多重利空发酵国际油价或继续承压

2019-09-12

当地时间9月10日，美国能源信息署(EIA)发布月度短期能源展望报告，下调今明两年全球原油需求增速预期。与此同时，美国国家安全事务助理博尔顿10日离职，美国与伊朗的紧张关系有望缓解。此外，贸易紧张局势和产油国产量增加等基本面因素构成压制，未来国际油价或继续承压。

EIA下调需求预估

美国能源信息署(EIA)周二发布能源展望报告，下调2019年全球原油需求增速预期11万桶/日，至同比增长89万桶/日;下调2020年全球原油需求增速预期3万桶/日，至同比增长140万桶/日。

报告称，EIA预计美国2019年原油产出将增长125万桶/日，至1224万桶/日，此前预计增产128万桶/日。预计美国2020年原油产出将增长99万桶/日，至1323万桶/日，此前预计增产102万桶/日。尽管如此，EIA认为明后两年的美国原油产量仍将继续创造纪录新高。

与此同时，高盛日前也下调了2019年石油需求增长预估，理由是印度、日本、中东和拉丁美洲的需求减少。高盛将需求增幅预估从110万桶/日下调至100万桶/日。高盛分析师在9日的一份报告中写道：“如果石油输出国组织(欧佩克)进一步减产以保持库存接近正常水平，我们预计2020年布伦特原油价格为每桶60美元。”

由于主要经济体经济增长放缓，市场继续下调今明两年全球石油需求增长的预期，多个机构已经把2019年全球石油增长预期从约130万桶/日下调至100万桶/日以下。BP公司首席财务官布吉尔瓦里预计，由于消费增长放缓，2019年全球石油需求增幅将小于100万桶/日。

此外，摩根士丹利上个月也调降对今年剩余时间的石油价格及需求预测，理由包括经济前景趋弱、需求走软及页岩油产量上升等。包括巴克莱银行在内的一些投行也发出警告称，经济不确定性将使石油需求面临风险。

截至10日收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌0.45美元，收于每桶57.40美元，跌幅为0.78%;11月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.21美元，收于每桶62.38美元，跌幅为0.34%。

石油供应前景生变

美国总统特朗普10日宣布，美国总统国家安全事务助理约翰·博尔顿已在他的要求下辞职。市场由此解读未来美国可能会放松对伊朗制裁，将使国际市场的石油供应量增加。

作为美国政坛著名的“鹰派”人物，博尔顿上任后在伊核等问题上表现出强硬姿态。数据显示，自博尔顿于2018年4月就职以来，伊朗的石油产量下降了40%，委内瑞拉的石油产量下降了48%。在任命博尔顿之后的一个月里，特朗普退出了伊朗与世界大国之间的核协议。这一决定重创了伊朗的石油出口，因为其主要客户担心在美国对伊朗的制裁措施于去年11月生效后成为制裁目标，因此避免购买伊朗石油。

普赖斯期货集团高级市场分析师菲尔表示，市场认为博尔顿的离职为美国与伊朗重回谈判桌，甚至取消对伊石油制裁创造了可能。此消息使国际油价进一步承压，美国轻质原油期货价格盘中最低触及57.20美元/桶，伦敦布伦特原油期货价格盘中最低触及62.17美元/桶。

在特朗普宣布博尔顿离职前，国际油价呈上涨趋势。沙特阿拉伯新任能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼9日表示，沙特能源政策将保持连贯性，不会出现“激进”变化，将维持以前达成的原油减产协议。他说，石油输出国组织(欧佩克)以及俄罗斯等其他产油国的结盟会长期存在，希望各国遵守减产协议，以维持全球原油市场的供需平衡。

普赖斯期货集团高级市场分析师菲尔表示，沙特更换能源大臣的举措利好油价。阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼以支持原油减产闻名，过去在确保原油减产方面发挥了重大作用。德国商业银行分析师弗里奇表示，新任能源部长有望继续推行其前任的政策，比如继续控制原油供应。近几个月，沙特减少的原油产量比该国在减产协议中同意削减的产量要多得多。

油价料将继续承压

市场调查数据显示，由于沙特和尼日利亚产量增加，欧佩克在8月的日均原油产量为2999万桶，环比增长了20万桶。与此同时，俄罗斯8月原油产量为1129.4万桶，比减产协议规定的上限高10.4万桶。盛宝银行大宗商品策略师奥尔表示，关于欧佩克、俄罗斯和美国原油产量上升的消息依然令原油价格受困。

同时，由于贸易战带来的悲观预期，石油需求增长的强劲程度在受到质疑。种种迹象表明，全球经济增长继续放缓，未来几个季度的石油消费增长可能低于预期，原油价格将保持低迷。

瑞银集团石油分析师乔瓦尼表示，如果贸易紧张进一步升级，石油需求可能进一步走软，油价将进一步走低。他预计，2020年布伦特原油期货均价为每桶55美元，2019年和2020年全球石油需求预计分别增长90万桶/日。

美国能源信息署(EIA)在周二发布的月度短期能源展望报告中下调了对原油价格的预测水平。EIA将2019年纽约轻质原油期货价格预期下调至56.31美元/桶，此前预计为57.87美元/桶，下调同期伦敦布伦特原油期货价格预期至63.39美元/桶，此前预计为65.15美元/桶。