杜佳：收不上来的企业所得税与财政困境
（文/杜佳）
世界上最富有的人是谁？根据福布斯的统计，杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）以1310亿美元雄踞榜首。他的亚马逊给他带来了享不完的财富。
根据亚马逊最近发布的2018年财报，公司主营业务收入124.21亿美元，税前利润112.61亿美元。这么高的收入，想必是纳税大户吧。但是2018年，亚马逊不但没有缴纳联邦公司所得税，还因为税收减免政策反倒获得补贴收入1.29亿美元。
美国媒体发现事情不对。4月12日，哥伦比亚广播公司报道在2018年，美国500强企业里面，像亚马逊这样不用缴纳联邦企业所得税的有多达60家。
在美国，企业“合法避税”是一门显学，以至于商学院会有“创造性会计”（creative accounting）这门课程。历年都有美国500强企业不缴纳联邦所得税。不过往年都是二三十家的规模，川普税改之后，这类企业陡然增长到60家。
根据媒体报道整理的自2011年以来不缴纳联邦所得税的美国500强企业数量（图片来源：网络）
光荣的避税传统
智库税收和经济研究所（Institution on Taxation and Economic Policy）和非政府组织税收正义公民联盟（Citizens for Tax Justice）多年来跟踪研究这类不纳税企业的情况。
根据两个机构2014年2月发布的联合研究报告《企业所得税的悲惨状态》（The Sorry State of Corporate Taxes），从2008年到2012年，美国500强企业中保持盈利的有288家，共产生税前收入2.3万亿美元。这笔收入自然是需要纳税的，当时的联邦企业所得税率35%。
但是这些企业享受不同程度的税收减免，总共减税3640亿美元。它们的平均有效税率19.4%，这不但低于当时的法定税率，还低于特朗普税改后的21%。这部分收入是高度集中的，排名前25的企业获得减税1740亿美元，几乎与后263家持平。
有效税率低于法定税率一半的企业有119家，其中67家企业的有效税率在0到10%之间。
避税最厉害的，自然就是有效税率为零甚至为负值的。也就是说，它们要么不纳税，要么或者反而享受补贴。至少1年有效税率小于等于0的有111家，至少2年的有55家。坚持5年的有26家。
这26家企业共产生税前收入1695亿美元，平均有效税率 – 5.1%。也就是说，在它们赚了上千亿美金后，不但不为财政部贡献一美分，财政部还需要从其他地方收税拿钱来补贴它们。
《企业所得税的悲惨状态》：26家公司名单和有效税率（图片来源：网络）
这26家公司主要集中在能源、电力、电讯行业，一眼望去大多属于传统行业，是“老美国”（old school）的代表。最大赢家是经营电力产业的佩科股份，有效税率 – 33%。
注意通用电气，在这5年期间产生税前收入275.18亿美元，不但不纳税，反而享受补贴30.54亿美元，所以才有了-11.1%的有效税率。笔者杜佳曾深入解析过通用电气收购法国产业皇冠上的明珠阿尔斯通的过程。看上去，通用电气在国际市场拼杀的同时，后方被保护得很好。
2017年3月，两家机构发布了跟踪研究报告《35%税率的迷思》（The 35 Percent Corporate Tax Myth）。从2008年到2015年，美国500强企业，盈利的有258家，联邦企业所得税率35%，但它们的平均有效税率21.2%，大概相当于川特朗普税改之后的法定税率。
至少有1年不纳税的企业有100家，至少有2年的有58家。7年连续不纳所得税有18家。
如果把时间拉长到2018年，这个名单还剩下CMS能源集团和大气能源（Atmos Energy）公司，拿下10年不纳税“大满贯”。
我们的“老朋友”通用电气在2018年“掉队了”。2017年，公司在美国的业务亏损，姑且不考虑纳税的问题。2016年，公司在美国主营业务合并净利润5.35亿美元，由于合法避税，联邦政府倒贴26.46亿美元，比做业务挣得还多。
这个现象不只是500强企业独有，事实上，这是所有美国企业的“光荣传统”。2016年4月13日，美国政府审计办公室（government audit office）发布调查报告《企业所得税》（Corporate Income Tax），发现从2006年到2012年，美国所有的盈利的企业中，大概40%不缴纳企业所得税。而在资产超过1000万美元的大型企业中，这个比例大概是20%。
这么来说，中小企业比大型企业更会免税。
2018年的60家
《企业避税在新税法下猖獗蔓延》，60个公司的有效税率（图片来源：网络）
上图是税收和经济研究所根据这60家公司2018年财报整理的税负数据。它们在美国共实现利润790亿美元，不但不给美国中央财政贡献一丝一毫，反而享受补贴43.29亿美元。
这些企业中有制造业企业，如家电生产商惠而浦，有能源企业，如埃克西尔能源公司，还有酿啤酒的摩森康胜，做电脑游戏的动视暴雪。既包括固特异轮胎橡胶公司这种历史悠久的传统企业，也包括网飞这种新兴企业（new money），代表性更加广泛，而且体现了时代气息。换言之，这不是某个行业或者某个企业的问题，而是这个企业界的现象。
甘尼特传媒（Gannett）是美国知名新闻网络“今日美国”（USA Today）的母公司。从有效税率来讲，该公司是2018年减免税收的最大赢家。根据财报，公司在美国实现净利润785.2万美元，联邦所得税不用交，反而享受补贴1116万美元。
这里不得不多说一句，从净收入绝对值来看，做媒体的甘尼特公司虽然位列美国500强，跟做网络销售的亚马逊简直天差地别。亚马逊旗下有《华盛顿邮报》，财报中没有显示报纸的盈利状况。笔者杜佳从其他渠道获取的资料得知，华邮是亏钱的。看来，在美国这样一个媒体高度市场化的地方，媒体行业并不怎么赚钱，需要政府贴钱，或者资本供养。
这就产生一个问题：既然美国的企业如此善于避税，能做到让联邦政府倒给钱，为什么他们还会觉得美国的企业所得税率很高？对它们来说，这个税率是35%，还是21%，区别似乎并不大。
特朗普的减税法案，不仅减少了名义上的税率，还提供了其他的一些优惠手段，比如加速折旧。
加速折旧：消失的账面资产
企业花钱购置资产，而资产在使用过程中会折旧，每年的折旧金额可以计入成本，从而减少税负。资产折旧需要一定的期限。加速折旧，就是允许企业在较短的时间内将资产折旧，在账面上折旧期内的成本增加，税负减少。
折旧期过了，这笔资产是不是就不可使用了？并不是，这只反映在账面上，实际上该怎么用，还怎么用。
这个做法早已有之，但是特朗普税改后规定，一笔投资可以在当年就完全折旧。这是特朗普送给企业的礼物。
川普税改法案截图：成本回收部分（图片来源：网络）
根据特朗普税改法案对“成本回收和会计方式”的规定，在2017年9月27日和2023年1月1日之间投资的资产，可以在投资的当年内全部折旧。
不过，一笔投资，用1年时间折旧，和用20年时间折旧有何区别？金额不都是一样的么。这里面区别很大。首先，企业在当年能获得一大笔免税收入。其次，鉴于美国长期维持轻微的通货膨胀，同样数量货币现在的价值，要大于将来的价值。企业当然是在投资的当年就把免税收入全部收回最划算。
亚马逊财报：“使用了加速折旧减免来减少我们在美国的税前收入。”（图片来源：网络）
在60家企业中，有11家企业明确提到利用了这个条款，共减税80亿美元。
特朗普政府的本意是鼓励企业投资，支持该条款的经济学家认为，该条款会改善企业的现金流，减少资本的使用成本，有利于企业扩大再生产。但是国会研究机构（Congressional Research Service）于2018年5月1日发布专题研究报告《支出补助：现行法律和经济后果》（Expensing Allowances: Current Law and Economic Effects），对此表示怀疑。
“虽然现金流推动企业投资的作用在理论上成立，但是在实际中，其在推动投资方面的确切贡献已被证明难以评估。”
在2002年，小布什政府为了刺激经济，对中小企业实施了类似优惠政策。2005年，美国财政部调查发现，中小企业并没有把税收减免得来的资金用于增加投资。2006年，国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）这类政策对经济增长的提升作用只有0.07%到0.14%，“如果可能有”的话。
毕竟投资是一件关乎企业未来的事情，是很严肃的，不是你手里多了一笔钱，就一定要投资的。而企业现金流改善，有一个作用是显著的，那就是提高股东的收入。
“减少了收入位于上层的企业主的联邦税收负担”。
股票期权：无中生有的减税优惠
将股票期权代替现金发给员工，是企业常见的激励手段。员工可以在某个时间以低于市场价的价格购得企业的股票，之间的差价可以计入企业成本，从而减少税负。因此股票期权也成为一种避税手段。
与“加速折旧”不同，股票期权更多地属于税法的漏洞，而不是优惠政策。企业授予股票期权，而不是发放现金，实际上没有产生支出。税收正义公民联盟2016年6月9日发文称：“即使授予期权没有给企业带来支出，企业依然可以（采用这个办法）减税。”
在这个过程中，企业享受了两方面的好处：即节约了现金，又享受了减税。即使没有现金支出，也可以减税。李尔王所谓“无不能生有”（nothing will come of nothing）在今天的资本主义社会不成立。
2012年，脸书单靠这一项获得减税收入15.81亿美元，相当于不但把联邦企业所得税全给免了，连地方的所得税也给免了。
把时间范围放宽，从2011年到2015年，共有315家美国500强企业采用这个办法，减税645.74亿美元。而且这些收入高度集中，减税排名前25家减少税负325.56亿美元，超过后面290家的320.18亿美元。
2018年，减税大户亚马逊单靠这一项减免联邦所得税近11亿美元，网飞1.91亿美元，动视暴雪5800万美元。
亚马逊财报：3年来股票期权支出和带来的免税金额。（图片来源：网络）
大概这套制度收益很高，亚马逊在财报中表示“继续用股票期权，而不是现金衡量他们的收入”。
根据亚马逊的财报，加速折旧和股票期权是其主要使用的两个减税手法。对亚马逊来说，新税法带来的减税效果共7.89亿美元，非常可观。
对于亚马逊这类科技企业，还有研发支出减税的规定。对于能源企业，有是能源税补贴。对所有的企业，还有一些未列明的“税收扣除”（Tax Credits）。在这么多优惠政策的共同作用下，美国出现了60家大型企业不上联邦所得税的奇观。
“不可持续的财政路径”
根据美国财政部发布的2018年联邦政府财政报告，企业所得税收入2089亿美元，同比减少902亿美元，降幅30%。
一口气减少902亿美元是非常可观的，幅度也不小。特朗普的礼物已经传达给了各大企业。
美国政府财报：20年来企业所得税和税收收入（图片来源：网络）
美国政府财报：20年来企业所得税占比（图片来源：网络）
不过企业所得税的减少，似乎是历史的趋势，并不是特朗普一个人造成的。笔者翻阅了美国政府20年来的财报，发现税收总收入水平几乎翻倍，但是企业所得税仅有微小的增长。如果考虑到通胀，2018年的水平相对于20年前算是原地踏步。
20年来，企业所得税占税收收入的比例从10.98%下降到了6.17%。即使在经济危机之前最后的“繁荣”阶段，峰值也不过14.34%。
换句话说，美国经济的增长带动了税收的增长，但是企业所得税并没有相应增长。企业所得税是美国的第二大税收，但重要性却在日益减少。
要知道，在艾森豪威尔当总统的时候，企业所得税一项就可以应付约1/4的联邦开支。在2018年是0.5%。
这似乎反应了现今美国政府的施政理念：再穷不能穷企业。企业有活力了，才有足够的就业。这是典型的“涓滴主义”思想的产物。至于税收，想办法从其他地方补回来，如果补得回来的话。
美国政府财报：2018年税收收入（图片来源：网络）
可是美国的税收收入还能顶着压力有微小的增长，这是因为个人所得税增长了1053亿美元。
根据税收和经济研究所的计算，由于特朗普的减税法案，美国各阶层纳税占收入比例都有所减少。在这种情况下个人所得税还能增长，大概只能解释为经济复苏带来的收入增长的结果。而这正是特朗普想要的。
只是加减相抵，最后的总收入增长只有97亿美元，远远比不上开支的增长。2018财年美国政府赤字7790亿美元，公众手里持有的联邦债务占国内生产总值比78%，接近二战时期的高峰。负责审计政府财报的审计办公室2019年4月10日发表专题报告《美国财政健康》（The Nation’s Fiscal Health），认为特朗普的减税法案连同巨额支出是恶化债务问题的根源，而“目前的联邦财政路径是不可持续的”，“对经济造成长期负面影响”。
政府审计办公室：债台高筑对经济的“长期负面影响”，包括“增加金融危机发生的可能性”（图片来源：网络）
这个结果再次说明，减税对缓解联邦赤字没有好处。减税、刺激经济、减少赤字的逻辑至少在2018年不成立。而且目前靠减少企业所得税刺激经济，这个做法在未来进一步操作的空间也有限。比如上文所述的加速折旧，特朗普税改已经允许1年折完，而1年正好对应一个完整的会计周期，不会再有进一步优惠的空间。
再说了，这么多企业都不纳税了，还能怎么减？
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