低利率时代，一文get 2020年投资的正确姿势_风闻

世界经济演变风谲云诡，随着经济上行周期到达拐点，进入2019年金融红利正在退潮，全球政治经济不确定性因素增多，市场风险波动加剧，经济增长乏力。

在创新经济论坛上，中国人民银行原行长周小川曾表示，我们中国还是可以尽量避免快速地进入到这个负利率时代。此话本意是给当下中国趋缓的经济打气。

实际上，国际货币基金组织（IMF）IMF直接给出了数据：2019年全球经济增速由2018年的3.6%下滑至3.0%，创下全球经济十年来的最低增速。全球各国央行为了应对通货紧缩和经济下行压力，纷纷开启了降息周期通道，自此全球进入了低利率时代，甚至负利率时代。

负利率时代，意味着什么？整体预期收益率的下降，钱越来越不值钱。在全球低利率的大趋势之下，中国还出现P2P网贷平台不断暴雷、股市表现不稳定、房价不再飙涨……在此背景下，哪里才是投资的风向标？

股票投资——大盘弱势震荡，慢牛行情延续

股票投资有着收益高、资金门槛低、操作简单的特点，高风险，高收益，投资都是有风险，投资对了就收益大。

上证指数从十多年前的6000多点、三年前的5000多点，跌到去年年末的2400多点，而2019年近一年的指数也是有起有落，一季度牛市回归的气息浓烈，但随后三个季度指数就在200点空间反复，12月11日上证指数为2924.42点，大盘股处于历史底部区域。

2019年出现了极大的分化，但总体而言大多数的股票并没有出现上涨，众多投资者反应今年并没有赚到钱，更多的则是被长期套牢，越陷越深。展望2020年，中国宏观经济运行的内外部风险整体可控，股票市场结构性机会依然存在。需要政策上的一些支持。2020年上半年市场更多以结构性行情为主，下半年市场在政策扶持上有望继续上涨。

未来，人民币以后越来越贬值，你口袋里的现金，只会慢慢减少，科技的发达，离不开国家的进步。但钱要“花出去”，但摆在面前的事实却是残酷的。

理财：银行理财将取消刚兑、余额宝跌入“2时代” 均跑不赢通货膨胀

近年来，随着银行利率的持续低迷，各大银行为了减少储户流失推出理财产品。相比活期存款，有些理财产品的收益还是比较高的，大多数理财产品年化收益率4％左右，按100万元计算一年收益在4万元以内，加之投资期限短、风险小，适合稳健性投资者购买。

然而今年银行理财市场表现又如何？《2019 上半年中国银行业理财市场报告》显示，理财产品余额总体保持平稳，截至 2019 年 6 月末，全国共有 384 家银行业金融机构有存续的非保本理财产品，共存续 4.7 万只，存续余额 22.18 万亿元，产品余额近两年基本保持稳定。受季度考核等因素影响，非保本理财产品余额在季度内呈现“前高后低”的变化趋势（见图1）。

但值得一提的是，“资管新规”后，保本型理财将于2020年底退出，金融机构对产品实行净值化管理，取消刚兑，这也意味着购买理财产品的风险正在增加。另外，在全球低利率的大趋势下，同等情况下，2020年银行理财收益下降也成大概率。

此外，余额宝、零钱通等新的理财产品，因流动性强、存取方便，近几年一直作为小额灵活投资的热门选择，但近两年的回报率也开始让人渐渐失望。以余额宝为例，支付宝推出的这款理财服务发行之初，七日年化收益率达到了6%以上，不过随着筹资资金越来越多，2019年其七日年化降至2.3%左右，跌入“2时代”。

在目前低利率以及通货膨胀的环境下，这些理财产品的收益已跑不过通货膨胀了，2020年其作为投资的优势逐渐降低。

不动产投资：保值率高、回报周期较长

不懂投资和理财，综合考虑风险、回报率、收益等各方面因素，买房成为了抗通货膨胀的好产品，并且其风险相对可控。

股票、期货、银行理财产品等均可能出现亏损甚至血本无归的情况，而房产这类不动产起码不会突然消失，只有价格浮动，且从长期来看，房价确实一直在增长，高保值性让买房成为了我国近些年最热门的投资。

但投资还必需考虑流动性，近几年各地频出的限购政策、限制转手政策，让不动产投资的流动性大打折扣。在房价上涨周期，住宅入手2-3年后能够顺利转手，增值几十万甚至百余万也绝非难事。而如今，在“房住不炒”的主基调下，以及楼市政策调控作用下，住宅价格增幅放缓或维稳，有些城市甚至处于横盘观望期，房产投资的流动性劣势就显露无疑。

公寓投资——长期持有、稳定回报

买房投资转手的周期越来越高，让部分投资者把目光投向了不限购、低总价、长期持有、稳定回报的公寓产品上面。相较于买到手需要转卖的住宅产品，公寓产品往往投资者愿意长期持有，通过出租经营来实现稳定的租金回报。

公寓有着独特的优势：不限购、不限贷，完全不影响未来二次购房需求；公寓面积较小、总价低，进一步降低了投资所需要的成本，门槛较低；同等情况下，公寓的租金收益比较稳定，特别是交通、商业氛围等条件占据优势的公寓产品，长期持有回报率可观，并且租金水平会随着城市的发展，水涨船高。公寓不适合做短期套利的工具，但你手上有点闲钱，没有住房的担忧，又没购房名额，同时追求长期稳定的收益，那很适合入手公寓！

入手了广州一套小公寓的陈小姐就直言，自己30万闲钱，买住宅既没名额又不够首付；不会炒股和玩期货，放在银行贬值，唯有不动产是最值得投资的，公寓比较适合，投资门槛低、租金回报率稳定，现在的每个月租金3000块以上，抵完月供还有余，相当于自己多一分资产增值。

如今国家倡导“租售同权”，城镇化建设仍在进行中，人口纷纷流入一线城市，相应的，对于公寓的需要也逐渐水涨船高。广州市统计局公布的数据显示，近四年广州每年净流入40万人口，这一水平将维持到2035年，届时广州的常住人口将提升50%，达到2000万人，这些人也将同时带来对经营性物业旺盛需求。

其中，最受欢迎的公寓产品往往包含以下几个特点：核心地段、地铁轨道交通、生活配套完善、人流量大。

地段好，通常人口比较密集，购买力比较活跃，需求也比较旺盛。具有发展潜力的中心地段或繁华商圈，既能保证资产的增值升值，又能以充足的人流量带动租赁需求，从而驱动公寓的租赁回报稳定持续。

同时，对于租客而言，交通与通勤成本是租房的重要考虑因素，所以地铁公寓更受租客欢迎。相关数据显示，地铁周边房价涨溢和租金水平，平均要高于一般地产物业的10%-20%不等。此外，周边餐饮、商业、娱乐等配套丰富、日常生活方便，租金也会随之水涨船高。

好的公寓区域内的投资标杆，租金也高于普通公寓，万科世博汇和万科尚城就是典型的例子！

好的公寓凭已然成为投资者眼中的香饽饽。而所有的投资都是为了得到回报，因此眼光一定要准，从投资回报率角度来看，“存钱不如买公寓、炒股不如收房租”，投资一套公寓既可每月收房租，又能长期赚取稳健收益，何乐而不为？