小米集团2019年Q3财报详解：前三季净利超去年全年，境外收入占比近半

2019年11月27日，小米集团公布2019年第三季度业绩报告。报告显示，小米集团2019年第三季度总收入人民币537亿，同比增长5.5%，是小米创办以来总营收最高的季度；经调整后净利润为人民币35亿元，同比增长20.3%，超出市场预期，小米2019年前三季度净利润总计92亿元人民币，已超去年全年。

今年以来，由于处于4G到5G的切换期，小米集团持续采取稳健的经营策略，维持审慎的库存管理，保证充足的现金流和现金储备。2019年第三季度，现金总储备达到人民币566亿元。

小米集团“手机+AIoT”双引擎战略启动以来，不断取得进展。报告期内，小米的用户群得到不断扩大。截至2019年9月30日，全球MIUI月活用户达到2.92亿人。小米IoT平台全球已连接IoT设备数，在不包含智能手机和笔记本的情况下，达到2.1亿台，同比增长62.0%，继续保持全球领先。人工智能助理小爱同学9月份月活跃用户达到5790万人，同比增长68.6%。

小米不断加大技术研发力度，报告期内研发开支人民币20亿元，同比提升32.5%。在报告期内，发布了中国境内首款5G手机小米9pro5G，还创新性推出未来概念手机、全球首款环绕屏小米MIX Alpha。

2019年以来，小米的努力也不断得到国际社会的认可。截至目前，小米的全球市场份额保持稳定，境外市场收入在总收入中占比提升至48.7%。在2019年10月,小米首次入选2019年财富未来50强榜单，排名第7位，在上榜的中国公司中排名第二。

市场机构认为，小米庞大的用户基数潜力巨大，且尚未完全体现变现。目前小米高效的库存周转率和健康的现金流，有助于小米轻装上阵，以最好的状态迎接5G时代的竞争，所以预计小米将在2020年5G手机更新周期中赢得更大的市场份额。

小米集团董事长兼CEO雷军表示，小米将全力推动5G手机的研发和推广，计划2020年推出10款以上的5G手机，涵盖中高端所有价位。小米集团称，公司有信心把握5G技术广泛应用带来的绝佳市场机会，努力在最短时间内将5G科技大众化。

智能手机稳居全球前四 5G攻略全面启动

2019年第三季度，小米智能手机业务持续坚持稳健经营，多品牌策略效果显著，产品结构不断优化，继续站稳中高端市场。产品盈利能力不断提升，小米智能手机第三季度毛利率达到9.0%，实现连续两个季度的环比增长（从2019年Q1的3.3%、Q2的8.1%，增长至Q3的9.0%）。

报告期内，小米智能手机收入人民币323亿元，第三季度智能手机销量达3210万部，据Canalys数据，以出货量计的市场份额稳居全球前四位。

在市场竞争日益激烈的环境下，小米一直致力于先进技术的创新和研发。

报告期内，小米发布了中国境内首款5G手机小米9Pro5G,是继今年4月在欧洲发布首款小米5G手机Mix 3 5G后，又一5G研发成果。小米同步推出全球首款环绕屏未来概念手机，小米MIX Alpha，屏占比达到了180.6%。此外，小米CC系列在近期推出“拍照机皇”小米CC9 Pro，共配置了5个摄像头，主摄已经达到了一亿像素，在最新的DXO MARK数据排行显示，小米CC9 Pro以121综合分数超越苹果，位列榜单第一位。

今年正值5G放量前夕，手机行业整体进入存量博弈阶段，小米手机业务实施多品牌策略，小米与Redmi品牌各自独立运营。小米品牌致力于中高端以及多元市场，发力新零售渠道。Redmi品牌专注极致性价比体验。得益于多品牌战略的成功，小米智能手机产品结构得到不断优化，中国大陆智能手机平均售价（ASP）同比提升4.6%。

综合考虑三季度至今的产品及市场，摩根士丹利认为，5G手机的推出和全球化扩张将帮助小米手机业务反弹增长，手机销量在四季度将有接近20%的同比增长，小米方面表示，在迎接5G所带来的巨大市场机遇之前，公司会持续保持稳健经营，保持公司的现金流以及盈利能力的健康提升，在2020年，公司将抓住5G智能手机替换机遇，全力推进5G手机研发。

智能生活全面领先  IoT平台全球连接设备数超2亿

2019年第三季度，小米“手机+AIoT”双引擎战略不断取得成效。报告期内，小米的AIoT业务继续保持市场领先地位，截至2019年9月30日，IoT平台已连接的设备数，在不包括智能手机及笔记本电脑的情况下，达到2.1亿台，同比增长62.0%。

值得关注的是，拥有5个及以上连接至小米IoT平台上的设备的用户数（不包括智能手机及笔记本电脑），增加至350万人，同比增长78.7%。此外，小米AIoT平台的成长性和开放性性还在不断增长。报告期内，米家APP月活跃用户达到3210万，其中非小米智能手机用户占比63%。

同时，小米AI业务不断取得突破，为手机以及IoT赋能。2019年9月30日，小爱同学月活跃用户达5790万名，同比增长68.6%。是中国最活跃的人工智能语音交互平台之一。10月18日，数据机构StrategyAnalytics发布报告显示，中国已有3500万个家庭拥有智能音箱，在智能音箱品牌认知方面（包括用户和非用户），小米小爱音箱以71%位列认知度第一。截至11月14日，小爱同学唤醒次数达到341亿次，小米的自然语言处理平台MiNLP每天调用达60亿次，意味着小爱同学已经是世界上最繁忙的人工智能之一。

小米集团持续加强AIoT平台入口的触达能力，目前，智能手机、智能电视、智能音箱和智能手表，均可以作为AIoT平台的控制中心。在保持全球消费级IoT平台领先地位的同时，小米开始逐步深化B端市场，正式推出产业互联解决方案，覆盖酒店、地产和企业IoT三个领域。

雷军认为，5G+AIoT将会是推动下一代超级互联网的重要动力。在“手机+AIoT”双引擎战略指引下，小米将持续推进“5G+AIoT”的下一代超级互联网成为大众生活的一部分。

IoT**与生活消费品收入持续猛增，小米电视稳居中国大陆第一全球前五

2019年第三季度，小米IoT与生活消费品业务，继续保持稳定高增速。报告期内，IoT与生活消费产品业务收入达人民币156亿元，同比增长44.4%。

小米智能电视业务在境内外市场，都保持高增速。报告期内，小米电视的全球出货量超过310万台，同比增长59.8%。根据奥维云网统计，小米电视出货量在2019年第三季度持续保持中国大陆第一，市场占有率已达16.9%，稳居全球电视出货量前五名。2019年第三季度。双11全天，小米电视全渠道销量超过91万台。

目前，小米集团持续将大家电作为AIoT的重要元素，并着力推动智能家居的互联互通。10月12日，小米发布了四款冰箱，在内置高配情况下，价格区间设置到999元到2999元之间，这意味着小米正式全面步入空调、冰箱、洗衣机市场，扩大了大家电领域的布局。

小米也致力于丰富IoT产品组合坚持创新，强调设计与智能体验并重。今年双十一，小米售出了555万件智能生活产品，相较去年增长148%，电视、笔记本电脑、空气净化器、扫地机器人、智能手环、AI音箱、净水器等品类在全平台狂揽219项第一。雷军在全员信中表示：“这些成绩已经充分证明，小米是当之无愧的智能生活领先者。”

互联网业务多元化持续推进，非中国大陆手机端互联网新兴业务占比不断扩大

2019年第三季度，小米互联网服务收入人民币53亿元，同比增长12.3%。2019年9月MIUI全球月活用户2.92亿人，同比增长29.9%。广告收入人民币29亿元，除去预装的广告收入同比上涨6.9%。小米的互联网业务不仅在小米生态系统的变现能力不断增强，同时也赢得了更多全网用户。

报告期内，小米持续推进互联网服务多元化，互联网服务新兴业务的收入占比不断提高，第三季度收入占互联网总收入的37.2%，同比增加87.8%。互联网服务新兴业务，即除中国大陆智能手机设备端的广告和游戏之外的互联网服务，包括电视互联网服务、海外互联网服务、有品电商及金融科技所产生的收入。

电视互联网服务的增长日益多元化，2019年9月，智能电视以及小米盒子月活用户达到2390万人，同比增长50.1%。付费用户超过320万人，同比增长68.8%。报告期内，小米不断加强境外互联网服务，提高用户体验，持续建立以及加强互联网服务组合，在印度，小米已经拓展出小米音乐、小米视频、GetApps（海外版小米应用商店）等服务，小米表示，会继续加强境外互联网广告业务的销售能力，使客户更加多元化。

报告期内，小米也努力提高互联网服务的多场景应用。小米推发布5G时代的全新系统MIUI 11。MIUI 11加强了小米手机在办公应用、文件传输，系统人性化上的体验，赋予小米手机更强的平台和应用吸引力，对专业办公场景的应用优化，也有利于开拓新的变现空间。

西欧市场暴涨90.9%，境外收入占比近半

近年来，小米致力于拓展境外市场，目前境外业务已经颇具规模。2019年第三季度，小米境外市场收入人民币261亿元，同比增长17.2%，占总收入的48.7%。

据Canalys数据，小米的智能手机出货量，在40多个国家和地区中排名前五。小米在境外主力市场表现依旧十分抢眼。据Canalys数据，2019年第三季度，小米智能手机在西欧市场出货量排名第四，同比增长90.9%，在西班牙智能手机出货量在公开渠道位列第二，出货量同比增长63.7%。市场占有率达到22.9%。

西欧市场作为小米2019年海外的重点市场，小米在保持高增速的同时，也开始进行中高端产品线的渗透。今年11月，小米CC9 Pro的境外版本小米Note10，在西班牙首发。卖方分析师认为，小米现在已经成为欧洲市场的主要力量，小米已经越来越受到主要电信运营商的信任和支持。而西欧运营商信任小米的重要原因在于小米布局5G较早，这有助于促进新的运营商合作。

同时，小米在印度继续保持强势领先地位。根据IDC数据，小米智能手机在印度已经连续九个季度保持出货量第一。

安信证券指出，在全球经济增速放缓大背景下，高性价智能机预计将在未来较长时间内作为主流机型存在，小米的市场份额预计将有持续性稳健提升。小米正在凭借其出色的产品能力，扎实走出全球化战略第一步。