第5个月卖股超百亿美元，美企上次这样套现是2007年

【文/观察者网 邓睿侃】

众所周知，企业高管、大股东等的股票买卖是“信心”的体现。在中方宣布反制措施，美股遭受重击之下，美国企业界大佬们早已开始套现避险。

据美国有线电视新闻网（CNN）8月26日报道，据跟踪股市流动性的TrimTabs监控的数据，8月，美国企业内部人士平均每天要卖出6亿美元的股票。如果势头持续，那么当月将成为今年第5个卖出金额超过100亿美元的月份。

TrimTabs指出，这种情况只在2007年发生过，也就是上次金融危机之前。

CNN文章分析称，尽管资本市场较2007年已今非昔比，100亿美元的意义也有所改变，不过，业内人士加速套现的行为表明，在中美贸易摩擦可能引发经济衰退的时间节点上，他们对未来感到担忧。

事实上，对于美国史上最长牛市是否能够持续，业内早已开始动摇。前述机构分析师温斯顿·蔡表示，这是“没有信心”的表现。内部人士开始抛售，是他们认为“估值过高”的信号，是一个“走出市场的好时机”。

抛售股票可能是“不详信号”

CNN援引TrimTabs的报告显示，这轮自2009年3月开始的牛市，内部人士卖出的股票比以往任何时候都多。

另外，据跟踪内部股票销售的网站OpenInsider的消息，仅在上一周，美上市企业中包括Salesforce、Slack、Chipotle、Visa和Home Depot的高管们都卖出了股票。

不难想象，内部人士大量抛售股票是一种不祥的信号，因为高管们可能比普通投资者更清楚股价的走势：如果他们认为股价会涨，他们便不会抛出套现。

但是，金融分析和研究公司DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·克拉斯有不同的观点。

他表示，从高水平看，内幕交易并不总是一个有用的指标：比起反映投资者缺乏信心，抛售更有可能只是内部人士准备接受更低收益的结果。

“大多数经理人的收入来自收益增长。如果预计到收益会减少，他们就会卖出股票来弥补差额。”克拉斯说道：“这是又一个迹象，表明管理层知道，今****年将是利润增长非常挣扎的一年。”

股票回购“步伐减缓”

作为“信心”的另一项指标，股票回购的情况也值得关注，而这一步伐也正在放缓。

在公开市场上回购股票，上市公司通常会将这些股票注销，从而减少流通股的数量，增加现有股东的持股比重。

耶鲁大学著名教授罗伯特·席勒将这种手段比作“烟雾和镜子”：“华尔街喜欢回购，因为即使潜在利润停滞不前，回购也会人为地提高每股收益。”

对此，文章指出，数十年来，回购一直很受美国企业欢迎，因为这是向股东返还多余现金的一种方式。而与红利不同，回购是在幕后进行的，很容易启动和关闭。

值得一提的是，目前，回购的脚步正在放慢。

CNN在报道中提到，标普500的成份股在2019年二季度执行了1657亿美元的回购。虽然这仍然是一个“惊人的”回购金额，但与去年同期相比，这一数字下降了13%。

股票回购较去年下跌 图自CNN

另外，TrimTabs的数据也显示，美国公司在财报季宣布的每天回购20亿美元，是两年来最低。

近来美股大幅受挫，出现“衰退迹象”

过去一年，对经济衰退的担忧引发了市场剧烈波动。尽管标普500在今年已上涨逾14%，但随着贸易摩擦升级，美股在本月均跌逾3%。

8月23日，中方宣布对美方升级贸易摩擦的行为“采取的必要反制措施”，决定对原产于美国的约750亿美元进口商品加征关税、对原产于美国的汽车及零部件恢复加征关税。

消息公布之时，正是当天美股开盘前一个小时。中方的反制措施效果立竿见影，致使美股遭遇断崖式下跌，抹平近三周来涨幅。

当天收盘，道琼斯指数狂泻623.34点，跌幅2.37%；标普500跌超75点，跌幅2.59%；纳斯达克下跌239.62点，跌幅为3%。

值得一提的是，8月15日，美债抛出“核弹级”的经济衰退信号——10年期美债收益率和2年期倒挂。这样的情况，也只在2007年经济大萧条之前出现过。

当天，道琼斯指数重演2018年12月5日悲剧，单日暴跌800点，跌幅达3.05%。

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