首批6家基金公司获转融通业务资格

证券时报记者 方丽

证监会6月21日发布《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引(试行)》，激活公募基金参与转融通业务热情。证券时报记者了解到，首批6家基金公司已获得基金转融通业务资格。

据悉，目前易方达、南方、博时、华夏、华安、富国等公司通过沪深交易所审批，正式获得证券出借人资格。基金参与转融通，一方面可以将其长期固定持有的证券通过出借来获取一定收入，从而增加基金的收益;另一方面也利于扩大两融券源，从而提高市场流动性和活跃度。

业内人士表示，转融通业务资格获批，意味着基金可以正式参与转融通业务。

“公募基金参与转融通业务，首先需要在基金合同中规定可以参与转融通业务，第二是基金公司需向交易所申请相关资格，并提交测试、方案等文件，测试通过之后才能开展相关业务。”据一位业内人士透露，目前不少公司还在修改基金合同、更新系统等，积极筹备，未来会有更多基金公司获得相关业务资格。而证监会此前发布基金参与转融通证券出借业务指引，其中规定有四类基金产品可依据法律法规的规定和基金合同、招募说明书的约定，参与出借业务，分别是处于封闭期的股票型基金和偏股混合型基金、开放式股票指数基金及相关联接基金、战略配售基金以及中国证监会认可的其他基金产品。从业内来看，ETF等指数基金或将成为参与这一业务的主力。

“主动型基金本身收益波动较大，基金通过出借个券获得1%左右的收益，对于主动型基金而言微乎其微;但对被动型基金而言，增厚1%左右的收益，对其减少跟踪误差就非常重要，因此，被动型基金参与转融通意愿更强。”上海一位基金经理表示。

易方达基金也表示，参照欧美市场经验，转融通的证券出借方主要就是长期持有证券的公募基金、保险公司等专业机构投资者。在国内市场，具体到公募基金，转融通尤其对指数基金具有重要意义。指数基金长期大量固定持有证券，转融通可以盘活这部分资源，从而增厚收益。

市场非常关注基金转融通业务能带来的收益。据光大证券研究所金融工程研究团队测算，根据证金公司披露数据，转融券业务的期限费率中转融入年利率最高可达2%，若按照参与上限计算，通过出借业务最多能够提高指数基金的收益0.6%，而战略配售基金参与转融通业务或带来1%的收益增厚。

上海一位基金公司量化投资部总监表示，公募基金参与转融通业务更大的意义在于更好地实现价值发现功能，有助于基础市场估值更加合理。