交建股份A股上市：资金变得更为充足业务范围拓展或将提上日程

10月21日，A股建筑业板块迎来新成员，安徽省交通建设股份有限公司（简称：交建股份，代码：603815）成功上市,上市一开盘，交建股份报7.4元，涨幅为43.97%。招股书信息显示，交建股份本次共发行4,990万股股票（占发行后总股本的10%），本次发行价格为5.14元/股，募集资金总额约2.56亿元，本次募集资金将用于购置施工机械设备和补充公路、市政基础设施施工业务运营资金。

“高精尖” 交建股份的市建“秘籍”

与我国经济持续发展相对应的是公路/市政建设行业的快速发展，这个过程既推动了以中国交建、中国中铁、中国铁建、中国建筑及中国电建五大央企为代表的全国性企业的发展，也为深耕区域、服务周边的企业带来发展机遇，交建股份便是后者的代表。

成立20余年的交建股份以公路、市政基础设施建设领域相关的工程施工、勘察设计、试验检测等为主营业务，招股书信息显示，交建股份2016年-2019年6月，各报告期主营业务收入分别为248,641.43 万元、260,256.73万元、270,102.93 万元和 127,373.83 万元。就营收体量上来讲，交建股份较之五大央企，规模偏小。

然而，大有大的优势，小有小的特色，在我国公路、市政基础设施建设行业，普遍存在业主会优先考虑本地企业的特点，间接增加外地施工企业的进入门槛。与此同时，本地企业对当地市场了解更深入，具备本土化的团队、施工经验及合作伙伴，本地化服务质量和效率更高，本地化企业更容易获得业务认可。脱胎于安徽本土的交建股份在这样的行业环境特色下，发展成为集中安徽、放眼周边的“小而美”范例。

值得一提的是，并非每个本土化企业都具备脱颖而出的能力。就交建股份而言，成长为区域性“小而美”标杆与公司自身的特色密不可分，这不仅体现在交建股份拥有公路、市政公用工程施工总承包资质，以及桥梁、隧道、公路路面、路基等专业资质；还体现在交建股份独创的完善、高效的项目管理模式。

众所周知，对项目的经营管理水平和成本管控能力是企业在行业内保持竞争力的关键所在。交建股份在项目管理上有自身的“秘籍”，例如形成有效的目标考核机制、科学合理的项目策划管理体系、“先策划、后控制”的动态成本管理思想、“标准流程化、流程信息化”的管控手段等，这些对于提高管理效率、调动管理人员的主观能动性、最终保障工程的品质和资源的有效利用等都至关重要。

上市改善资金“短板” 业务能力跃迁

总体而言，我国当前的公路/市政行业需求呈现稳步发展态势，根据交通运输部发布的《2017 年交通运输行业发展统计公报》、国家统计局发布的《交通运输业跨越式发展，综合服务能力显著提升》，2017年完成公路建设投资2.13万亿元，较上年增长18.2%。

平稳的行业环境为企业发展提供正能量，据招股书信息显示，2016年-2019年上半年，交建股份的在手订单金额分别为 296,298.77 万元、417,742.31 万元和 745,425.02 万元，呈现快速增长态势。

但是，公路/市政行业在项目实施过程中，企业需要缴纳投标保 证金、履约保证金、农民工工资保证金、进度保证金、工程质量保证金等，在项目运作的各个环节中均需要占用大量运营资金，部分项目还需在施工前垫付原材料、劳务等款项等，例如交建股份2018年用于购买机器设备的支出就高达2700万元，去年交建股份的净利润为1.21亿元，购置机器设备资金占据净利润的比例为22%，并且，交建股份主要依赖银行贷款，融资渠道单一，资金开始成为制约公司业务拓展和能力提升的羁绊。

据招股书信息显示，本次发行股份，交建股份拟投入5400万元用于购置施工机械设备，并计划将募集资金金额的75%左右用于补充公路、市政基础设施施工业务运营资金，可以预见的是，上市成功后，募集资金将对交建股份的业务拓展和营运注入极大的活力，为公司未来持续、稳定盈利提供保证。

需要特别指出的是，持续发展、稳定盈利获得保障后，交建股份拓展业务范围或也将提上日程。