同程艺龙三季报出炉：经调整净利增33.2%至4.19亿元

11月25日晚，同程艺龙（0780.HK）发布了截至2019年9月30日的第三季度财报。财报显示，同程艺龙三季度营收20.62亿元，同比增长22.3%，经调整净利为4.19亿元，同比增长33.2%，经调整EBITDA达5.47亿元，同比增加27.7%，经调整的EBITDA利润率由去年同期的25.4%增加至26.5%，经调整净利润率则由去年同期的18.7%增加至20.3%。

用户增长方面，同程艺龙三季度MAU(平均月活用户)达到2.34亿人，同比增加13.4%，MPU(平均月付费用户)2980万人，同比大增31.9%。在今年8月份，同程艺龙平均月活用户超过2.5亿，平均月付费用户超过3000万，均创下了历史新高。

交叉销售带动显著，营收净利实现双增长

中国在线旅游市场为OTA行业参与者带来了庞大的商机，特别是持续提升的消费能力及对交通基础设施的持续投资支撑行业增长，并推动中国对优质旅游产品和服务的需求不断增长。同程艺龙不断把握机会，取得了不俗业绩，纵观财报，在三季度，同程艺龙的营收、利润、月均活跃用户数等核心财务指标保持强劲增长。

财报显示，同程艺龙三季度实现交易额476亿元，同比增长21.7%。营收和净利亦双双实现大幅增加，当季经调整净利润同比大增33.2%至4.19亿元，而单季营收突破了20亿元，同比增长22.3%。表现在具体业务板块上，得益于间夜量的销售增加，今年三季度同程艺龙的住宿业务收入同比大幅增加34.5%，达到了6.94亿元。交通票务同样保持增长态势，三季度实现收入为11.40亿元。此外，同程艺龙的良好业绩还来自广告服务、同程文旅等其它收入，这部分收入同比暴涨371.5%达到了2.29亿元。

三季报业绩全线飘红，一方面源于住宿业务等核心板块的强劲发力，受益于旺盛需求的拉动，同程艺龙的住宿业务在七夕、中秋小长假、十一黄金周等多个关键节点的预订增长显著高于行业整体增速，三季度更是实现收入同比大增超过了三成；同时，财报显示，业绩增长也跟同程艺龙各个业务板块良好的协同效应有关，特别是借助交通业务的强劲流量，进一步提高了住宿及旅游景点业务的交叉销售率，“交通+住宿”交叉销售对整体业绩的贡献明显。

同程艺龙的业务涵盖在线住宿预订和交通票务预订，以及多个出行场景的增值服务。同程艺龙正持续挖掘各种出行场景需求，并开发可满足用户多样化需求的产品服务，到目前，能够为用户的整个旅途提供一站式产品服务，覆盖行前、行中以及目的地等多个场景。

持续深耕下沉市场， MAU、MPU均创历史新高

财报数据显示，同程艺龙三季度MAU(平均月活用户)达到了2.34亿人，同比增加13.4%，MPU(平均月付费用户)2980万人，同比大增31.9%。横向比较看，同程艺龙平均月活跃用户持续领先行业，特别是在2019年8月超过了2.5亿人，这也是同程艺龙的历史最高水平。

据了解，作为满足用户旅行需求的一站式服务平台，同程艺龙不断深挖用户需求，全方位提升消费者的旅行体验。同程艺龙不断优化和简化订单流程，同时不断丰富产品和服务种类，在行前、行中及行后等多个环节通过个性化推荐和定向促销，提高了用户粘性。同程艺龙持续加码ITA （智能出行管家）战略，借助大数据、物联网及人工智能等技术，推出了多项产品和创新服务，如自主开发的“慧行”系统已覆盖铁路及航班产品组合，可以向用户提供智能旅行选择方案，获得了用户的高度认可。

同程艺龙通过与腾讯稳定且可持续的合作，得以用较低成本不断扩大用户群，并通过微信小程序，在腾讯旗下平台建立起了多元化的流量渠道。目前，微信用户有多种方式使用同程艺龙微信小程序，包括：微信支付入口及小程序下拉列表；在腾讯旗下平台投放的互动广告；微信内的分享及搜索功能等等。

而作为策略之一，同程艺龙一直坚持把MAU（平均月活跃用户）增速转化为MPU（平均月付费用户），不断提高用户的付费比率，截至三季度已成功实现12.7%的更高付费率。在平均月活跃用户领先行业的同时，平均月付费用户增速迅猛，并在2019年8月超过3000万人的历史新高。而从过去12个月看，同程艺龙年度付费用户已达到了1.35亿。除了来自市场的用户自然增长，MPU的持续大幅增加已经为同程艺龙更长久发展打下了基础。

面对非一线城市的发展机会，同程艺龙借助对多元化流量的挖掘，不断扩大在中国非一线城市的用户覆盖。比如，同程艺龙与机场尤其是非一线城市的机场开展合作，向机场提供智能旅游解决方案，提升了非一线城市用户的出行体验。截止到今年三季度，同程艺龙在中国非一线城市的注册用户比例约85.5%；而三季度，约63.3%的新增付费微信用户来自三线或以下城市，较2018年同期有所增加。