外汇局首次披露外储经营情况：投资日趋多元分散

国家外汇管理局7月28日公布《国家外汇管理局年报(2018)》(以下简称《年报》)，首次披露了外汇储备经营业绩、货币结构等数据，并介绍了外汇储备投资理念、风险管理、全球化经营平台等情况。《年报》显示，面对复杂多变的国际金融市场，外汇储备实施分散化投资，实现了稳定收益，2005年至2014年的10年平均收益率为3.68%。与此同时，外汇储备货币结构日益分散，比全球平均水平更为多元。2014年，我国外汇储备中美元货币占比58%、非美元货币占比42%，非美元货币占比高于当年全球平均水平的35%。

国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，我国外汇储备始终坚持多元化、分散化的投资理念，根据市场情况灵活调整、持续优化货币和资产结构，利用不同货币、不同资产类别之间的此消彼长关系，控制总体投资风险，保障外汇储备保值增值。具体到货币结构方面，随着我国经济贸易不断发展，我国外汇储备货币结构日趋多元，比全球外汇储备的平均水平更加分散。这既符合我国对外经济贸易发展及国际支付要求，也与国际上外汇储备货币结构的多元化趋势相一致，有助于降低我国外汇储备的汇率风险。

她还表示，我国外汇储备始终以“安全、流动、保值增值”为经营目标，核心职能是维护国际收支平衡和汇率稳定、维护国家金融安全，实现了长期、稳健的经营收益，收益率在全球外汇储备管理机构中处于较好水平。

武汉大学经济学博导管涛在接受《经济参考报》记者采访时表示，我国外汇储备的多元化和分散化主要体现在两个方面，其一是币种结构的分散化，非美元货币的比重正在逐步提升;其二则是储备资产类别的多元化，外汇储备除了投资传统固定收益类产品之外，还进行一些另类投资，储备资产配置组合正不断优化，实现风险对冲，保障储备资产总体安全和盈利。

《年报》还显示，2019年外汇储备经营管理的主要思路是加强中长期资产配置，优化调整投资经营策略。稳步审慎推进多元化运用，加强各业务能力建设，实现外汇储备资产的安全、流动和保值增值。

值得注意的是，截至2018年末，我国黄金储备规模增至1852吨，延续了近年来增持的趋势。王春英表示，黄金储备一直是各国国际储备多元化构成的重要部分。黄金兼具金融和商品的多重属性，有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性。我国从长期和战略的角度出发，根据需要动态调整国际储备组合配置，保障国际储备的安全、流动和保值增值。“就黄金储备总量而言，2018年我国黄金储备仅居于全球第六;就黄金储备占比而言，我国黄金储备在外汇储备中的占比也远低于美国等发达国家。因此，无论是‘量’还是‘占比’，我国黄金储备在未来都有较大提升空间。”中金所研究院首席经济学家赵庆明表示。