商品江湖突现“抢跑族” 减税重塑定价格局

近日，财政部、税务总局、海关总署三部门联合发布深化增值税改革有关政策，标志着增值税降税大幕即将拉开。而就在4月1日降税“开幕”之前，商品江湖上出现了一群忙碌的“抢跑族”，他们或囤货、或套利，搅动了短期供应的一池春水，让商品价格出现了短时的扭曲。

随着增值税新政落地，一切又将回归平静。但平静的湖水下面，商品定价格局将被重塑，议价能力强者得天下。但无论如何，增值税税率调降，都是刺激经济的重要举措之一，对于商品市场长远来看利大于弊。

贸易企业套利忙

在国务院常务会议对减税降费作出进一步部署之后，3月21日，财政部、税务总局、海关总署联合发布《关于深化增值税改革有关政策的公告》，即将于4月1日拉开大幕的增值税降率进入到操作环节。

公告明确，自4月1日起，一般纳税人发生增值税应税销售行为或者进口货物，原适用16%税率的，税率调整为13%;原适用10%税率的，税率调整为9%。纳税人购进农产品，原适用10%扣除率的，扣除率调整为9%。纳税人购进用于生产或者委托加工13%税率货物的农产品，按照10%的扣除率计算进项税额。

但距离4月1日还有一段时间，这段时间内不少企业开始“抢跑”，有的囤货、有的套利，忙得不亦乐乎。

“据我们了解，不少橡胶产业链上的生产及贸易企业，选择现在囤货，以获得16%的进项税额。若未来卖出时税率下调至13%，销项税额变为13%，则可以获得3%的税差。”国泰君安期货研究员高琳琳表示。

高琳琳指出，对于下游企业来说都坐上了制造业税率16%降至13%的顺风车。对于轮胎、汽车行业来说，最直接的影响就是降低税负、增加企业利润，有助于增强企业扩大再生产的能力。以汽车行业为例，据不完全统计，目前汽车适用的增值税税率为16%，以上市车企为样本，本轮减税规模达到184.3亿元，减税规模占净利润比重达到13.3%。

这种现象并非孤立，据业内人士透露，这种短期囤货、套利的现象在其他有色金属、黑色金属、棉花、白糖、化工行业也普遍存在。例如，一位有色行业贸易商表示：“我们现在抓紧采购，等着4月增值税降下来的时候卖出去，赚个利差。”

建信期货分析师张平表示，由于有色金属贸易公司不涉及生产消费，增值税税率变动对其贸易活动影响较大。比如，3月买锭，而到4月份卖锭，不考虑价差变动以及其他交易手续费，仅仅税差就能导致收益率达到4.58%。

又如甲醇行业，华泰期货分析师透露：“增值税下调3%的预期开始促使甲醇贸易商囤货，部分采购3月下旬及4月下旬纸货。”

再如钢铁行业，中信建投证券分析师黄文涛表示：“钢材增值税从16%下降至13%将于4月1日实施，这对于短期行业将有重大影响，因为螺纹钢和热卷多数都是含税价，预计从现在到3月底会对钢材交易有重大影响。”

一位业内人士表示：“目前多数企业的操作方法是3月底之前最后几天不收进项票，把手头收到的发票认证抵扣，待文件正式执行后再收新发票。”