特朗普改口不减税 美经济政策空间有限

美国总统特朗普22日驳斥媒体前一日关于减税的报道，美国联邦储备委员会21日的报告也显示降息并不具备持续性，种种迹象表明，美国经济政策空间陷入极为有限境地，经济下行趋势或令衰退提前发生。

特朗普改口不减税

美国总统特朗普22日认为，之前的报道曲解了他的意图。他指出，减税的提议可能会讨好高收入人群，但这目前不是他的工作重点。“我想为工人阶层做一些(政策提议)。”

特朗普本周此前承认，白宫正考虑包括削减工资税和资本利得税等在内的多种减税措施。分析人士认为，近期美国金融市场频传经济衰退预警，白宫此举旨在提振经济，防止美国经济陷入衰退。

美国媒体也披露，白宫正在探讨削减工资税的可能性，寻求通过为消费者减负刺激经济增长。特朗普20日曾对媒体承认，白宫的确正在筹划削减工资税举措，并表示已经酝酿这一计划“很久了”。

美国个人消费开支占经济总量约70%，是拉动美国经济增长的主要动力。削减工资税旨在增加消费者可支配收入，为经济打一针“消费强心剂”。

《华尔街日报》22日发表题为《应对美国经济下行的选项有限》，指出美国在步入经济下行轨道的问题讨论数日后，华盛顿的决策者和华尔街的投资者当前发现一个更大难题：如果经济下行，几乎没有什么好的应对选项。

鉴于短期利率已经处于低位，美联储没有多少空间进一步下调借款成本，难以像以往经济放缓时常做的依靠降息来刺激支出和投资。与此同时，联邦债务正急剧膨胀，可能限制任何试图通过减税或增加支出来提振增长的努力。

更棘手的是，民主党和共和党人对于怎样才是激活经济的最佳做法存在严重分歧，民主党人倾向于提高支出，而共和党人希望降低税率。即便是在两党各自内部，对于如何提振经济也看法不一。

美国商务部近期公布的数据显示，今年第二季度美国经济按年率计算增长2.1%，远低于第一季度3.1%的增幅。这显示贸易摩擦已对美国出口和企业投资造成不利影响，并在一定程度上拖累美国经济增长。

美国全国商业经济协会19日发布的一份调查报告显示，多数受访经济学家认为美国经济衰退将在未来两年到来。其中，38%的受访者认为经济衰退将在2020年开始，34%的受访者认为经济衰退将在2021年开始。

货币政策难持续鸽派

21日公布的7月货币政策会议纪要显示，美联储官员对7月是否降息及降息幅度存在分歧，并否定美联储未来将继续降息的惯性。

美联储21日公布的7月30日至31日货币政策会议纪要显示，有几位官员倾向于维持联邦基金利率不变，认为美国实体经济继续向好;另几位官员倾向于在该次会议上降息50个基点而不是25个基点，认为美联储应采取更强有力的行动来解决过去几年通胀低迷的问题。

纪要显示，支持7月降息的官员主要提到三方面原因：最近几个季度美国经济出现减速迹象，特别是在企业固定资产投资和制造业方面;从风险管理的角度看，此次降息是稳健的;美国通胀前景仍令人担忧。

纪要还显示，多数美联储官员认为本次会议降息25个基点属于周期中的调整，以适应近几个月来经济形势变化，并不意味着美联储未来将继续降息。

美国国债价格在美联储发布会议纪要后下跌，两年期国债收益率报1.58%，而一周前曾低至1.467%。

“美联储会议纪要发出的关键信息是，7月降息25个基点只是一次校正，一次周期内的调整，并非新一轮宽松周期的开始，”澳洲国民银行(NAB)资深外汇策略师凯特瑞尔对路透社表示。

“最敏感的言论将是关于鲍威尔是否愿意重申当前宽松周期是一次‘周期中调整’的观点，抑或是更为接近市场的想法，”德意志银行宏观策略师鲁斯金说。

“如果他维持先前的说法，那确认他仍相信，消费强劲力道加上美联储的温和宽松，将足以使美国经济整体维持在复苏轨道上。”鲁斯金表示，这会比市场预期来得更为鹰派。

渣打银行发布最新报告称，将今年底美国联邦基金目标利率预测降至1.75%，即9月和12月料分别减息25个基点;该行相信，贸易不确定性加剧，加上全球经济增长持续恶化，将令美联储感到忧虑。

外部风险未减

掣肘美国经济还有多个因素，内外风险均强。美国国会预算办公室(CBO)公布最新报告预计，联邦预算赤字2020财年将突破1万亿美元的规模，较此前的预期提前了两年。

由于巨额赤字的存在，CBO预测，未来十年内联邦债务水平将稳步上升，从2019年占GDP比例的79%增长到2029年的95%，达到第二次世界大战结束以来的最高水平。

经济方面，CBO预计2019年美国GDP增速为2.3%，2020年放缓至2.1%。

另外，国际货币基金组织(IMF)22日发表文章警告，劝诫以美联储为代表的央行，不要以宽松货币政策有意打压币值。

IMF称，利用货币宽松和直接购买其他国家货币的政策建议不太可能奏效。这篇文章的发表，正值全球央行官员本周参加央行年会之际。

22日，特朗普再次在推特上呼吁美联储降息。

“我们正在与许多利率比我们低得多的国家竞争，我们(的利率)应该比他们低。昨天，‘美元创下美国历史新高’。没有通胀。醒醒吧，美联储。”特朗普在推文中称。