据约翰逊的数据，在美国最大的百货商店中，这些商店通常是购物中心的支柱，自2015年以来，销售生产力——以每单位销售空间的年销售额来衡量——已经下降。分析师表示，J.C. Penney在2005年的店铺生产力为每平方英尺181美元，而去年已降至每平方英尺94美元。零售商也不愿意在没有获得反映大幅下降销售的新租赁协议的情况下重新开放一些门店。破产的可能性是迫使物业所有者解决这一问题的一种方式。

股东们长期以来一直根据零售商扩展其市场份额和销售额的能力来评判他们，BMO资本市场的西格尔表示，他们将不得不接受小型连锁店的概念。“投资者要求增长，而公司则试图迎合，”他说。但在新冠疫情封锁之后，“人们明白我们是从零开始的。这改变了增长的动态。需要普遍理解的是，这些公司在追求增长的过程中有些变得过于庞大，如果允许它们缩小规模，或许会更健康。”