简单金融危机思考（一）_风闻

有纪录的最早金融危机个案既荷兰的郁金香案。

金融的本质是货币资金、个别商品的市场资源调配，金融行为既是一种售卖期望的特别商业模式，人们相信某一商品在未来会产生更大价值（或者失去价值），愿意为在达到期望价值前进行投资的行为，主观目的在于以人的意识判断为基准的远期获利投机。

问题1：期望价值如何界定是否超过商品的实际最大价值？

市场的弹性行为使得市场流通商品价值同样具备弹性，但当弹性遭到人为破坏，就会产生价值的崩盘，产生所谓的金融危机。

一定时期下，流通用于交换和用于等价的货币总量是不变的，货币作为市场行为的产物，同样具备弹性，在正常弹性范围，市场流通商品与其等价的货币大致相等。

假设一个时期所以商品总的价值既有效流通货币总量（含弹性货币）为x，某商品用于金融投机行为使用的资金为y，其他流通货币为z。

在为开始金融投机行为前，通常为x=y+z

开始金融行为时，则y增加，z减少，x不变

可当z下降时，也就是用于其他环节流通的货币量开始减少，也就是通货紧缩开始出现（更少的货币代表更多商品，直观表现为等价的提升也就是货币更加值钱了），极端情况下会出现因缺乏货币而使商品变得流通困难。常规避免z下降所产生其他的问题的方法有：A、控制y的增长甚至迫使其回归原有价值（既政府干预、政治性调整市场）；B、增加代表商品总价值货币的发行量（典型市场经济行为），超发货币，x增加、z同步增加。（货币信用化以后的常用方法）

但问题就这么来了。A方案里，政府或调整机构无法完全真正准确的预测y代表商品的未来发展趋势和真正的价值，在大多情况下表现出来的就是抑制发展（低利润带来的低参与、低研发、低关注），同时由于调整机构的阶级利益，往往这些政策的制定会带来明显的倾向性（封建经济的常见表现，但大多表现为强制制定高价格，但影响相同）。B方案带来的问题同样巨大，正常态下x一定程度下代表了y、z的实际价值，也就是有价值、可交换商品总量，当x↑=y↑+z，增发的x量x↑既是用于期望投资的y的增量y↑。单独来说，z表面上看是不变的，超发货币相当于是流通到y里，但y的增量是缺乏真实作为支撑的，y在未来可能达到y↑的实际价值也可能达不到，但y↑发生货币增长又是实实在在发生的，而这些货币资金迟早又会以各种渠道流通到z当中，造成z的增长，除非y↑真的能符合y未来能够增加的价值，完全吸收y↑及x↑的产生泡沫价值。而z的增加而实际商品不变的情况下，也就是通货膨胀。但无论如何，y↑所带来的x↑，既是金融泡沫的产生也是人对y的期望增加量。

那么当y↑突破了人们相信的期望极限时？由期望产生的y↑自然会由于期望的消失或暴跌回归于正常的y。更严重的甚至会发生y↓，引发x↓=y↓+z，由于x↑货币是实际已发行的增量，而货币的回收基本不可能同步与y↓的速度，所以它实际的表现就变为了y↑所代表的货币量迅速贬值变为了y↓，也就是市值的蒸发，但所代表的增发货币却是实际仍然还存在的。于是这些实际存在的货币随着y失去价值，就会迅速流通到其他的商品层面，形成z的价值被大量的增发货币稀释，由y到y↓过程中逃离的实际存在的货币，将x↑进一步推升，造成x↑↑，而此时，多出来的货币仍然要代表没有变化的z，广泛的通货膨胀开始出现，金融危机就此生成。

从x=y+z到x↑=y↑+z到x↑↑=y↓+z，看起来好像只要想办法控制住y不发展到y↓就行，但人这个最大不确定因素却会让一切变得尤为复杂，正如同y↑突破极限的不合理期望一样，y↓同样跌破的超乎常理。这里要注意了，y可能是一个商品，也可能是一系列商品，甚至是一整个产业链条。。。。。。