“棺材里的钉子”：大油砂矿时代可能结束 - 彭博社

摄影师：本·内尔姆斯/彭博社

加拿大的油砂产业可能已经建成了最后一个大型矿山。

特克资源有限公司在阿尔伯塔北部的边境项目的取消——该项目设想的原油产量超过了欧佩克成员国加蓬——体现了一个已经看到大多数外国投资者逃离的行业所面临的挣扎。未来是否有其他提议的矿山能够克服使边境项目失败的障碍尚不清楚，这可能意味着一个通过将加拿大转变为美国最大的外国原油供应国而改变北美能源格局的超级项目时代的结束。

彭博社绿色英国在洪水后准备迎接大雨和强风海伦让美国南部因洪水和停电而陷入混乱约翰飓风在墨西哥海岸留下毁灭的痕迹尼泊尔的洪水和山体滑坡造成数十人死伤失踪“这可能是最后一根稻草，”在多伦多的布朗普顿公司管理着20亿加元（15亿美元）资产的劳拉·劳说。“我预计一些较小的项目会有更好的机会通过。”

除了中等的油价，加拿大的管道能力短缺以及来自美国页岩油的竞争加剧，油砂在一个对气候变化日益关注的世界中变得特别被冷落，导致一些主要基金撤回其持有的资产。随着对石油需求可能在十年左右达到峰值的猜测，企业对承诺需要数十年运营才能回本的数十亿美元项目变得越来越谨慎。

阿尔伯塔的油砂因该地区广阔的露天矿场而引起环保活动家的愤怒，这些矿场需要清除森林，产生大量废水湖，并消耗比其他提取石油方式更多的能源。从所谓的升级器中提取的粘稠黑色沥青的精炼过程也非常碳密集。虽然较新的小型项目更高效，但在蒸汽的帮助下提取石油仍然消耗大量能源。

尽管将加拿大的油砂变成经济上可行的原油来源的尝试已经持续了大约一个世纪，但该行业在2000年代和2010年代经历了其全盛时期，当时人们普遍担心世界可能面临原油短缺。

这些担忧促使全球投资涌入，各国和国际生产商急于确保供应。根据加拿大石油生产商协会的数据，从2004年到2014年，约2101亿加元投资于油砂。在这10年中，油砂产量翻了一番多，达到每天220万桶，加拿大从世界第八大石油生产国跃升至第五大。

该行业自2014年中期全球油价从每桶超过100美元崩溃以来一直挣扎。新的管道项目因环保主义者的反对和法律挑战而停滞，压低了加拿大重油价格。包括荷兰皇家壳牌公司和康菲石油在内的国际巨头出售了油砂资产。而油砂的资本支出连续五年下降。

这一情况在2018年底达到了顶点，当时新生产的浪潮、管道空间的短缺以及美国炼油厂维护季节的异常繁重共同导致了加拿大重质原油价格的崩溃。这促使阿尔伯塔省政府实施了自2019年开始的强制生产限制，并可能在今年剩余时间内继续生效。

Teck首席执行官唐·林赛在一封解释公司对Frontier项目决定的信中承认，该项目引发了关于气候变化的更广泛问题，以及各国的监管制度应如何平衡资源开发与减排之间的关系。

“围绕这一问题日益激烈的辩论使Frontier和我们的公司恰好处于需要解决的更广泛问题的交汇点，”林赛说。“在这种背景下，现在显然该项目没有建设性的前进道路。”

唐·林赛在澳大利亚墨尔本的国际矿业与资源会议上发言

但严峻的经济现实仍然是潜在的最大障碍。Frontier在2011年的申请依赖于其四十年生命周期内的长期油价约为每桶95美元，而这一水平自2014年以来全球基准未曾见过。随着西德克萨斯中质原油和布伦特原油价格在每桶50美元的范围内，美国的二叠纪盆地继续增加石油产量，这些价格可能不会很快回升。

“这是在油砂中推进的最后一个大型油砂开采项目，”IHS Markit北美原油市场总监凯文·比恩说。“我认为在这个之外，完全新的绿地项目是没有的。”

分析师对Teck取消Frontier项目的反应总体上是积极的。摩根士丹利分析师卡洛斯·德·阿尔巴表示，尽管Teck将在该项目上承担13.亿加元的减记，“但这消除了公司在日益关注环境、社会和治理（ESG）问题的情况下，可能会进行重大化石燃料投资的担忧。”

可以肯定的是，油砂行业远未关闭。主要生产商通常是盈利的，并且产生自由现金流。资本支出甚至预计在今年会上升。生产商们不断开发新技术，并寻找降低成本的方法。

他们仍然可以扩展现有矿山，并能够从被称为原位项目的地方增加产量，这些项目通过使用井口开采地下资源，类似于更为熟悉的石油提取方法。这些项目通常规模较小、成本较低且建设速度较快。

但即便是这些项目在当前环境中也面临困难。帝国石油有限公司去年推迟了其26亿加元的Aspen油砂项目，该项目已获得批准并计划于2022年开始生产，原因是阿尔伯塔省的生产限制。

随着Frontier项目的取消，行业基础的主要矿山项目已不复存在。最后一个投入生产的大型矿山是Suncor Energy Inc.的170亿加元Fort Hills矿山，该矿山于2018年开始生产。

Teck是Fort Hills的合伙人，并考虑退出该投资。