“三座大山”重压下，Match Group的“爱情故事”还能讲多久？_风闻

全球最大的在线约会服务提供商Match Group(NASDAQ:MTCH)将在美股周二盘后公布财报，该股今年以来股价仍然表现亮眼，截至周一收盘，股价累计上涨近70%，不过，这一价格仍然远低于其在8月初创下的历史最高价95.3美元。9月以来，Match Group一反今年的强劲上涨趋势，转而向下。

（Match Group历史股价表现，来自英为财情Investing.com）根据英为财情Investing.com调查分析师数据显示，对于三季度的财报，市场预期公司将会在营收方面同比增长逾21%，达到5.407亿美元，而每股收益料为0.47美元，增幅在20%左右。虽然这一增速并不低，算是较为健康的发展趋势，但是值得注意的是，去年同期该公司的营收增速接近30%，盈利甚至增长将近一倍之多。

Match Group的“爱情故事”还能讲多久？

在二季度的财报中，Match Group公布了一份极具说服力的财报，公司该季度营收为4.98亿美元，同比增长约为18%，高于预期的4.89亿美元。

与此同时，Match Group二季度旗下各平台的平均用户数从去年的770万增长至了910万。剔除外汇因素，Match的人均用户收入增长5%，至0.60美元。

另外，公司在海外市场的表现也可圈可点，旗下约会网站Tinder在日本的下载量足足增长了60%，同时Pair Engage的下载量也增长了33%，同时，OkCupid在印度的下载量达到了70万次，使其成为印度下载量排名前五的应用程序之一。

投资者们有理由相信公司将继续在亚洲市场获得长足的发展，特别是公司此前的领导层重构将会有利于公司继续开展全球发展。

不过，投资者仍要关注Match Group的高速增长是否已经在放缓。相比较去年，公司今年的营收增长率已经下调了一半，此外，eMarketer的市场研究员也将公司的用户增长预期下调了一半。该机构认为，到2022年，Match Group的用户将以每年10%的速度增长，而预计目前它的年增长仅有5.3%。

对于Match Group来说，真正重要的问题是，公司能在多大程度上吸引更多的新用户，以及其对于用户变现的能力。虽然它确实在国际扩张上卓有成效，也积极改进新功能以提升竞争力，但是目前缺乏让它足以保持快速增长势头的新功能。

压在Match Group头上的“三座大山”不可忽视

需要注意的是，**Facebook (NASDAQ:FB)野心勃勃正在瞄准Match Group所在的约会软件领域。**二季度，Facebook宣布将会进军在线约会市场，消息令Match Group的投资者惊慌失措，消息公布当日，该股股价就一度大跌6%，整个九月累计下跌15.75%。

Facebook表示，用户将能够将他们的Instagram帐户与Facebook约会个人资料整合，并将Instagram粉丝添加到他们的秘密粉碎列表中，这一功能允许用户在朋友圈内探索潜在的浪漫关系。

该公司表示，该服务对于Facebook用户来说是可选的，并补充说用户的约会活动不会出现在他们的个人资料或新闻Feed中。Facebook表示，用户可以接听谁可以看到他们的约会档案。最重要的是，这项服务确定为免费。Facebook预计到2020年初将在欧洲推出约会服务，此外还有目前可用的20个国家。

而对于Match Group来说，这还不是最糟糕的，“屋漏偏连夜雨”——公司目前也正在遭受美国联邦贸易委员会（FTC）的调查，FTC指控公司将Match.com约会者与虚假帐户联系在一起，目的是让他们订阅。

根据FTC的说法，Match.com的用户在尚未付费的情况下无法查看别人给他们发送的消息，而公司会持续向这一部分用户推送邮件提醒他们付费以查看消息，问题是，很多用户收到的所谓“消息”常常来自于虚假账户，Match.com不仅没有识别到这些给用户发消息的虚假账户，还持续给用户发提示付费的邮件，当用户最后付费并登陆查看这些所谓的“消息”时，就会发现这些都是来自于虚假账号。最后，用户可能会很生气，并且要求Match.com退款，然而公司拒绝退款。FTC同时表示，Match.com使取消订阅变得异常困难，取消投诉需要超过六次点击。

FTC的统计数据显示，这一“欺诈”行为导致了2016年6月至2018年5月之间大概有499,691个用户被骗付费。按照该机构的数据核算，有大约30%的Match.com会员资料是虚假账户，而且公司可能超过一半的用户都是用这种手段“骗来”的。

与此同时，拥有Match Group高达80%以上股份的股东IAC计划拆分公司的消息也让投资者感到不安。

此前，IAC已经向Match董事会提交了一份分拆提案，公司一直以孵化然后分拆企业闻名，多年来，其对于Expedia、HSN、Ticketmaster、Interval和LendingTree都是如此，IAC的CEO Joey Levin表示，提案将建议取消Match Group目前的双层股权结构，开始采用单一股权结构。

同时，IAC计划向公司转移近17亿美元债务这将会让Match Group在现有16亿美元的负债表上增加近一倍负债。与此同时，这还将让Match Group在承担了更多债务的情况下，向IAC和其他股东支付更多的特别股息。

总 结

毋庸置疑的是，Match Group正在从一家成长型公司转变为更加成熟的企业，但目前其仍然有许多问题亟待解决。

Oppenheimer的分析师Jason Helfstein在最近的一份报告中将公司股票评级从“持平于大盘”提升至“强于大盘”评级，并且将其目标价定在89美元。

Jason Helfstein指出，关于IAC分拆公司将会给Match Group带来的债务问题，以及该股股价自身的修复等诸多因素，后市可能会将公司股价继续向下拉至更有吸引力的水平。

目前，FactSet追踪分析师对于公司给出的平均目标价为94美元，距离目前股价仍有约32%的涨幅。