昨日美股：Netflix遭大行唱衰，市场等待美联储决议_风闻

美股震荡横盘了一晚上，这个基本和昨天预测的走势一样，市场仍然在等待美联储会议的尘埃落定，未来几天的不确定风险还有很多。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌27.88点，收于27881.72点，跌幅为0.10%。标准普尔500种股票指数下跌3.44点，收于3132.52点，跌幅为0.11%。纳斯达克综合指数下跌5.65点，收于8616.18点，跌幅为0.07%。

看下成交量，道指成交量报1.9亿股（上一交易日为1.91亿），纳指成交量报16.69亿股（上一交易日为18.86亿），标普500指数成交量报13.17亿股（上一交易日为13.85亿），又是缩量的一天。spy的连续收了两根阴线，下面还有两个缺口，回调的可能性比上涨更高。

从历史数据来看，2020年或有「开门红」，标普500指数在2019年的前11个月中上涨了25%，历史数据显示，自1990年以来，标普500指数1-11月涨幅超20%的次数为六次，此后美股三大股指都在继续上涨。当然，随着2020年美国总统大选临近，这次的情况可能会有不同，不过长线还是看涨，毕竟美联储和特朗普在圣诞节之前，应该会一直护盘下去。

美国、加拿大和墨西哥的贸易谈判代表于当地时间周二在墨西哥城举行的活动上签署了经修订的美墨加协议（USMCA），为三国立法机关批准该协议铺平了道路。USMCA将取代北美自由贸易协定（NAFTA），该协定自1994年起生效，涵盖了整个北美大陆1.2万亿美元的年度贸易。它的支持者说，NAFTA为美国创造了1200万个就业机会，占美国全部农产品出口的三分之一。

被华尔街称为“恐慌指标”的VIX指数在周一上涨16%，而标普500指数仅下跌0.3%，距离历史高点还不到1%。昨天大盘跌了0.1%，恐慌指数又没波动了。花旗策略师William O ‘Donnell和Edward Acton认为这一现象“非常有趣”。他们指出，波动率指数在关键支撑水平形成看涨的锤形线反转形态。换句话说，技术指标显示，该指数可能会继续上涨。

接下来大盘将何去何从？亿万富翁投资大佬、橡树资本创始人霍华德·马克斯表示，鉴于市场面临的一些挑战，投资者应在2020年降低风险。马克斯表示：“经济扩张和牛市已经处于末期。股市估值高于平均水平。世界上存在很多不确定性，人们不应该像三年前或六年前那样冒那么大的风险，这让我感到震惊。”

不过摩根大通则秉持不同意见，随着全球经济即将复苏，创纪录的美股涨势将在2020年进一步升温。该行首席美国股票策略师杜布拉科-拉科斯-布哈斯(Dubravko Lakos-Bujas)将标准普尔500指数2020年的目标价定为3400点，较目前水平上涨了约8%。布哈斯相较于其他华尔街同行更为乐观，其他分析师认为标普500指数上涨的平均幅度为5%。

今天晚上最关键的就是美联储了。媒体调研表示，美联储决策者将进入长达六个月的「休眠期」，至少到明年夏天之前都会维持利率不变。牛津经济研究院美国金融市场首席经济学家Kathy Bostjancic在接受调查时表示：「经济增长和通胀前景的风险仍然偏向下行，未来降息的大门仍然敞开。」但Action Economics的首席经济学家Mike Englund表示：「2019年，美国GDP、生产率和工时都有了更快的增长，通胀率维持低位，这都比年初时预期的要好。2020年可能也会如此。市场低估了此次经济扩张的广度。」

黄金未来几天可能会有不错的机会。美经济学家认为今明两年美国经济增速将放缓，这在一定程度上支撑金价。在上周五强劲美国非农数据公布之后，市场乐观情绪升温，不过这种乐观情绪在本周有所消散，金价收回一部分非农后录得的跌幅。MarketPulse日内给出报告，表示在至12月3日当周，CFTC黄金投机性净多头头寸提振至9月24日以来的水平。而从9月4日以来，黄金持续限于下行通道内，持续在1490-1430交投区间内宽幅震荡。

苹果低开高走收涨0.58%，技术形态上走出了一根阴十字星，前一天是乌云盖顶，这是比较明显的看跌信号，不过我现在对做空苹果是没什么信心了，除非贸易战发生什么黑天鹅，苹果明年突破300美元应该是板上钉钉的事情，既然已经知道未来的结局了，短期投机的行为那就没必要了。

KeyBanc援引北美和西欧的运营商数据表示，苹果iPhone假期需求强劲。分析师John Vinh表示，即使没有假日季的促销活动，假日iPhone的销售量也符合历史水平。低成本的iPhone 11仍然是最受欢迎的型号，超过了iPhone 11 Pro和11 Max。苹果公司今日刚刚宣布，从2月10日起，Apple Card用户可以分期购买iPhone手机，分24个月支付，无需支付任何利息。在今年12月31日前，Apple Card用户到苹果零售店分期购买iPhone，还可享受6%的折扣。

我看好苹果，实际上并不是因为iPhone 11销量远超预期，而是因为明年Airpods销量会超预期，5G换机潮也会给苹果带来增长机会，但就现阶段的苹果业绩来看，说句实话，1.2万亿美元已经基本到头了。这几天有个空头唱衰苹果，虽然我并不是很认可他的意见，但有一点倒是值得大家注意，那就是iPhone 11销量确实超预期了，但pro和max不可避免的下滑，最终到底对营收和利润有什么影响，现在完全是未知数，市场已经完全忽略了这种不确定性。

台积电收涨0.11%这家公司公布11月营收为新台币1078.84亿元（约合人民币249亿元），较前一月增加1.7%，较去年同期增加9.7%，同比增速较10月加快。台积电前11月累计营收约为新台币9666亿7200万元，较去年同期增加2.7%。另外，台湾媒体报道称，台积电订单爆满。台积电的恢复增长，很大程度上也给芯片板块带来支撑。

美光科技、AMD、英伟达和英特尔等等都出现了不错的反弹，不过这几天的风险还是比较大的。昨天开盘前芯片股集体暴跌，因为传出欧洲那边要加关税的消息，然后很快又迅速拉红，因为又传出了中美关税延后的消息。中国是芯片公司最大的市场，出现任何利空都会引发整个板块暴跌。说起整个关税延后这件事，我有点纳闷，前几天特朗普说关税延后不是被市场解读成利空了吗？

关于几大科技巨头，现在有一个不好的消息。欧盟委员会一名高级官员周二表示，欧盟反垄断监管机构正考虑对美国科技巨头采取更强硬的措施，迫使它们采取更多行动来确保公平的市场竞争环境，此举可能会影响到上述四大科技巨头。据国外媒体报道，目前，美国国会众议院、美国司法部、美国联邦贸易委员会以及美国州级检察部门联合体都已经对四大科技公司展开了相互独立的反垄断调查。与此同时，四大公司同样已经进入了欧盟反垄断机构执法人员的目标视野中，原因是竞争对手抱怨被几大巨头排除在关键市场之外。

特斯拉收涨2.74%，最近这股走势相当强势，连续收了3根阳线，短期内继续看涨，四季度如果特斯拉可以再次实现盈利的话，股价突破400美元应该是迟早的事情。现阶段唱多特斯拉的人越来越多了，这股可能会是明年回报相当不错的公司之一。短期的风险仍然是15日贸易战，大家可以周五先出来，顶多也就损失周一的涨幅。

波音收跌0.94%，截至今年11月底，波音公司交付的飞机总数由去年同期的704架骤降至345架，还不到竞争对手空客同期交付数量的一半。波音737 MAX在发生两次致命事故后自3月起停飞。美国联邦官员表示，预计美国联邦航空管理局最早要在明年1月份才会批准该机型复飞，理由是还有许多步骤尚未完成。今晚波音前员工还要作证，可能对这家公司股价也有不小的影响。

谷歌收涨0.08%，其实前天高开低走出货的迹象已经非常明显了，谷歌昨天那根十字星，我觉得会是向下的信号。还是那句话，谷歌是一家好公司，但全球经济增速放缓的背景下，依靠广告收入的公司增速放缓，这个应该是明年的投资主线。消息面上，据知情人士透露，谷歌斥资21亿美元收购Fitbit的交易将面临美国司法部的审查，原因是担心数据隐私问题。这位知情人士表示，在司法部与联邦贸易委员会(FTC)发生争执后，前者最近几天批准了这宗有争议的并购交易。FTC也曾寻求授权调查这笔交易。消息人士称，这两家机构都担心，谷歌收购Fitbit会给这家搜索巨头提供一个更大的窗口，以了解人们的私人数据，包括敏感的健康信息。

奈飞收跌3.1%，最近奈飞一堆影视剧虽然获奖了，但股价下行的趋势仍然的止不住。昨天更是直接跳空收长阴线，短期内没必要再持有奈飞了，风险应该会比较大。华尔街第四大券商Needham发布投资研究报告，将Netflix股票评级降至“弱于大盘”，称激烈的市场竞争将导致Netflix流失大量用户。Needham分析师劳拉·马丁（Laura Martin）在报告中称，由于来自新的流媒体服务的激烈竞争，Netflix明年将在美国流失约400万付费用户。马丁还认为，面对Apple TV+和Disney+等新流媒体服务的强劲挑战，Netflix需要推出价格更低的服务来与对手竞争。

BYND收涨0.81%，这股快要到买点了，三季度业绩没啥问题，因为解禁调整到现在，但还是没到买入时机哈，耐心等Macd的DIF上穿0轴。消息面上，麦当劳今年9月开始在加拿大部分餐厅试推使用Beyond Meat的人造肉饼制作的汉堡，根据瑞银的一项行业调查，这些餐厅现在每天只能售出20到30个人造肉汉堡，但如果在加拿大人口更密集的地区进行这项测试，预计每天的销量可达到100个。基于这一调查结果，瑞银表示，如果这家全球最大的快餐连锁店在其美国的近1.4万家门店推出此类产品，每年的销量可能超过2.5亿个。

Slack、ZS、Stne、TWLO、Adobe、Okta这些软件股又开始回调了，最经典的走势是MDB，昨天财报超预期，开盘涨8%，但很快跳水，尾盘竟然翻绿了，收了一根长长的阴线，这其实是明确跑路的信号。接下来最重要的就是Adobe的财报了，一旦不及市场预期，这个板块应该要迎来新一波洗牌了。

Twiter收跌1.22%，跌破了30美元的支撑位，之前我也说过这公司，短期内还会不断震荡调整，长期没什么大问题，买入信号就是DIF转正，所以仍然需要不断等。Twitter现阶段是关注会不会跌破之前低点28.63美元，未来1~2个月，我估计大概率还是会继续震荡，不会有太好的回报，必须要等信号出来。

中概股昨天表现倒是挺强势的，拉升的一脸懵逼。阿里巴巴涨0.87%；百度涨0.32%；京东涨0.5%；微博跌0.41%；拼多多跌0.03%；趣头条跌2.46%；蔚来跌0.9%；爱奇艺涨0.25%；迅雷跌0.64%；陌陌涨0.47%；虎牙涨0.5%；哔哩哔哩涨0.77%；36氪涨3.2%；兰亭集势涨61.07%。

蔚来向加州就业发展部（Employment Development Department of California）提交的一份新文件显示，该公司位于圣何塞的北美总部再次裁员141人。这也是蔚来今年在美国进行的第三轮裁员，裁员主要集中在研发和工程岗位。蔚来开始削减成本的主要原因之一是，其首款电动SUV ES8的销量在2019年迅速下滑。ES8去年开始在中国市场销售，当年年底达到每月3000辆的销量峰值。但自此之后，蔚来电动SUV的受欢迎程度大幅下降。这一切导致该公司在2019年上半年亏损近9亿美元，使其自2015年成立以来的亏损超过50亿美元。

京东表示，为建立高效的技术管理体系和机制，实现京东长期技术发展理念，培养一流技术人才团队，全面提升京东集团技术对外赋能服务能力与全球技术影响力，京东集团设立集团技术委员会，由周伯文担任技术委员会主席。京东强调，京东集团技术委员会将致力于构建京东技术品牌，统筹并打造京东集团技术文化，增强京东技术人才队伍的专业性和多样性，共同推进集体技术转型和技术服务战略的落地；同时，将主导京东集团层面的对外技术合作与交流，着力提升京东集团在全行业整体的技术影响力。

36氪公司的总收入从2018年同期的8230万元人民币增至1.309亿元人民币(相当于1830万美元)，营收增幅为59.1%。网络广告是36氪公司的重要收入来源之一。财报显示，三季度，该公司网络广告服务收入从2018年同期的5170万元人民币增加到5410万元人民币(760万美元)，增幅为4.6%。作为该公司另外一个支柱性业务，36氪三季度企业增值服务收入从2018年同期的2110万元人民币增加到2019年第三季度的6400万元人民币(900万美元)，增幅为202.8%。

有道被上调评级，华尔街投行杰富瑞集团近日发布评级报告，首次覆盖有道，评级为买入，目标价定为每股19.5美元。杰富瑞认为，中国在线教育正处于初期成长阶段，尤其在中国低线城市拥有拓展机遇，解决了学生通勤时间长、难以获得高质量教育资源的痛点。根据F&S预测数据，2018年至2023年，中国智能学习市场规模年复合增长率达47%，将达7200亿人民币。杰富瑞认为，有道以ROI为中心的方法获客，并能实现与网易集团在内容、资源方面的协同效应，随着基本面逐步改善，预计会实现营收快速增长。

趣头条昨天又是收割了一把韭菜，此前研究公司Wolfpack Research发布的一份报告称，趣头条2018年74%的销售额是虚假的，74%的现金余额是不存在的。趣头条回应做空报告，称做空报告有严重错误，完全背离了基本事实，趣头条会在近日发出一份官方回应。昨晚股价低开高走收涨，此前一度跌逾10%，截止收盘上涨4.56%。

百济神州发布公告称，在针对慢性淋巴细胞白血病(CLL)或小淋巴细胞淋巴瘤(SLL)的两项口头报告中，BRUKINSA 展示了相一致的安全性与较高的总缓解率(ORR)；在联合替雷利珠单抗用于治疗先前接受过治疗的B细胞恶性肿瘤患者的一项海报中，数据显示该组合疗法初步有效并且总体耐受。

兰亭集势第三季度总营收为5990万美元，与上年同期的4450万美元相比增长34.6%；净利润1000万美元，而上年同期净亏损1780万美元。兰亭集势第三季度调整后EBITDA（即未计入利息、税项、折旧及摊销的净利润）为50万美元，与去年同期的EBITDA亏损1730万美元相比大幅改善。兰亭集势第三季度每股美国存托股票净利润为0.15美元，相比之下年同期的每股美国存托股票净亏损为0.27美元。兰亭集势预计，该公司2019财年第四季度净营收将达7100万美元至7500万美元之间。

其他没什么好说的了，继续等贸易战和美联储的尘埃落定。