两融余额重返9000亿元大关

两融余额毫无悬念站上9000亿元大关。Wind数据显示，截至3月20日收盘，沪深市场融资余额和融券余额双双攀升，推动两融余额大踏步攀升，当天收报9022.19亿元，这也是自两融余额2018年8月跌破9000亿元后，时隔7个月后重返该关口。

余额站上阶段新高

3月以来，沪深市场高位整理，但融资客依旧积极加仓。Wind数据显示，截至3月20日，A股融资融券余额较前一日8981.96亿元增加40.23亿元，达到9022.19亿元。2019年春节过后，A股市场强劲反弹，两融余额也出现一轮明显升势，近期随着市场高位横盘，两融余额虽然受到扰动一度出现小幅回落，但持续增长趋势并未被打破，相比2月1日7170亿元水平，不到两个月时间，两融余额增幅接近2000亿元。

具体来看，当天沪深两市融资融券余额都有不同程度增长，如沪市两融余额突破5500亿元，报5517.93亿元;深市两融余额也增至3500亿元上方，报3504.26元。另外，数据还显示，两融余额大踏步继续前行的同时，融券余额当天收报92.83亿元，环比增长2.30亿元，余额水平创下3个月来次高。

不过，与融券余额相比，当前融资加仓势头更胜一筹。Wind数据显示，3月20日市场融资买入额为785.25亿元，融资偿还额为747.33亿元，由此，当天市场供给净流入37.92亿元。

市场人士认为，近期市场热点板块切换较为频繁，指数在3100点附近反复拉锯，投资者风险偏好相较前期出现一定下滑，这对指数上攻构成拖累。短期来看，A股可能在该区域震荡延续，不过随着减税降费以及其他改革利好红利的释放，A股在盈利与估值层面仍有充足上行空间。

看好金融+科技

个券方面，3月20日共有522只股票获得融资净流入，其中净流入额在1亿元以上的有6只，分别是中信证券、中国平安、机器人、天上股份、国海证券、长春高新。

行业方面，非银金融、医药生物、化工是当天融资净流入额前三位的板块，分别获得10.63亿元、5.57亿元、4.39亿元，净流入规模较大。整体来看，28个申万一级行业中，当天获得净流入的板块有21个，仍然占据绝对多数。

对于融资客金融+科技的操作逻辑，与部分券商机构判断不谋而合。国联证券认为，虽然2月份基本面整体数据表现一般，但目前市场依然处在估值低位，且人气集聚，叠加流动性宽松和政策支持，市场整体向上的主基调未变。但经过快速上涨之后，短期或依然维持休整行情。建议关注科创板开通背景下金融+科技的主线。同时，建议关注房地产、基建、医药生物等基本面存在边际改善但股价依然滞涨的行业机会;概念板块方面，建议关注稀有金属、国企改革等相关主题。