京东物流即将IPO？刘强东自救又下一城，扭亏办法却不多_风闻

巨大的压力之下，刘强东展开了一连串自救行动。但在降低京东小哥底薪和推动IPO之余，京东物流这个“亲儿子”扭转亏损的办法，并不多。

文丨Rickzhang  编辑丨杜海  来源丨正经社

路透社消息显示，京东物流已经与多家银行初步探讨2020年下半年海外IPO，拟定筹资金额在80亿至100亿美元。有业内人士透露，昨晚很多投行人士电话中基本上语气一致，都是一种靴子终于快掉下来了的感觉。

结合两周前刘强东卸任京东物流高管和法人代表，以及刘强东此前措辞严厉指责京东物流的管理和成本控制，可以看出：

京东物流启动IPO的时间，很可能在2018年最后一笔融资到账之后。

这笔巨量投资，也让强势的刘强东倍感压力。2019年4月，刘强东在内部信中宣布，京东物流2018年全年亏损超过23亿元，如果扣除内部结算，亏损总额超过28亿元。

他还称，公司已经亏了十几年，如果这么亏下去，京东物流2018年年初融来的那笔钱只够亏两年。

回顾那段历史可以发现，京东物流其实已经到了悬崖边上。为此，刘强东展开了诸多自救行动。

但是时至今日，刘强东这个即将接受上市大考的“亲儿子”，扭转亏损的办法并不多，主因是开源能力较弱。

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坚持了12年

在很多媒体的眼中，京东物流相较京东商城更像是刘强东自己的“亲儿子”。

2007年8月18日，在北京东三环潘家园的一个小区里，京东的第一个快递站悄然出现。刘强东认为，这个快递站的出现具有划时代的意义。

12年来，哪怕是在京东最困难的时候，刚拿到手的3000万美元也让刘强东毫不客气地砸到了物流发展上，甚至不惜因此在董事会上跟很多股东吵作一团。

甚至很多时候，他对于京东物流高管提出来的投资建议，没有任何的反驳和讨论。

对于京东物流的管理团队来说，刘强东的意见一般都是只要有需要，他就想办法去满足。

“他不需要说太多话，从来不用把所有配送总监召集起来鼓劲。我们规划出来的方案，他就是说OK，我们就能感觉到他的支持。”

原因其实很简单，京东自办物流，能通过自己对整个供应链的管理和时间的调配，达到对客户订单的快速及时的递送。

这已成为京东对外市场竞争的法宝。

而在这样的效率背后，其实有一套非常严密的组织体系。

为了达到这样的送达时效，京东物流不仅投资建立了自己的中转仓，还建立了自己的各种各样的集合仓储和整体仓储，甚至包括车队、干线、航空，都做了布局。围绕满足京东商城发展的需求，京东物流搭建了整体的架构体系。

在这个架构体系中，最为核心的部分被称作“亚洲一号”。

这是一个集智能仓储、运维管理、运输调度等为一体的智能化物流枢纽，单体的规模绝对国内最大，亚洲领先。

12月18日刚刚投入使用的京东物流东莞亚洲一号项目，被看作是亚洲规模最大的一体化智能物流中心。核心功能是处理中件及小件商品，单日订单处理能力达到160万单，自动立体仓库可同时存储超过2000万件中件商品。

从第一个上海“亚洲一号”2014年落地到现在，京东物流在全国范围内布局的“亚洲一号”达到25座。

未来两年内，京东物流还将陆续投用近20座亚洲一号，实现全国核心城市全覆盖。

京东物流小哥在2018年超过3万人，几乎全部核心城市都实现了24小时送达的服务。

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落地了智能化

依托“亚洲一号”智能物流园区，京东物流不仅做到了规模庞大，还把其他物流公司频繁出现在展会上的未来技术应用到了现实。

不管是智能分拣，智慧化存储，无人化搬运，还是完全数字化的货物调配和配送安排，在京东的亚洲一号里，都已经被安排应用。

通过在仓库内各个环节应用大型成套的智能储存和分拣设备，以及智能大脑——WMS系统，京东物流的亚洲一号已经实现了软件、硬件、员工作业一体化协同和智能物流模式的创新。

这还不是京东物流智能的全部。

2019年全国首个电商冷库货到人拣选系统在京东物流投入使用，使得拣货效率提高3倍以上；全球首套机器视觉批量入库系统——“秒收”开始应用，相比传统的人工操作方式，作业效率提升了10倍以上；而由京东物流自主研发的国内首套IoT分拣系统，每小时能够完成4000个集包袋的分拣任务，其分拣准确率达到了99.99%。

2019年11月1日零时至11日24时，京东平台累计下单金额达2044亿元。

京东物流“城市群半日达”和“千县万镇24小时达”时效提升计划持续加码，全国90%的区县、92%的自营订单可以实现24小时达。

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展开了自救行动

取得这样的成绩其实并不容易，京东物流付出的是连年的亏损。毕竟这样大规模的园区建设，一定需要高额的投资支撑。

因此，“融资”也早已成为陪伴京东物流常年出现的热词。

而最新的一笔也是规模最大的一笔融资，出现在2018年。有评论认为，这笔融资彻底改变了京东物流的发展轨迹。

2018年2月14日，包括红杉、腾讯、招商局、国开行等投资人，决定一起向京东物流注资25亿美元。

但这笔投资不光带来了巨量的金钱，也带来了资本方的压力。而这被看作刘强东2018年底2019年初期间，多次表达对京东物流成本控制不满的原因。

2019年4月，刘强东在内部信中宣布，京东物流2018年全年亏损超过23亿元，如果扣除内部结算，亏损总额超过28亿元。

他还称，公司已经亏了十几年，如果这么亏下去，京东物流2018年年初融来的那笔钱只够亏两年。

回顾那段历史可以发现，京东物流其实已经到了悬崖边上。

京东财报显示，2016年-2018年，京东物流的履约成本分别为186亿元、259亿元、320亿元，对应的收入占比为7%、7.1%、6.9%。而履约成本主要由采购、仓储、配送、客户服务和支付处理等环节构成。其中，仓储和配送的费用占比最高。

业内人士分析认为，京东自建物流本身就需要大量成本投入，并且随着物流网络布局的深入，还需要持续的投资拿地、仓储建设、物流队伍完善扩张，这都让京东物流的履约成本一直居高不下，财报显示连续亏损也是必然。 

接下来的事情就每个人都知道了，2019年4月，刘强东提出了降低五险一金和商业保险的标准，并降低了京东小哥的底薪。

当时这样的决定引发了市场的争论，但刘强的强势依然一览无余。

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难以走出京东悖论

问题是，京东物流对于扭转亏损的办法并不多。

一般常识，想要盈利都要“开源节流”。

如果说刘强东降低京东小哥的待遇可以算节流的话，京东物流在开源上的能力其实并不强。

这要从京东物流一直以来在京东集团的定位说起。

京东物流其实一直以来并没有被看作是一个盈利部门，反而更像一个集团的服务部门，这使得整个体系的经营理念并不突出。

甚至在2019年年中，京东物流还提出过自己是一家“中台”公司的概念。

但当下京东物流的业务体系，有自己最大的漏洞。

首先，为了满足京东商城的竞争力，京东物流要进行巨额的投入，并有内部效能的浪费。

毕竟，京东物流要想实现京东商城24小时抵达的目标，相关的热销货物就必须在各大核心仓库统一备货、储存。

这里面就会出现货物库存的问题、汽车安排重复调度的问题，还有退货、备货等相关的复杂问题。

实际上京东物流现在冗余的运输能力还是非常多的，因为他要保障自己24小时必达的这个承诺。而内部单子并不能保证时时都能满足这些冗余的运力，这就造成成本的浪费。

如果将京东物流的主要业务分为快递与速运、供应链管理服务以及其他业务，可以发现，京东快递与速运业务面临的主要问题在于业务量不够，而供应链管理业务则是个未知数。

其次，京东物流的管理体系完全是为了服务京东商城而安排，对接其他第三方的能力并不强。

2018年，时任京东物流总经理的王振辉提出应该将京东物流的管理能力做成一种产品输出给整个行业。

但在真正具体落实的时候才发现，京东物流的一整套管理体系和软件系统，是针对于京东电商平台研发的，不光很多模块因为直接调用京东系统内的资源而缺乏单独设计，而且并不适合工业生产的供应链管理。

这带来的问题是致命性的，尤其是对京东物流现在集体转向to B 这样一个市场来说。

于是到2019年10月份，王振辉提出京东物流将进军供应链的时候，非常小心地将其能力限定了在物流及商业供应链的管理上。

其所提供的部分案例也仍然是电商物流中的应用，例如在京东开店的相关服装品牌整体的商业物流运输管理等等。

最新的应用案例是与寿光签约的蔬菜供应链管理系统，而这一套仍然是一个商业营销的供应链管理体系。

从这一点可以看出，真正想接入to B 市场的京东物流，离这个结果还有很远。

另外，京东物流的整体人员匹配也有问题。

虽然从2018年下半年开始，京东物流已经在承接第三方的快递运输件，但其实京东小哥上门的频次，跟其他的物流快递公司不同，是由京东物流整体的运输模式决定。

在某些地区，由于覆盖率好和仓储环境领先，京东小哥送货时间是一日两次，因此其收件行为也只能在这个时间段发生。

而如果其他地方覆盖率不好每日只能一次送货的话，京东小哥的收件频次就受到了限制。

这也为京东物流承接第三方快递件能力，带来了负面的影响。

很多专家认为，京东物流的亏损该由管理层的战略决策买单。

也有人把京东物流越发展越亏损的局面，称为刘强东的京东发展悖论。

因此，刘强东在致兄弟们的一封信里宣称，京东物流已经到了危急时刻，甚至随时都可能“倒闭”，也就情有可原了。

而这个被刘强东认为随时可能倒闭的京东物流，现在已经走到了IPO的门前。

迈过去很可能是海阔天空，但也可能是一步深渊。

决定性因素其实在于京东物流整体体系的变化，到底什么时候能完成。

这一点，整个资本圈的人都在观望。【《正经社》出品】