四成车企半年业绩预降 谁在苦苦挣扎 谁在逆风飞扬?

车企业绩“期中考”成绩单相继发放。因车市下行压力，加上“国五”“国六”切换带来的清库压力、新能源汽车补贴减少等不利因素影响，众多车企业绩“难堪”。

据《每日经济新闻》记者粗略统计，目前已经有61家整车及零部件上市企业发布了上半年业绩预告。其中，业绩预降企业占44.26%，预增、扭亏及续盈企业占24.59%，亏损企业占27.87%。

在业绩大幅缩水的情形下，部分车企开始自谋生路，有的甚至走上出售工厂的代工之路。

长安巨亏，比亚迪成赢家

在整车企业中，比亚迪（002594，SZ）、长安汽车（000625，SZ）、长城汽车（601633，SH）、吉利汽车（00175，HK）、江铃汽车（000550，SZ）、一汽轿车（000800，SZ）等9家车企发布了上半年业绩预告。其中，6家车企利润均大幅下滑，即便是吉利汽车、长城汽车等自主头部企业，也未能幸免。

业绩大幅缩水，车企几乎都将缘由归于“上半年国内汽车市场整体低迷，导致公司销量下滑”。中汽协数据显示，今年上半年，我国汽车产销分别为1213.2万辆和1232.3万辆，同比分别下降13.7%和12.4%。

在业绩下滑的车企中，长安汽车亏损幅度最大，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损19亿-26亿元，同比下降218.04%-261.53%。上年同期，长安汽车实现归属于上市公司股东的净利润约16.10亿元，同比实现由盈转亏。

长安汽车称，上半年公司整体业绩下滑，主要受销量下滑影响。中汽协数据显示，今年上半年，长安汽车累计销量为82.5万辆，同比下降约31.65%，下滑幅度高于行业平均水平。

一直领跑自主阵营的吉利汽车也发布了业绩预警，称2019上半年净利润将减少40%左右，去年同期净利润为66.7亿元。吉利认为，业绩缩水主要由于国内汽车市场整体销量跌幅超出预期，以及吉利主动减少经销商库存压力所致。

与长安、吉利相比，受新能源汽车销量走强利好，深耕新能源领域的比亚迪或成最大赢家。比亚迪预计今年1-6月归属于上市公司股东的净利润为14.5亿-16.5亿元，同比增长202.65%-244.40%。数据显示，比亚迪上半年新能源汽车销量约14.56万辆，同比增长94.5%。

比亚迪认为，新能源汽车销量及收入继续保持强劲增长，带动集团收入及盈利持续快速提升。

数据显示，与燃油车相比，新能源汽车市场仍保持快速增长。1-6月，我国新能源汽车产销分别完成61.4万辆和61.7万辆，比上年同期分别增长48.5%和49.6%。

重压之下，各谋出路

从目前来看，车市“寒冬”仍将持续，中汽协近日也下调了今年国内车市的销量预期。经过重新评估，中汽协预计2019年全年汽车销量由2800万辆下调至2668万辆左右，同比下滑5%。新能源市场预计销售150万辆左右，同比增长约19.4%，但低于此前160万辆的预测。

面对持续降温的车市，部分车企也下调了全年销量目标。如，长城汽车在业绩预告中宣布，基于宏观经济及2019年上半年汽车行业发展情况，为保持公司整体销售健康、稳定、可持续发展，根据旗下品牌实际情况，将2019年度的销量目标调整为107万辆。

同样收缩销量“野心”的还有吉利汽车。吉利汽车宣布2019年上半年总销量低于原定预期，再加上今年剩余时间中国乘用车市场的持续不确定性，管理层团队决定将原定全年销量目标由151万辆下调10%至136万辆。

在盈利困难的重压下，车企纷纷加足马力各谋生路。一些车企开始抛售那些负债、盈利能力差的资产包袱。

例如，长安汽车推动旗下子公司江铃控股混改，引入爱驰汽车17.47亿元资本，爱驰汽车将持有江铃控股50%的股份，长安汽车的股权比例由50%稀释到25%。

“江铃控股的股权稀释后，会减少长安汽车在其中的亏损情况，压力有所缓解。”长安汽车内部人士曾向《每日经济新闻》记者透露。

此前，海马汽车（000572.SZ）为减轻压力，出售旗下400多套房产备受关注，也通过此举创造3个多亿的额外利润。

此外，部分车企选择与造车新势力绑定，通过出售工厂、合作生产或代工模式等各取所需。当前，长安铃木与绿驰汽车联合制造，以提高长安铃木工厂的产能利用效率。一汽夏利（000927，SZ）也拟以整车相关土地、厂房、设备等资产负债出资，南京博郡新能源汽车有限公司以现金出资，双方在天津成立合资公司，生产新能源车型。一汽夏利在今年半年业绩预告中指出，目前正在积极推进与南京博郡汽车的合资合作。