开始你一天需要知道的五件事 - 彭博社

全球某些地区病毒的复发正在困扰复苏的希望。一群竞标者已将帽子扔入倒闭航空公司维珍澳大利亚的竞标圈。而一家新加坡对冲基金巧妙地避开了商品崩溃并赚取了利润。以下是市场上人们今天讨论的一些事情。

第二波斗争

在通过严格封锁到快速检测制度等措施控制疫情后，亚洲经济体——香港、韩国和中国——在遏制冠状病毒方面取得了一些成功，但现在正面临复发，这凸显了根除病毒几乎是不可能的。这是一个痛苦的提醒，随着各国重新开放，人们恢复正常生活，难以追踪的疫情反弹很可能会发生——即使在病例长时间低迷之后。科学家们警告说，这种疾病可能永远不会消失，因为它在一些人身上潜伏而没有造成任何外在的疾病迹象。在印度，50天的封锁带来了越来越多的痛苦，因为新的冠状病毒病例激增，速度创下纪录。德克萨斯州的病例和死亡人数在该州重新开放两周后出现了最大单日增长。同时，法国总统埃马纽埃尔·马克龙表示，他计划与赛诺菲高管会面，讨论该公司建议美国人优先接种成功的冠状病毒疫苗。如果疫苗对他们可用，美国军方将被动员来施打。全球病例超过440万，死亡人数超过30万。以下是彭博社如何绘制疫情地图，并跟踪最新动态。

市场上涨

亚洲股市看起来有望上涨，因为投资者在等待可能显示中国疫情后经济复苏加速的数据。美国股市收盘上涨，国债也上涨。日本、香港和澳大利亚的期货上涨。在动荡的华尔街交易中，受挫的银行股在标准普尔500指数中领涨，能源股也随原油价格飙升而上涨。早些时候，股市下跌，特朗普总统表示他现在不想与中国国家主席习近平交谈，因紧张局势加剧。疲弱的美国失业救济申请数据提醒人们仍然存在的担忧。美元下跌。在其他地方，油价上涨，因为沙特阿美削减了对主要买家的销售，国际能源署表示市场显示出改善的迹象。

求购者蜂拥而至

旅游业面临着紧张的现状和不确定的未来，但从蜂拥而至的求购者考虑收购维珍澳大利亚航空的情况来看，你绝对不会知道这一点。尽管航空公司股票因预测航空旅行需要数年才能恢复正常客运量而下跌，但至少有20个潜在收购者对收购这家破产航空公司表示了初步兴趣，这在许多交易被搁置的环境中成为了一个有争议的资产。他们正在努力准备在周五的截止日期之前向维珍的管理人德勤提交指示性报价。布鲁克菲尔德资产管理公司和印度亿万富翁拉胡尔·巴蒂亚的国际环球企业有限公司。 也在考虑提交指示性提案，昆士兰州的地方政府也表示有兴趣，可能包括持股或提供贷款或担保。当地媒体描述的其他考虑出价的方包括私募股权公司贝恩资本和BGH资本。那么，所有的喧嚣到底是为了什么呢？根据市场情报提供商CAPA航空中心的主席彼得·哈比森，买家被吸引到这项业务的原因是澳大利亚在航空业中“有点像绿洲”，部分原因是其市场规模大且价值高。

稳健赢得比赛

当新加坡因两家商品交易公司的 麻烦而动荡不安，这可能导致数十亿的银行损失时，一家对冲基金却小幅获利。Tradeflow Capital Management 在四月份向投资者回报了半个百分点，就像前一个月和前一个月那样。虽然进展并不戏剧性，但对于这家总部位于新加坡的基金来说，这正是重点。Tradeflow 在过去12个月中回报约5.5%，其稳定的、类似债券的回报来自于为商品融资——在新冠病毒使从原油到煤炭的价格暴跌后，这些是全球最动荡的行业之一。Tradeflow 通过不直接向买家、卖家或像 Hin Leong Trading 这样的交易公司放贷，避免了动荡，这家失败的石油公司欠汇丰银行和其他银行近40亿美元。相反，它在小型贸易融资交易中充当中介，拥有商品并确保其交付。即使一方失败，Tradeflow 也有商品可以在公开市场上出售。

单一维度

澳大利亚的银行在应对新冠病毒放缓时，面临的 备选方案比十年前全球金融危机时少。自那时以来，贷款机构大多剥离了其海外业务，出售了一些受丑闻影响的财富业务，并控制了其交易部门，使其高度依赖国内经济和72万亿澳元 （4.7万亿美元）的住房市场。结果是什么？“澳大利亚的银行非常单一，并且变得更加单一，”集中领导者基金的首席投资官大卫·索库尔斯基说。“这使得在经济疲软时期很难有其他杠杆可拉。”这很明显。根据彭博社的计算，去年四大贷款机构超过四分之三的利润来自于澳大利亚的消费者和商业银行业务，而在2008年金融危机之前，这一比例仅略超过一半。再加上他们来自新西兰的收益，去年这一比例跃升至超过90%。与此同时，在政治方面，特朗普形状的真空迫使澳大利亚在华盛顿和北京从竞争走向公开敌对时， 站出来对抗中国。

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最后，这是Tracy今天的思考

当人们想到贸易战时，他们往往会从国家或政府的角度来考虑。我们简单地说，美国和中国之间存在贸易战。例如。这就是为什么与Matt Klein交谈如此有趣，他与Michael Pettis一起写了一本新书，讨论贸易战实际上源于国家内部的不平等，而不是国家之间的关系。“贸易战是阶级战争”一书中的论点是，高收入不平等会导致经济失衡，最终跨越国界。这里有一个例子。中国制定的政策使工人在国家利益下过度生产，利润流向国有企业和精英。工人们受到伤害，因为他们几乎看不到利润，因此没有额外的现金用于购买美国商品，这反过来也伤害了美国工人。

这个框架很重要，因为它表明即使政府达成贸易协议，导致最初摩擦的紧张关系也不一定会消失。事实上，克莱因认为，在当前的气候下，政府将不得不更加努力地为其选民保留工作，尽管对商品的需求降低，这些不平衡将会加剧。您可以在《Odd Lots》播客的最新一集中听听他的想法。

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