科创板引领医药产业变革 驱动A股企业价值升级

据全球主要股票市场指数医药成分股市值权重显示，目前A股医药总市值权重约6%，低于成熟市场8%以上的水平，远低于美国15%以上的水平，若扣除“中国特色”的中药子行业，医药行业总市值仅占沪深300指数的4%，偏向新兴市场特征。而在科创板成立以前，在美国纳斯达克上市的众多医药公司，市值都超过10亿美元，纳斯达克可以说曾是医药领域新兴技术大市值公司的摇篮。

近期，科创板落地已正式提上日程。对标纳斯达克及A股市场，科创板不以盈利为指标，定位于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等产业中符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。其中，科创板明确指出将鼓励暂无盈利的创新药品、器械、医疗技术研发型企业的发展和壮大，以资本市场培育初创型科技创新企业，促进我国医药产业科技成果转化，为医药板块公司尤其是生物科技公司、医疗器械公司、CRO/CMO等的上市提供诸多便利。

医药行业是创新驱动的行业，随着科创板标的上市加快，相对于其他消费板块，受政策影响的医药板块备受资本市场关注。创新药产业链及偏消费低估值药品仍属于医药行业中值得重点投资的领域。具体而言，科创板利好创新产业链，恒瑞医药、徐诺药业等近期备受资本市场关注。

据悉，恒瑞医药是一家从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业,创建于1970年,2000年在上海证券交易所上市,截至2017年底,共有全球员工15000人,是国内知名的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商,也是国家抗肿瘤药技术创新产学研联盟牵头单位,建有国家靶向药物工程。

徐诺药业则是专注于肿瘤药物开发的生物制药公司。目前的产品管线主要包括三款候选药物。近日公司宣布，其候选药物艾贝司他与帕唑帕尼联用一线或二线治疗肾细胞癌(RCC)的关键3期临床试验在韩国首尔峨山医院完成首例患者给药。目前，徐诺药业正积极对接资本市场，其B轮融资由北极光创投、中山贝森医疗产业投资和中国汉鼎宇佑领投。此外，领投的汉鼎宇佑近年快速布局智慧医疗产业，还相继参股了鹍远基因、Care Connectors等，近期宣布已拿下Genexa(绿色药品及保健品)的中国区代理权。

科创板的包容性凸显其重注重企业的真实成长性，鼓励新兴市场价值升级。在政策下，医药板块将为科创板重点关注领域，未来提升空间不可估量。