全球最脏原油因历史性减产而受益 - 彭博社
Serene Cheong
更重和更含硫的石油由于OPEC+联盟的减产而获得了价格提升,这紧缩了通常被视为低质量原油的供应。
阿布扎比的上扎库姆,这种含硫量高的等级,与较轻的穆尔班之间的折扣自2001年以来最窄,根据该酋长国国家石油公司设定的官方价格。伊拉克的巴士拉等级在现货市场上也以高差价交易,表明买家愿意支付高于国有营销商SOMO设定的官方售价的高额溢价。
中重质酸性油通常比轻质和甜油便宜得多,因为它需要更多的努力和加工才能提炼出汽油和柴油。然而,考虑到更含硫的等级主要来自中东OPEC生产国,如沙特阿拉伯和伊拉克以及受到制裁的委内瑞拉,随着减产,它们将变得更加稀缺。
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过去几年中,能够处理更脏石油的复杂亚洲炼油厂数量的增加也在推动对它们的需求。像阿曼和巴士拉轻质油这样的中等类型原油,正在得到寻求从中国需求复苏中获利的交易者的支持。交易者之间阿曼原油在中东和中国的交易差价足够大,形成了有利可图的套利,促使了大量的购买兴趣。
什么是优质?
卖家在普氏定价窗口内的七月穆尔班交货将不会获得任何溢价。
来源:S&P Global Platts
注意:穆尔班在2020年7月交货的质量溢价是自2016年第三季度引入以来的最低水平;卖家在宣布交货等级后,在20个阿曼或迪拜部分合并后获得溢价。
中重质酸性原油的强劲意味着选择在七月装船交付穆尔班原油的卖家——而不是像迪拜和阿曼这样的等级——在S&P Global Platts的市场收盘评估过程中将不会获得溢价。根据S&P Global Platts的数据,这是自2016年7月引入质量溢价以来第一次发生这种情况,而与6月交货时约64美分的溢价相比。
尽管如此,如果欧洲、非洲和北美的产量进一步下降,轻质油与重质原油的价值可能会恢复。北海生产商已准备好在储存空间耗尽时削减产量,而大约340万桶/天的非欧佩克减产已经到位,预计这一数字将随着时间的推移而增加,摩根士丹利表示。