全球油价的下一步是什么？：行业可能会停产 - 彭博社

负油价、船只在海上闲逛，载着不需要的货物，以及交易者在 寻找 存放石油的创意。石油危机的下一个章节现在不可避免：石油行业的大部分即将开始关闭。

新冠病毒的经济影响以戏剧性的阶段冲击了石油行业。首先，封锁关闭了工厂，使司机待在家中，摧毁了需求。然后，储存开始填满，交易者不得不使用 远洋油轮来储存原油，希望未来能有更好的价格。

彭博社绿色L&Q因未达到ESG目标而对4亿美元债券处以罚款追踪飓风海伦的最新路径致命的海伦引发洪水，导致数百万用户停电欧盟旨在通过新拍卖规则阻止中国氢能技术现在，随着行业油轮短缺，运费飙升至天文数字，显示出市场变得多么扭曲。

生产停产的幽灵——以及它们对就业、公司、它们的银行和地方经济的影响——是促使世界领导人联手有序减产的原因之一。但随着危机的规模超出了他们的努力，上周未能阻止价格跌破零，停产现在已成为现实。这是生产者和炼油商的最坏情况。

“我们正在进入残局，”商品交易巨头Gunvor Group Ltd.的负责人Torbjorn Tornqvist在一次采访中表示。“5月初到中旬可能是峰值。我们距离它只有几周，而不是几个月。”

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理论上，首轮减产应该来自OPEC+联盟，该联盟本月早些时候同意从5月1日起减少产量。然而，在周一价格暴跌的灾难性时刻，当西德克萨斯中质油跌至每桶-40美元时，领先的却是美国页岩区。

美国行业反应的最佳指标是正在运营的石油钻井平台数量迅速下降，上周降至四年来的最低点。在新冠病毒危机爆发之前，石油公司在美国运营约650个钻井平台。到周五，超过40%的平台已停止工作，仅剩378个。

“周一确实让人们意识到生产需要放缓，”商品商Trafigura Group的石油交易联合负责人Ben Luckock表示。“这是市场需要的一个清醒的打击，让人们意识到这很严重。”

Trafigura是美国墨西哥湾最大的原油出口商之一，认为德克萨斯州、新墨西哥州、北达科他州和其他州的产量现在将比预期更快下降，因为公司对持续几天的负价格做出反应，这些负价格在实体市场上持续存在。

在周一价格崩溃之前，普遍共识是到12月产量将下降约150万桶/天。现在市场观察者预计这一损失将在6月底之前出现。“价格压力的严重性可能会成为活动立即减少和停产的催化剂，”咨询公司IHS Markit Ltd.的石油分析师Roger Diwan表示。

价格冲击在实物市场上尤为剧烈：南德克萨斯酸油和东堪萨斯普通油等原油生产商上周不得不支付超过每桶50美元来卸货。康菲石油和页岩生产商大陆资源公司都已宣布计划停止生产。俄克拉荷马州的监管机构投票允许石油钻探者在不失去租约的情况下关闭油井；新墨西哥州也做出了类似决定。

北达科他州多年来与美国页岩革命同义，正经历快速收缩。石油生产商已经关闭了超过6000口油井，减少了约40.5万桶的日产量，约占该州总量的30%。

产量削减不会仅限于美国。从乍得这个贫穷且内陆的非洲国家，到越南和巴西，生产商们现在要么减少产量，要么制定计划这样做。

“我不想对此过于 sensational，但显然，停产的风险是存在的，”北海石油公司Serica Energy的负责人米奇·弗莱格在一次采访中表示。“在世界某些地方，这确实是一个真实而迫在眉睫的风险。”

在上周的紧急董事会会议上，大大小小的石油公司讨论了一个任何石油高管所见过的最严峻的前景。对于小公司来说，接下来的几周将全力以赴求生存。但即便是对于像埃克森美孚公司和BP公司这样的大公司来说，这也是一个挑战。大型石油公司将在本周的财报中提供对危机的洞察。

沙特阿拉伯、俄罗斯和其他OPEC+联盟成员将于周五加入减产，削减产量超过20%，即970万桶/天。沙特阿美，这家国有公司，已经在削减以达到目标。而俄罗斯石油公司已宣布，旗舰乌拉尔原油的出口将在5月份降至10年来的最低水平。

即便如此，这可能仍然不够。每周有5000万桶原油进入储存，足以满足德国、法国、意大利、西班牙和英国的总需求。按这个速度，世界将在6月份耗尽储存。未在岸上储存的原油则藏在油轮中。美国海岸警卫队周五表示，加利福尼亚附近停泊的油轮数量如此之多，以至于他们正在密切关注情况。

在危机发生之前，全球每天消费约1亿桶。然而，现在的需求在6500万到7000万桶之间。因此，在最坏的情况下，全球产量约三分之一需要关闭。

现实情况可能不会那么严重，因为储存将继续弥补供需之间的差距。此外，石油交易商表示，消费可能已经触底，并将开始缓慢复苏。

炼油厂关闭

但在此之前，重大停产也将蔓延至石油炼制行业。

在过去一周，马拉松石油公司（Marathon Petroleum Corp.），美国最大的炼油公司之一，宣布将在旧金山附近的一家工厂停止生产。荷兰皇家壳牌公司（Royal Dutch Shell Plc）已在阿拉巴马州和路易斯安那州的三家美国炼油厂停用了多个装置。在欧洲和亚洲，许多炼油厂的运行率仅为一半。美国炼油厂在截至4月17日的一周内仅处理了1245万桶，创下至少30年来的最低水平，除了与飓风相关的关闭。

更多的炼油厂停产即将到来，石油交易商和顾问表示，特别是在美国，那里的封锁开始得比欧洲晚，需求仍在收缩。Facts Global Energy的炼油总监Steve Sawyer表示，全球炼油厂在5月份可能会停产高达25%的总产能。

“没有人能够躲过这一劫。”