YieldStreet 投资者正在学习高风险的含义 - 彭博社

插图：Yann Bastard 为彭博商业周刊提供在线投资平台YieldStreet于2015年推出，提出了一个大胆的提议：它将允许个人投资者进行通常仅限于机构和非常富有的人的那种不寻常的、潜在高收益的投资。这些替代资产包括房地产、艺术品甚至船只的投资份额。尽管该公司仅面向合格投资者——年收入超过200,000美元或净资产至少为100万美元的人——但这是许多富裕专业人士可以达到的门槛。投资者通过YieldStreet投入了约10亿美元的交易。

彭博商业周刊新加坡的未来木建筑面临模具问题新冠疫情使一个盈利的债券交易受挫。高利率正在复兴它马斯克获得了网络卡车的军阀印章认可福克斯新闻接受了一种不同类型的嘉宾：民主党人该公司在其网站上警告，其投资的风险高于普通股票或债券。但最近一些YieldStreet投资者发现这些风险有多疯狂。

该网站的一些老式远洋船投资表现特别糟糕。在这样的交易中，投资者可能会向一个实体借钱，该实体在船只接近使用寿命结束时购买它们。借款人将船只航行到拆解场，如印度和巴基斯坦，在那里他们将船只出售给拆解公司， presumably以利润出售，作为废料价值。这些交易通常被结构化为投资者在交易结束后不久就收到预付利息，本金在六个月后全额偿还。

从2018年6月到2019年9月，YieldStreet单位安排了六笔海洋贷款，总额为8920万美元，用于融资购买船只。借款人是相关公司，其未具名的母公司位于迪拜，在交易备忘录中被描述为“全球顶级的回收吨位买家之一”，由一个在拆解行业拥有超过40年经验的家族拥有。

在其中一笔交易的例子中，YieldStreet客户可以参与一笔1265万美元的贷款，预计利率为10.25%，期限为六个月，扣除YieldStreet的1.25%管理费和0.5%发起费。潜在投资者收到了一份16页的备忘录，解释了海洋融资、交易结构和风险，例如经济衰退、恐怖袭击、海盗行为或船只过剩，这些都可能影响废料价值。根据备忘录，投资者还享有一些保护。三艘船将作为抵押，废料价值为1580万美元，贷款金额上方还有额外的安全缓冲。船只也已投保。

迪拜公司提供了企业担保，家族成员提供了个人担保。该备忘录表示，该家族的净资产为2800万美元。附录中的一条注释警告说，YieldStreet无法完全验证该金额。

YieldStreet的备忘录对发起交易的外部公司的尽职调查工作表示信心——这是一家位于雅典的纽约资产管理公司Four Wood Capital Partners的子公司，YieldStreet表示自2015年以来与未具名的借款人合作。Four Wood将作为贷款服务商和海洋交易的监控者。

该交易的利息支付按时到达。但本金支付却没有。起初，投资者被告知借款人需要一个月的延期，然后又是一个。几个月过去了，付款始终没有到来。一组YieldStreet投资者上个月在一封信中写道，信件被彭博新闻社看到，信中提到YieldStreet提供了“六个月的借口和延期，理由从‘恶劣天气’到‘印度的新银行法规’不等，然后才通知投资者他们怀疑存在欺诈”，信件的收件人是YieldStreet首席执行官Milind Mehere和总裁Michael Weisz。投资者从其他一些交易中收回了一些本金。

YieldStreet的Weisz和Mehere。摄影师：Yael Malka为彭博商业周刊拍摄YieldStreet反过来说它也是受害者。它于4月28日在曼哈顿的联邦地区法院对Four Wood提起诉讼，指控该公司“实际上失去了对许多船只的追踪，有些船只比三个足球场还大。”Four Wood的一位发言人表示，该公司打算对YieldStreet的“明显虚假”指控进行辩护。

一位YieldStreet女发言人表示：“违约是会发生的，当它发生时，我们会全力以赴进行追偿。违约不是损失，而是挫折。这就是为什么我们在六个时区调动了法律和调查资源，尽管全球疫情带来了挑战，但在过去六周内我们已经取得了显著进展。”

根据法庭文件和多个国家的法律行动，这个故事有着国际悬疑剧的潜力。这些贷款是由北星海事控股有限公司的一个单位申请的，该公司注册在加勒比海的尼维斯岛。法院文件称，该公司由穆罕默德·阿里·拉哈尼和穆罕默德·哈桑·拉哈尼兄弟拥有，他们是阿联酋航运协会前高官穆罕默德·塔希尔·拉哈尼的儿子。

YieldStreet在其诉讼中声称，拉卡尼家族伪造了公司文件，以隐瞒船只已抵押给YieldStreet投资者。这使得他们能够将13艘船只出售给巴基斯坦和孟加拉国的拆船商，然后将钱揽入囊中，而不是偿还给YieldStreet投资者，投诉中提到。四艘船被不同的贷款方扣押，“他们可能对这些船只有自己的利益，”YieldStreet对Four Wood的诉讼中表示。

目前只找到了一艘船，通过马来西亚的法院，YieldStreet得以在船只被拆解为废料之前将其扣押。YieldStreet在英国高等法院获得了一项禁令，冻结了拉卡尼家族价值7670万美元的资产。在一封电子邮件中，年长的拉卡尼写道，他和他的儿子们“强烈否认”YieldStreet的指控，并将对此进行抗辩。他表示，他们之前一直在与YieldStreet谈判，“以解决我们业务与全球大多数船舶回收行业共同面临的困难，这些困难因新冠疫情而加剧。”

根据彭博社看到的文件，其他一些YieldStreet投资也出现了问题。平台上约有1.2亿美元的交易未按预期支付——这大约占YieldStreet总投资的12%。

“零售投资者可能低估了会出现违约的可能性”

该公司正在起诉一个合作伙伴，Arena Investors，因一项石油和天然气交易，指控Arena未能披露借款人的油井未达到生产目标。YieldStreet还表示，该公司对担保贷款的资产进行了虚假陈述，这意味着YieldStreet无法出售作为抵押品的土地和设备以偿还投资者。Arena的一位发言人表示，YieldStreet的指控是错误的，并表示其打算“击败这一无聊的诉讼，同时继续为贷款方寻求最佳结果”。

“我们对大多数投资者对我们的信任感到满意，他们不断回到我们的平台，”YieldStreet的发言人说。财富管理顾问Jeff Nauta在为他的客户评估YieldStreet时遇到了它。他在六个交易中投资了自己的资金，包括一个违约的艺术投资组合。他说公司的沟通最初很不顺畅，但他对YieldStreet的审查并不担心，并会考虑投资未来的产品。“你赚取10%到12%的利率是有原因的，”Nauta说。“零售投资者可能低估了会出现违约的可能性。”YieldStreet在四月告诉投资者，它将开始提供所有违约交易的每月更新。

在写信给YieldStreet反映交易问题的投资者中，有一位麻醉师、一位人权律师和一位私人教练。一些金融专家表示，像YieldStreet提供的投资对大多数个人来说并不合理。“在私人市场中，你没有透明市场的好处来确保价格合理，”消费者联盟的投资者保护主任Barbara Roper说。“能够做出这种评估的投资者比例微乎其微。” 阅读更多： 民粹主义来到了华尔街