余额宝9个月内资产缩水5500亿，四季度收益下滑96%

【文/观察者网 徐乾昂】余额宝的缩水进程还在持续。

图自天弘余额宝财报 下同

上周二（22日），天弘余额宝发布了2018年四季度财报，截至去年底，其管理资产规模约为11327亿人民币。

观察者网查询往年天弘余额宝财报发现，其管理资产规模自2015年起逐年上涨，并于2018年一季度达到峰值，约16892亿人民币。这意味着余额宝在近9个月的时间内，规模缩水近三分之一，大致5500亿人民币。

报告显示，2018年第四季度，天弘余额宝为用户赚取了79.88亿元，同比下降95.7%，环比下降41.3%。

基金用途方面，天弘余额宝管理资产近半（48.61%）都用于银行存款和结算备付金，36.72%买入反售金融资产，14.45%用于投资债券，另有0.23%投资其他资产。

相比去年同期，天弘余额宝增加了对债券的投资，减少了对银行存款和结算备付金的投资。2017年四季度天弘余额宝在后者的投资占比达56.65%。

报告认为，2018年四季度经济数据出现下滑，通胀压力和滞涨预期均明显回落，货币政策维护流动性合理充裕。但央行也曾停止逆回购操作长达36个交易日之久，表明央行无意使得资金面过度宽松。

债市方面，由于基本面下行迹象愈加显著、宽信用乐观预期出现预期差，以及股市下跌引发风险偏好显著回落，债券收益率整体呈现加速下行，并创下本轮收益率新低。

天弘余额宝刚在本月8日宣布，截至2018年末，用户突破6亿，但其收益近段时间跌跌不休，去年11月中旬7日年化收益曾跌破2.5%，最低2.4960%，最近稍有反弹又掉头向下。

余额宝7日年化收益率曲线图 图自天天基金网

值得注意的是，去年春节前，天弘基金发布公告称将从2月1日起设置余额宝每日申购总量，随后逐步接入博时基金、中欧基金、华安基金、国泰基金等14家基金公司的货币基金。

英国《金融时报》认为，天弘余额宝本次的规模缩水行为表明，蚂蚁金服正从推销自身的金融产品，转向为其他集团提供平台，让它们接触其庞大客户群。

报道援引中国社科院支付清算研究中心研究员赵鹞的观点，对方表示，“这是一个积极的发展，因为风险已经下降。一个规模过大的实体会给整个市场带来系统性风险。货币市场基金应该被理解为影子银行的一部分。”

天弘余额宝管理资产季度变化示意图 图自金融时报

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