可转债数据透视：发债规模超去年2倍

中证网讯 12月19日将有森特转债、振德转债、新莱转债三只新券网上申购。今年以来，可转债一级市场火爆，发行可转债逐渐成为上市公司融资的主要渠道之一。Wind数据统计显示，截至12月18日，今年以来共有128只可转债发行上市，数量超过去年全年的92只；发行规模共计2438.65亿元，是去年（794.17亿元）的3倍，接近同期A股IPO的规模2445.15亿元。从上市后表现来看，128只可转债中逾7成（90只）首日收盘价高于发行价，打新中签者首日卖出可挣钱。

从发债主体的行业分类来看，银行业以1360.6亿元的总发债规模稳居首位。浦发转债和中信转债分别发行了500亿元和400亿元。平银转债(已退市)和苏银转债发行规模也超过200亿元。排在银行后面的技术硬件与设备、材料、公用事业、运输、资本货物5个行业可转债发债规模也超过100亿元。个券方面，今年发行的128只可转债平均规模为19.2亿元，剔除上述4只大规模银行转债后平均规模为8.76亿元。有15只可转债募资超过20元，其中核能转债和顺丰转债发行规模较大，分别达到78亿元和58亿元。

对普通投资者来说，可转债上市后的表现是更为关心的问题。从上市首日表现看，今年上市的可转债中仅有12只首日收盘价小于100元。由于可转债申购价格均为100元/张（深交所以张为最小申购单位，上交所以手为最小申购单位，1手=10张），首日收盘价高于100元则意味着以收盘价卖出可以获利。从下图可以看出，今年可转债首日破发的案例集中出现于5月初大盘从年内高点大幅回撤之时，之后随着股市一路反弹，首日破发的案例鲜有发生。

统计显示，今年上市的可转债首日平均涨幅为9.08%。涨幅最高的伊力转债首日涨了30.57%。发债方伊力特是新疆的地方白酒龙头企业，今年前三季度净利润3.02亿元，同比增长4.39%；营业收入15.11亿元，同比增长0.83%。此次发行可转债规模8.76亿元，融资主要用于酿酒及配套设施技术改造等项目。位居次席的绝味转债首日上涨28.02%。上市后由于正股绝味食品股价一路走高，触发赎回条款：连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于“绝味转债”当期转股价格(28.51元/股)的130%，余额全部赎回。11月21日最后一个交易日收盘价为158.52元，相对发行价涨幅超50%。此外，欧派转债、视源转债、未来转债等7只可转债上市首日涨幅超20%。

注：表中所列涨跌幅均为收盘价相对发行价涨跌幅

虽然新可转债上市后的表现与新股相比还有较大差距，但可转债申购没有持仓市值要求，且二级市场价格波动相对正股偏小，遇到正股价格大幅下跌时大多数可转债还有转股价下修条款和回售条款保护，安全性更强。市场人士建议，可转债打新不可“盲打”，应首先考虑发债公司的基本面及估值情况，同时也可以参考债券信用评级等信息。