演讲局成员“末日博士”、著名经济学家努里尔·鲁比尼：全球经济的未来取决于四场博弈_风闻

作者：努里尔·鲁比尼

（Nouriel Roubini）

著名宏观经济学家

经济界先知、末日博士

在经典的“胆小鬼”游戏里，两个车手直接面对面冲过去，第一个转向的是“失败者”。“如果双方都不转向，双方都可能死亡。过去，人们曾研究过这样的情景，以评估大国竞争所带来的风险。例如，在古巴导弹危机的例子中，苏联和美国领导人面临着两个选择:要么丢面子，要么冒着灾难性碰撞的风险。问题总是在于能否找到一种折衷办法，既不危及双方的生命，也不损害双方的信誉。

现在有几个地缘经济博弈正在上演。在每种情况下，不妥协都将导致冲突，最有可能的后果是全球经济衰退和金融危机。首先也是最重要的竞争是美国和中国在贸易和技术方面的竞争。其次是美国和伊朗之间正在酝酿的争端。在欧洲，英国首相鲍里斯·约翰逊与欧盟在英国脱欧问题上的边缘政策不断升级。最后一个问题是阿根廷，在庇隆主义者阿尔贝托·费尔南德斯如果在下月的总统选举中获胜，阿根廷可能会与国际货币基金组织发生冲突。

第一种情况是，美中之间全面的贸易、货币、科技和冷战将把当前制造业、贸易和资本支出的低迷推入服务业和私人消费领域，使美国和全球经济陷入严重衰退。同样，美国和伊朗之间的军事冲突将推动油价升至每桶100美元以上，引发滞胀(经济衰退和通胀上升)。

英国脱欧风波本身可能不会引发全球衰退，但肯定会引发欧洲衰退，进而波及其他经济体。传统观点认为，硬脱欧将导致英国经济严重衰退，但不会导致欧洲经济衰退，因为英国对欧盟贸易的依赖程度高于欧盟对英国的依赖程度。这太天真了。欧元区已经遭遇了急剧放缓，并陷入了制造业衰退;而荷兰、比利时、爱尔兰和德国正接近衰退——实际上它们严重依赖英国出口市场。

由于中美贸易紧张关系已经导致欧元区企业信心低迷，混乱的英国退欧将是压垮他们的最后一根稻草。此外，欧洲经济衰退将会产生连锁效应，削弱全球经济增长，并可能引发风险规避。如果欧元和英镑对其他货币(尤其是美元)的汇率大幅下跌，这甚至可能导致新的货币战争。

阿根廷的危机也可能产生全球性后果。如果费尔南德斯击败毛里西奥·马克里当选总统，然后取消该国570亿美元的国际货币基金组织计划，阿根廷很可能会重蹈2001年货币危机和债务违约的覆辙。这可能导致资本从新兴市场更普遍地外逃，可能在债台高筑的土耳其、委内瑞拉、巴基斯坦和黎巴嫩引发危机，并使印度、南非、巴西、墨西哥和厄瓜多尔等国的问题进一步复杂化。

所有这四种情况，双方都想保全面子。美国总统唐纳德·特朗普希望与中国达成协议，以便在2020年竞选连任之前稳定经济和市场;中国也希望达成一项协议来阻止经济放缓。但双方都不想成为“胆小鬼”。尽管如此，如果在年底前不能达成协议，冲突还是有可能发生。随着时间的流逝，一个糟糕的结果变得更有可能出现。

同样，特朗普认为他可以通过放弃联合全面行动计划和实施严厉制裁来威胁伊朗。但伊朗人的回应是升级他们在该地区的挑衅，他们非常清楚，特朗普无法承受一场全面战争以及由此引发的油价飙升。此外，在一些制裁措施被解除之前，伊朗不希望参与给特朗普拍照机会的谈判。由于双方都不愿首先让步，而且沙特阿拉伯和以色列都在怂恿特朗普政府，故而发生事故的风险正在上升。

或许是受到了特朗普的启发，约翰逊天真地认为，他可以利用硬脱欧的威胁，胁迫欧盟提供一个比他的前任更好的脱欧协议。既然英国议会已经通过了阻止英国硬脱欧的立法，约翰逊等于同时在玩两个“胆小鬼游戏”。在10月31日的最后期限之前，英国仍有可能与欧盟就“爱尔兰后盾”问题达成妥协，但事实上英国硬脱欧的可能性也在上升。

在阿根廷，双方都在装模作样。费尔南德斯希望有一个明确的选举授权，并在竞选中传达这样一个信息:马克里和国际货币基金组织应为阿根廷所有的问题负责。国际货币基金组织的杠杆作用是显而易见的:如果它永久保留下一笔54亿美元的资金，并终止救助计划，阿根廷将遭受另一场金融崩溃。但是费尔南德斯也有杠杆，因为570亿美元的债务对任何债权人来说都是一个问题;国际货币基金组织帮助其他陷入困境的经济体的能力将受到阿根廷经济崩溃的制约。与其他案例一样，保全面子的妥协对所有人都更好，但不能排除冲突和金融崩溃的可能性。

问题是，尽管妥协要求双方都尽力缓和关系，但“胆小鬼游戏”的战术逻辑奖励疯狂的行为。如果我能让它看起来像是我把方向盘拿掉了，那么对方就别无选择，只能突然转向。但是如果双方都扔掉方向盘，碰撞就不可避免了。

好消息是，在上述四种情况下，双方仍在进行对话，或者在一些保全面子的条件下，双方可能愿意进行对话。坏消息是，各方仍远未达成任何协议。更糟糕的是，这其中一些人可能宁愿崩溃，也不愿被视为胆小鬼。因此，全球经济的未来取决于这四场大胆的博弈。

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