日丰电缆：三项财务矛盾指向成本核算不真实

【环球网 记者 陈超 田刚】广东日丰电缆股份有限公司主要从事电气设备和特种装备配套电缆的研发、生产和销售，产品主要包括空调连接线组件、小家电配线组件、特种装备电缆和其他电缆四大类。根据财务数据显示，该公司在2016年和2017年的营收同比增速为23.26%和50.93%，同年净利润的同比增速则分别为116.98%和23.34%。

从这组数据中能够看出，日丰电缆在2017年营收同比增幅扩大的条件下，净利润同比增速却大幅下降，主要原因是毛利率从2016年的19.4%下降到2017年的17.05%，指向日丰电缆的产品盈利能力在下滑。

不仅如此，详细分析日丰电缆披露的采购及成本结转数据，还能够发现不少疑点，指向该公司披露的成本数据不真实。

不翼而飞的原材料

根据招股说明书第140页显示，日丰电缆在2017年采购铜材和化工原料分别为66508.24万元和18445.59万元，但同年计入到主营业务成本中的原材料成本金额分别仅为60632.19万元和18109.31万元，由此计算两项主要原材料计入成本中的消耗金额，相比采购金额少了6千万元。在正常的会计核算逻辑下，这就应当体现为存货余额的净增加。

但是根据招股说明书第276页显示，日丰电缆在2017年各类型存货同比增加仅为两千余万元，相比前文所述的原材料采购-消耗差额少了三千万元以上，且存货-原材料科目余额还增反降，这并不符合正常的会计核算逻辑，相差的三千万元以上原材料体现在哪里?

铜材采购价格矛盾

根据招股书显示，日丰电缆生产所需的核心原材料8.0mm 铜杆，主要被用于“空调连接线组件”类产品，第173页显示此项产品在2017年的销量为23.37万千米，相比2016年的16.31万千米大幅增加了近50%。在正常的生产逻辑下，这也就应当对应着消耗8.0mm 铜杆数量，也同比增加了近50%。

根据招股书第140页显示，日丰电缆2017年主营业务成本中包含的8.0mm 铜杆金额为51957.03万元，同比2016年的26695.92万元增长了94.63%;进而考虑到消耗数量同比增幅在50%左右，就意味着8.0mm 铜杆材料的结算成本价格同比增幅约为30%。

但是根据招股书第142页显示，公司采购8.0mm 铜杆价格在2017年出现了明显的上涨，近前7个月的涨幅就高达三分之一，而在7月份之后则进一步涨价，截止当年末的采购价格更是相比2016年均价上涨了50%。也即在合理条件下，日丰电缆在2017年采购8.0mm 铜杆价格均价，同比2016年的涨幅会超过35%，这与前文的数据推测结果存在差异。

上亿元的采购矛盾

根据招股书第150页显示，日丰电缆在2017年向前五大供应商采购金额合计为74498.38万元，占采购总额的比例为76.86%，由此计算公司当年采购总额为9.69亿元;而同期现金流量表中的“购买商品、接受劳务支付的现金”科目支出金额仅为8.24亿元，相比采购总额少了1.5亿元以上。

考虑到招股书第261页提到，“采购主要原材料铜材一般采用银行电汇方式结算，无法采用票据背书转让方式结算”，则采购现金流与采购总额的差异，只应当体现在应付款项余额的变动上。

但事实上，根据资产负债表显示的数据，公司2017年末应付账款余额仅为1.8亿元，同比2016年末的1.52亿元，同比增加尚不足三千万元，完全不足以对应前述1.5亿元的差额。