京东方18年财报：盈利缩水54.61% ，液晶面板出货全球第一

（观察者网讯 文/陈兴华 编辑/一鸣）

3月25日晚间，京东方发布2018年财报。报告显示，2018年公司营收971.1亿元，同比增长3.53%；归属于母公司净利润约34.4亿元，同比下降54.61%。不过，虽然短期来看京东方面临着较大的经营压力，但长期经营状况将会随着OLED面板出货量不断上升而改善。

财报显示，2018年第一至第四季度，随着新产线的投产和产能提升，京东方的营收去年逐季增加，但是随着面板市场供过于求、价格下滑，使京东方的净利润去年逐季减少，分季度来看，京东方2018年的业绩呈现出“前高后低”的趋势，第一到第四季度分别实现净利润20.19亿元、9.57亿元、4.04亿元和5606.12万元。

值得一提的是，京东方2018年内获得了累计高达20.74亿元的政府补助资金，在扣除包含政府补助在内的非经常性损益后，公司2018年扣非净利润为15.18亿元，同比下降77.28%。其中，2018年第四季度扣非净利润为-10.99亿元。

对此，京东方表示，进入2018年以来，由于市场供需变化，半导体显示行业持续低位徘徊，智能手机、平板电脑、笔记本电脑等显示器价格竞争激烈，公司主要面板产品价格呈下降趋势。另外，柔性AMOLED市场扩张未达预期，导致整体经营业盈利同比下降。

根据市场调研机构AVC数据，液晶显示屏面板出货连续六年下滑，出货量从2012年的1.78亿片减少至2017年的1.37亿片，但是2018年液晶显示屏面板需求好转，出货量又同比增长10%至1.51亿片。不过，行业人士指出，大尺寸面板均价去年下跌幅度超过20%，部分产品均价创历史新低。

面对挑战，2018年，京东方加快向物联网公司转型，将原有三大事业群整合为三大板块细分为7个事业群：其中端口器件事业板块包括显示与传感器件和传感器及解决方案2个事业群；智慧物联事业板块包括智造服务、IoT解决方案、数字艺术3个事业群；智慧医工事业板块包括移动健康和健康服务2个事业群。

从业务构成来看，在京东方三大事业板块中，端口器件板块去年收入866.9亿元，占比89.27%，同比增长仅1.81%；智慧物联板块去年收入175亿元，占比18%，同比增长12%；智慧医工板块去年收入11.5亿元，占比1.19%，同比增长12.5%。可以看出，新兴业务的收入增幅明显快于显示面板业务。

实际上，在需要密集资本和技术投入的面板行业，京东方曾遭遇巨额亏损。2001年至2012年，合计亏损额约39亿。其中，2010年亏损额一度高达20.04亿。不过，2012年之后，京东方恢复盈利，但净利润率维持在较低位。

自2001年上市到2016年的十五年时间，京东方营收总和达3137.04亿，但其净利润总和仅为44.53亿。直到2017年，京东方实现业绩“飞跃”。年内营业收入938亿，同比增长约36.15%；实现净利润75.68亿，同比增长301.99%。2018年营收则逼近千亿大关。

京东方业绩的向好背后，是政府与股民的巨额付出。据悉，近十多年来，京东方在资本市场上的直接融资总额超过800亿，并且获得不菲的政府补助。而这也与京东方的自主突破、寻求上游产业话语权有莫大关系。

京东方早年即作出要做屏幕高新技术领先企业的决定，并进入液晶（TFT-LCD）行业。但此后遭遇了“液晶周期”和日韩台等地企业的阻击。然而，凭借高强度投资战略主导，以及利用部分收购的技术资源在国内自主建设，2009年到2013年间，京东方连续建成五条生产线（另开工一条），一跃跻身全球前五，并具备了自主向高世代10.5线挺进和扩张的能力基础。

2017年12月20日，京东方宣布在安徽合肥投资458亿元建设的第10.5代TFT-LCD生产线提前投产。这是全球首条投产的10.5代线，也是目前全球最高世代线。2018年4月，京东方位于武汉的第二条10.5代TFT-LED产线正式开建，项目投资460亿元，加上配套项目总投资超700亿元。

另外，2018年12月26日，京东方宣布在福州投资再建一条第6代AMOLED（柔性）生产线，与之前的成都、绵阳和重庆6代线总投资相同，均为465亿元；设计产能相同，均为4.8万片基板/月。以此来看，京东方在第6代AMOLED项目总投资上达到1860亿元以上，四条生产线竣工后产能将至19.2万片基板/月。

目前，京东方共有14条各代际半导体显示生产线（其中3条在建）。京东方在面板行业的大力投资、研发和建设使得其跃居世界领先行列。

统计机构Sigmaintell Consulting的数据显示，2018年，京东方的液晶面板出货量去全球居首，达到3730万台，LG Display紧随其后，为3450万台。此外，京东方2018年出货5430万台电视面板，相比之下，LG Display的这一数字为4860万。

由于良率和品质保证，京东方的OLED屏成为华为Mate20系列（注：Mate 20版本采用LCD屏）的屏幕主供应商。据悉，华为Mate 20系列发货量目前已超1000万台。而京东方的目标是为全球中高端手机市场提供超过5000万的柔性OLED产品。

IHS Markit数据显示，2017年底，三星以96.5%的市场份额占据着OLED屏幕制造领域的第一位。西南证券曾表示，4条AMOLED产线有望让京东方在未来和三星形成双垄断局面。

目前面板行业正呈现收缩趋势，且价格下探。不过，2019年，随着可折叠屏手机带来的柔性OLED热潮的到来，以及超高清视频产业新政推动等，将带来行业新的机会。据IHS Markit预计，2019年可折叠AMOLED面板出货量将达到140万台，此后快速增长。到2025年可折叠AMOLED面板出货量将达到5000万片。

京东方年报称，其2018年在智能手机 、平板电脑、笔记本电脑、显示器和电视五大显示屏市场的出货量占有率居全球首位。另外，合肥10.5代液晶面板生产线、成都6代柔性AMOLED面板生产线的产能和良品率快速提升，重庆、绵阳的6代柔性AMOLED线正在紧密建设中。

另一方面，随着物联网时代即将到来，京东还将加速转型。在年报中，京东方表示，物联网正处于产业生态的关键布局期。2019年，京东方将进一步夯实基础业务，全面优化升级智慧端口产品，同时大力拓展物联网系统和专业服务业务，不断提升抗风险能力和盈利能力。

其中，京东方显示与传感器件事业群2019年将加快柔性面板应用；同时推广8K面板、普及4K面板、替代2K面板、用好5G通信，构建共赢产业生态。传感器及解决方案事业群，将深耕医疗和家居领域。IoT解决方案事业群将全面发展商务办公、智慧教育、数字医院、智慧能源、智慧交通和智慧家居，深耕智慧零售和智慧金融领域。

此外，为了平伏显示面板行业的周期性波动，在运营合肥京东方医院同时，京东方正大力发展健康医疗等新兴业务。3月25日晚，京东方发布公告透露，将投资136亿元建设北京京东方生命科技产业基地一期项目。其中智慧医工核心能力中心项目投资83亿元，数字医院项目投资53亿元，计划2022年投入运营。

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