坚持新股常态化发行有利于稳定市场预期

记者从接近监管层的相关人士处了解到，证监会将按照发展股权融资、优化上市公司质量、服务实体经济的整体需求，坚持新股常态化发行，重视市场投融资两端的平衡，明确市场预期，严把资本市场入口关，推动发行、注册和市场承受力的有机统一衔接，切实防控各类风险。

证监会一方面将保持新股发行常态化，积极支持股权融资，不会因为各种因素而暂停IPO发行；另一方面也会根据目前的市场情况，保持平稳的发行节奏，不搞大跃进式的集中核发批文。

这明确了市场预期，给市场吃了颗定心丸。历史上A股有9次暂停IPO的经历，都是基于市场普遍的心理预期而做出的政策操作，每次市场产生较大波动，投资者都希望监管层停止IPO以帮助稳定市场，从而将IPO视为维稳的工具，严重影响了市场预期和资本市场的基本融资功能。

今年以来，IPO发行始终保持着平稳的节奏，不暂停IPO，也没有搞大跃进式审核，同时，新股的发行承销、询价定价通过市场化方式决定，监管层减少了对交易环节的不必要干预，只对发行人信息披露是否真实、准确、完整，企业是否守法合规，市场参与各方是否履职尽责进行审核，吸引了一批优秀企业上市，不少质地优良、拥有科创基因的企业登陆A股，在促进资金流入实体经济、提升直接融资的同时，也让“炒新”逐渐回归理性，市场估值结构趋于合理，资本市场生态持续改善。

截至11月28日，今年主板、中小板、创业板共120家企业完成发行，平均每周发行2.7家，融资36.9亿元，比去年同期略有增加。下半年以来，科创板首批25家企业发行时间较为集中，但随着审核注册工作步入常态化，发行节奏也逐步趋于平稳，平均每周发行2-3家，融资规模每家平均在10亿元左右。

湘财证券首席经济学家李康表示，保持新股常态化发行有利于稳定市场预期，资本市场需要预期管理，监管层释放出了IPO发审的最新声音，即根据市场情况，保持平稳的发行节奏，不搞大跃进式的集中核发批文，这对市场是一种呵护。

当前，就募集资金超过100亿元的大盘股来说，今年有中国通号，中广核，浙商银行3家企业完成发行并上市，邮储银行正在发行。已过审的企业，发行人也将会考虑市场情况，选择合适的发行时机和发行窗口。

接近监管部门的人士还透露，监管部门一直关注投融资的平衡状态，关注市场流动性。在做好融资端改革同时，也同步推进提升投资端的活跃度。

李康表示，资本市场要更好的服务实体经济，必须做好投融资平衡，只有正确处理了投资与融资之间的关系，才能巩固资本市场全面深化改革的成果，推进金融供给侧改革。