曾说“不投资中国非常危险” 桥水创始人加仓中概股、ETF

本文转自：中国证券报

8月13日晚间，世界头号对冲基金桥水向美国证监会（SEC）提交了其美股持仓报告。

桥水创始人、首席投资官瑞达里奥此前曾高调喊话“不投资中国非常危险”。那么此番到底有没有加仓呢？

答案是：加了！而且桥水还大幅加仓了另一新兴市场国家的ETF，加仓幅度达13699%。

图片来源：美国证监会

喊话投资中国

达里奥8月7日接受桥水基金高级组合策略师吉姆·哈斯克尔（JimHaskel）访谈时表示，“我认为一切都有风险，我们现在说的是‘相对风险’。我认为全球市场都有问题，问题各异。真正危险的是，在目前的情形下，不去分散风险。要分散风险，你需要进入中国。进入是有风险的，但是权衡进入和不进入这两种选择，后者的风险更大，不投资中国非常危险”。

加仓中概股和中国ETF

二季度桥水加仓了众多中概念股，中证君从中摘取一部分供大家参考。加仓了22.27万股的阿里巴巴，加仓了7.3万股的百度，还加仓34.49万股的京东。

除此之外，桥水还加仓了在美国上市的两只中国ETF，一只为FXI, 中国大盘ETF，这是在美国上市市值最大，流动性最好的中国ETF。

此外，桥水加仓了MSCI纳A概念的MSCI中国指数ETF，这只ETF（MCHI）随着MSCI纳A增加其中A股权重。

桥水二季度加仓的部分中国股票（ETF）。

美股持仓缩水20% 小幅加仓黄金

总体看来，二季度末桥水美股持仓市值总额为127.51亿美元，较一季度末的163.25亿美元，缩水21.9%。前十大持仓占比达68.89%。那么，二季度桥水都买了什么？

加了点黄金，买了债券ETF，卖了很多股票ETF。桥水总管理规模约为1600亿美元，美股持仓只是其持仓中很小部分。

数据来源：美国证监会13F报告 （注：<1%意味着加仓或减持幅度小于1%）

13日夜晚，突发利好，黄金价格则快速跳水，黄金现货美元价格跌破1490美元／盎司，日内跌幅超过1%，稍后有所回升。

黄金回调能不能上车？看了桥水的持仓，诸位是不是有所启发。

第一大持仓是新兴市场ETF

桥水的第一大持仓依然是新兴市场ETF“领航富时罗素新兴市场ETF”。不过，二季度它对这只ETF进行了减持，减持幅度为35%，减持后持仓比例仍为15.86%。

前十大持仓中，桥水对“安硕iBoxx投资级债券ETF”进行了大幅加仓，对“安硕MSCI巴西ETF”进行了一定的加仓（加了1%），对“黄金ETF GLD”进行了小幅加仓，前十大持仓中两只标普500ETF （SPY和IVV)都进行了减仓，SPY持仓比例较高减仓幅度也较大，减了14%。

二季度“领航富时罗素新兴市场ETF”走出了V字行情，其在5月下旬印度大选前急跌，莫迪宣布连任之后，又快速反弹。桥水减持它或许为管理竞选引起的风险。从后面加仓来看，二季度桥水对新兴市场的持仓更分散、更有选择。

一季度桥水大幅加仓新兴市场ETF，到了二季度，桥水减持标普500ETF，减持新兴市场ETF，似乎呈现出放弃股票的趋势，期间它加仓投资级债券ETF。不过，这并不准确，桥水前两大持仓都是股票ETF，合计占比超过30%。

印度市场ETF持仓增13699%

印度市场ETF持仓增13699%

二季度桥水对一只新兴市场国家ETF表现出极大的兴趣——加仓幅度136.99倍。持仓中，2019年一季度新进的这只ETF因底仓比较轻，加仓幅度巨大。这只叫做“安硕MSCI印度ETF”期间的走势与前述第一大持仓新兴市场ETF VWO类似。

桥水减持新兴市场ETF，加仓印度市场ETF，可能是为了对冲印度大选风险。

除此之外，桥水大幅加仓的还有零售公司克罗格，金融业中的道富银行、谷歌和运动服饰零售商富乐客。

近期INDA（安硕MSCI印度ETF）走势。图片来源：英为财情

7月达里奥在领英撰文表示，随着各国央行推进宽松货币政策，全球经济已经发生了范式转移。他建议投资者卖出股票买入黄金。从桥水的持仓来看，达里奥是说到做到。

（吴娟娟）