盘和林：是时候为下沉市场正名了

在本周四的美股市场上，拼多多凭借暴涨12.62%，报39.38美元的表现，成为仅次于阿里巴巴、腾讯和美团的中国第四大互联网公司。

自去年7月以19美元的发行价首次登陆纳斯达克以来，拼多多完成股价翻番的成绩，才用了1年多时间。股价被认为是投资者对公司价值的“货币投票”，拼多多在美国资本市场股价暴涨，一定程度上可以视为美国投资者对其商业模式的一种“货币投票”态度，以及对中国下沉市场消费可持续性的一种认可。

客观地说，拼多多的商业模式一直存在一定争议。2019年的“6·18”，拼多多有近7成的订单来自于三线及以下城市，可以说，深耕下沉市场是其所以能够迅速成功的秘诀。

在当前中国一二线城市消费需求渐趋饱和、对消费的边际贡献逐渐减弱的背景下，作为我国人口基数最大、潜力最大的市场之一，下沉市场的爆发几乎是必然的。下沉市场消费者具备了消费更多更好商品的能力与意愿，网购所具备的高性价比、快速便捷特点也为这种意愿提供了实现渠道。

说起下沉市场，相信仍然有部分消费者会将其与山寨、低价和消费降级等标签划等号。诚然，在电商的早期扩张阶段，确实有不少劣质商家试图以山寨产品鱼目混珠，电商企业也在一定程度上默许了这种以低价赚流量的方式。不过随着电商平台规模的扩大，更多优质商家带着正规产品与福利折扣入驻平台，平台自身监管也趋于严格，再加上消费者对商品品质要求的日益提高，山寨产品的生存空间将日渐收窄。

至于电商深入下沉市场带来的商品价格下降现象，更是与消费降级没有任何关系。电商深入下沉市场，实现消费端与原产地“最后一公里”的直接对接，压缩了中间环节，从而实现极致性价比，这不仅不是消费降级，反而是原材料的消费升级。互联网技术提高了商品与消费者的匹配性，减少了交易成本，这是互联网经济的一个基本特征。可以预见，在未来下沉市场的争夺中，一些商品的价格也许仍将保持低位甚至进一步下降。

下沉市场的全面爆发使其成为网购竞争的主战场，天猫、京东等纷纷布局，激烈的市场竞争令多家企业不得不采取补贴等方式大打价格战，带来的直接结果便是商品价格下降，消费者获利。

下沉市场的爆发证明我国消费升级趋势的可持续性。同时，作为互联网下半场的必争之地，布局下沉市场也是苦于新增长点而不得的互联网企业的破题之策。更重要的是，随着消费拉动我国经济增长作用的愈发凸显，下沉市场的爆发对我国宏观经济的健康发展具有积极意义。(作者是中国财政科学研究院学者)