房企融资面临内外夹击的处境，私募股权基金或成为行业新机会丨新金融_风闻

作者丨司丹 蔚明明   编辑丨 赵川

来源丨地产资管网（ID：thefutureX）

8月6日至9日，博鳌房地产论坛发布的行业白皮书显示，房企上半年融资约1.23万亿，部分月份的融资成本达7.5%左右。

目前房企的融资渠道主要有IPO、债券、信贷、CMBS/类REITs、以及其他租赁融资等，但是随着传统融资渠道的收窄，房地产私募股权基金或将成为地产业主要的融资方式。

新金融声音榜

8月新金融大事记

1、歌斐资产承兴案涉事京东前员工因合同诈骗已被批捕，博信罗静辞职，诺亚表示已主动分配本金及收益，但是对踩雷事件仅表示遗憾。红树林CEO马晖洪，于本月接受券商中国和国际媒体CNBC采访的报道在网上被多次转发。伊利以15亿入主辉山乳业，这让歌斐资产5.479亿的债权些许有了着落。8月29日，诺亚发布2019年半年报显示净收入17.6亿，GAAP净利润率为32.2%，信贷、组合投资，及业务和产品转型等策略维持业绩“坚挺”。但是从歌斐踩的“明星雷”辉山、乐视等可以看出风控风险、尽职调研、道德风险、技术漏洞等是机构融资的弱项，或者机构过于侧重融金的难易，而忽视内部的风控监管问题。

2、上个月荣获2018-2019年度最受LP青睐投资机构TOP20的新闻本月初被媒体再次报道。本月初华平投资合伙人就投资印尼互联网生活服务平台Go-Jek的系列问题，接受了《21世纪经济报道》的采访。华平投资8月20日发布公告称，与华为于近期在深圳签署了《华为技术有限公司与华平信息技术股份有限公司战略合作协议》，并在多个领域形成长期稳定的战略合作关系。

3、鼎晖投资与国投创业联合投资高端环保公司复洁环保。鼎晖投资高级副总裁缪苗出席8月27号深圳举办的Morketing EC Summit 2019圆桌会议，而被媒体多次报道。本月鼎辉投资因违法减持普利制药，子公司遭到海南证监会50万元的处罚。

4、招商局资本抛出10亿增资计划，持股比例高达50%，这个航母级国有独资PE引入新战略投资人的消息立刻在网上引起轩然大波。据该增资项目人士的消息，此次引入外部战略投资人的增资扩股计划，是招商局集团内部加速推进混改的战略决策。

5、建银国际曾粤晖出席8月6日至9日的博鳌论坛，并发表主题演讲《顺势而为 敦行致远》，提到2019年7月份乃至于到2020年7月份都有大量到期债券，其中今年三四季度约有千亿级债券到期，同时IPO数据也显示内地房企将迎来第三次境外上市的热潮。建银于本月领投“雾联医疗”千万人民币的A轮融资，研报首次覆盖大发地产，并给予“跑赢大市”的评级。

6、钜派投资于8月6日通过微博发布公告回应福晟合作基金暴雷事件，称投资运作正常，且已退出20亿资金。根据本月公布的财报显示，上半年钜派投资的净收入同比下降46.7%达到4.67亿元。

7、远洋资本投资的四川成都一大型的物流仓储用地——成都青白江物流地产项目完成土地摘牌，该物流仓储占地面积约373亩。远洋副总经理出席深圳房博会并发表“借力资本取成功——新时期大湾区城市更新与产业升级”的主题演讲。此前远洋王瑞与汉森供应链集团黄刚进行关于投资物流供应链行业的赛道选择的视频对话，本月在微信平台上被多次转发。

8、越秀产业基金本月发行1223.83万个基金单位作为支付2019年1月1日至2019年6月30日期间的管理人费用。8月28日上午，越秀基金向媒体透露，未来3年将抓住上海自贸区建设新机遇，继续保持或加大高投入。越秀金控2019年上半年净利润11.65亿元，较去年同期增长520.49%。

9、中城投资上半年报显示，净利润为1.03亿元，较去年同期下降19.54%，本月中城王珊参加月底上海举行的“2019第八届金砖论坛”，并发表主题演讲被媒体广泛报道。

10、据本月国家统计局发布的“2019年1-7月份全国房地产开发投资和销售情况”显示，受融资渠道限制，7月份房企购地面积直降40%。资信好、运营稳健的企业似乎不受影响，如龙头企业万科联合平安仍在继续拿地。

新金融媒体影响力分解图

8月新金融热词榜

总结

本月银保监会启动银行房地产融资专项检查，重点检查32座城的房地产信贷业务，多家房企融资再次被戴上“紧箍咒”。8月底，银保监会发布《关于对地方中小银行机构现场检查情况的通报》再次敲打部分中小银行，未来不排除将主动拉雷，开发商倒闭的事件会陆续发生，同样资金可能会面临即便进去，也难出去的境况。在弱化房地产的时代，为保持GDP的稳定增长，未来依旧需要靠基建发力，房地产基金或应走以地产为主，多元化并行的道路。

同时，从歌斐事件及一拨拨的政策文件增强指导可以看出，资本＋地产这个曾经造富能力最强的行业，现在或许应该适当冷静，主动降温，敬畏市场，敬畏规律，树立良好真实而非炒作性的品牌形象，用有价值的品牌与口碑赢得未来的战役。

注：睿和7月份以后的新时代声音榜是往期声音榜的迭代产品，根据当月品牌指数数据汇总统计而成，主要从搜索引擎指数、微信＋微博影响力指数、第三方平台指数3个维度来分析品牌的影响力，2.0版本声音榜的评选范围和评选维度也再次经过升级优化。

该指数仅代表睿和智库的观点，仅供行业参考，不可作为投资依据。睿和新时代声音榜为公益性榜单，目的是帮助企业对自己的品牌传播效果进行横向对比，并以此做出针对性的改善。