简单金融危机思考(一)_风闻
屠龙者的纲要-思考是用于解决问题,而不是制造问题2019-12-30 18:41

有纪录的最早金融危机个案既荷兰的郁金香案。
金融的本质是货币资金、个别商品的市场资源调配,金融行为既是一种售卖期望的特别商业模式,人们相信某一商品在未来会产生更大价值(或者失去价值),愿意为在达到期望价值前进行投资的行为,主观目的在于以人的意识判断为基准的远期获利投机。
问题1:期望价值如何界定是否超过商品的实际最大价值?
市场的弹性行为使得市场流通商品价值同样具备弹性,但当弹性遭到人为破坏,就会产生价值的崩盘,产生所谓的金融危机。
一定时期下,流通用于交换和用于等价的货币总量是不变的,货币作为市场行为的产物,同样具备弹性,在正常弹性范围,市场流通商品与其等价的货币大致相等。
假设一个时期所以商品总的价值既有效流通货币总量(含弹性货币)为x,某商品用于金融投机行为使用的资金为y,其他流通货币为z。
在为开始金融投机行为前,通常为x=y+z
开始金融行为时,则y增加,z减少,x不变
可当z下降时,也就是用于其他环节流通的货币量开始减少,也就是通货紧缩开始出现(更少的货币代表更多商品,直观表现为等价的提升也就是货币更加值钱了),极端情况下会出现因缺乏货币而使商品变得流通困难。常规避免z下降所产生其他的问题的方法有:A、控制y的增长甚至迫使其回归原有价值(既政府干预、政治性调整市场);B、增加代表商品总价值货币的发行量(典型市场经济行为),超发货币,x增加、z同步增加。(货币信用化以后的常用方法)
但问题就这么来了。A方案里,政府或调整机构无法完全真正准确的预测y代表商品的未来发展趋势和真正的价值,在大多情况下表现出来的就是抑制发展(低利润带来的低参与、低研发、低关注),同时由于调整机构的阶级利益,往往这些政策的制定会带来明显的倾向性(封建经济的常见表现,但大多表现为强制制定高价格,但影响相同)。B方案带来的问题同样巨大,正常态下x一定程度下代表了y、z的实际价值,也就是有价值、可交换商品总量,当x↑=y↑+z,增发的x量x↑既是用于期望投资的y的增量y↑。单独来说,z表面上看是不变的,超发货币相当于是流通到y里,但y的增量是缺乏真实作为支撑的,y在未来可能达到y↑的实际价值也可能达不到,但y↑发生货币增长又是实实在在发生的,而这些货币资金迟早又会以各种渠道流通到z当中,造成z的增长,除非y↑真的能符合y未来能够增加的价值,完全吸收y↑及x↑的产生泡沫价值。而z的增加而实际商品不变的情况下,也就是通货膨胀。但无论如何,y↑所带来的x↑,既是金融泡沫的产生也是人对y的期望增加量。
那么当y↑突破了人们相信的期望极限时?由期望产生的y↑自然会由于期望的消失或暴跌回归于正常的y。更严重的甚至会发生y↓,引发x↓=y↓+z,由于x↑货币是实际已发行的增量,而货币的回收基本不可能同步与y↓的速度,所以它实际的表现就变为了y↑所代表的货币量迅速贬值变为了y↓,也就是市值的蒸发,但所代表的增发货币却是实际仍然还存在的。于是这些实际存在的货币随着y失去价值,就会迅速流通到其他的商品层面,形成z的价值被大量的增发货币稀释,由y到y↓过程中逃离的实际存在的货币,将x↑进一步推升,造成x↑↑,而此时,多出来的货币仍然要代表没有变化的z,广泛的通货膨胀开始出现,金融危机就此生成。
从x=y+z到x↑=y↑+z到x↑↑=y↓+z,看起来好像只要想办法控制住y不发展到y↓就行,但人这个最大不确定因素却会让一切变得尤为复杂,正如同y↑突破极限的不合理期望一样,y↓同样跌破的超乎常理。这里要注意了,y可能是一个商品,也可能是一系列商品,甚至是一整个产业链条。。。。。。