德国经济熄火,欧盟处于多事之秋_风闻
微观系列-微观系列官方账号-2019-08-31 16:43
沸沸扬扬的中美贸易战,不但不是特朗普所幻想的,可以轻松拿下的博弈游戏,反而殃及包括美国在内的世界经济
其中有一个受伤较严重的,但也让人意外的国家
就是欧洲的经济火车头,德国
在全球经济不景气的氛围逐渐成形,英国脱欧以及中美贸易战持续影响的大背景下,德国出口受到重创
对德国来说,出口,出口,出口——得出口者,得天下
这一直是两德统一后,德国深信不疑的,全面贯彻落实的上帝真理
德国是世界上几个非常仰赖出口的国家之一,它不仅对欧盟各国,也对美国,以及对亚洲出口大量商品
但如今自由贸易拉起红灯,全球经济动力减缓,首当其冲的冲击着德国经济
今年第一季,德国经济增长仅有0.4%
本以为会回暖的第二季,却同意令人失望,经济不增反减,经济增长-0.1%
如今第三季的经济增长也不容乐观,如果第三季的经济增长依旧等于或者接近于0,那么就等于宣告,德国经济,进入了“衰退”
过去我们都很难把德国的经济和“衰退”联想在一起,印象中,德国是欧盟的经济支柱,就算欧猪五国闹得再凶,英国还要脱欧,但只要欧盟还有德国这个支柱撑着,就不至于太过危险
但是当保守的德国人和德国媒体,自己说出衰退两字时,问题就不简单了
德国财经媒体自己制作的中美德三国,制造工业出口分析
黑色线是美国,灰色线是中国,橘色线是德国
可以看到中国的出口相对平稳,美国小幅下滑
但德国(橘色线),则从2018年贸易战开打后,大幅度下滑,这也是为何德国经济目前如此困顿的主因
德国,居然意外成了中美贸易战中,受伤最重的国家
从各大股票指数来看,德国经济也不容乐观
和标准普尔指数(灰色),欧洲STOXX 600指数(黑色)相比
德国的DAX指数,在中美贸易战开打后的2018年,就进入了下降空间,并且在2019年第一季,加速下滑
更严重的是
德国几大主要跨国企业,如巴斯夫,西门子,戴姆勒,SAP等,近年来营业利润都出现不同程度下滑
其中专做电子商务和企业软件管理的SAP利润持平(服务业)
而西门子,缓步下滑
做化学品的巴斯夫(橙色线)和生产奔驰车的戴姆勒集团(黑色线),其营业利润都出现了,断崖式的下跌
德国的龙头企业出口及利润都在下滑,预示着德国经济即将步入衰退
8月14日,美国10年期国债收益率,和2年期国债收益率出现了“死亡倒挂”形态,造成美国股市一波狂跌潮之后
欧洲各大证券交易所指数也分分下跌3%-5%,此时欧洲人的目光全都集中到了,出口比重超过GDP50%的德国
根据德国公布的最新统计数据显示
德国制造业和服务业的订单,跌至六年以来的最低点
具体来说的话,德国一年内工业订单减少了8.6%,其中,最重要的机械器材部分的订单大幅下跌了22%
众所周知,工业订单是德国工业的核心所在
从第二季的欧洲各主要国家的经济成长上来看
英国成长,-0.2%
德国成长,-0.1%
意大利成长,0
法国成长,0.2%
过去欧洲的成长动能,是德国
如今欧洲正在丧失其成长动能
而更令人感到不可思议的荣枯大翻转,在PMI
PMI,采购经理人指数,整体反应一个国家制造业及服务业的荣枯标准
PIM指数,50以上,繁荣扩张
50以下,萎缩衰退
德国的数据,触目惊心

欧元区PMI指数最亮眼的,是以前被我们骂成欧猪国家的希腊,54.2(五月),56.6(四月)
接下来是荷兰,还不错,52.2(五月),52.0(四月)
法国,刚到及格线,50.6(五月),50.0(四月)
整体欧元区(Zone euro)的水平
47.7(五月),47.9(四月),全都在荣枯线以下
而德国,居然连欧元区的及格线都没达到,甚至是敬陪末座,着实令人大感意外
德国(Allemagne)
44.3(五月),44.4(四月),五月比四月再减少0.1
一年之前,如果我和你说,德国PMI会在欧元区垫底,那你一定会当成是一个愚人节笑话
经济实力,和工业程度如此强大的德国,谁又会想到他会是中美贸易战互轰下的,最大牺牲者呢?
所以也就难怪,为什么默克尔每次见特朗普,都有一种仇人见面分外眼红的感觉
特朗普,害惨了德国
这是一场正席卷着德国的,完美经济风暴
德国就业中心最近释出数据,德国今年第一季度的失业率是4.9%
这个4.9%的失业率,是两德统一以来,最低的失业率,这个失业率数据可以说很不错
但令人惋惜的是,德国的工业核心,是以上世纪的机械工业为核心
而不是能领导未来的,数字智能工业,尤其是在信息工业5G等方面,德国落后于世界其他主要国家
因此,即便德国失业率低至4.9%,在属于充分就业的情况下
却极为严重的短缺,可以投入新一代数字智能产业的人员
德国除了落后于时代的数字智能产业外,还有一个过于保守,甚至保守到了迷信程度的“德国政府”
德国政府,是全世界非常罕见的,对于“政府预算平衡”,近乎迷信坚持的国家
即便在今天,当德国已然站在距离衰退仅一步之遥的悬崖边缘时
德国政府依旧像一个精打细算的省钱婆娘般,难以抉择是否应该放弃执行了那么多年的“预算平衡政策”
我们都知道美国政府是借钱过日子,预算平衡在美国不存在
中国也差不多,每当中国经济可能陷入衰退风险时,政府总是冲在第一线,开始撒钱搞投资,拉抬低迷的经济,特别是对于基础建设的投资,中国政府总在上面花大力气
但德国的做法和中美刚好相反,默克尔是一个谨慎且稳重的领导者
但过于的谨慎和稳重,就成了谨小慎微,这对于一个国家的经济,尤其是当衰退危机来临时的经济,并不利
直至目前为止,你依旧看不到德国政府有任何试图撒钱救经济的做法,默克尔没打算在德国的基础建设上进行投资,德国政府也从不曾实打实的推出什么经济刺激措施
她们常年信守的信条,就是预算平衡,不能超支,绝对不能超支
美国经济学者如此形容德国铁娘子
她是一个有钱却舍不得花的富翁,德国国库里明明有超过180亿欧元的盈余摆在那(而且盈余花完还可以举债)
但默克尔宁愿看着德国各地的铁路公路老旧不堪,2019年了,互联网在德国的偏远地区都未完全普及
过于保守和迷信收支平衡的默克尔,使得德国的基础设施建设薄弱,这无疑大大减低了德国对于投资者的吸引力
更无助于设备的现代化更新,以及个大产业的智能化进阶升级
默克尔过于迷信保守的预算平衡政策,正一步步腐蚀德国的经济成长动能
听来很完美的“零负债政策”,却严重绑架了德国生产模式的转型
难道德国打算用上世纪的工业强国体系,来对抗本世纪的智能制造体系吗?
那么,默克尔快要下台了,铁娘子下台后,德国的经济活力能否松绑呢?
那其实也挺困难的,因为德国的“债务魔咒”,已经写进宪法
2009年,名为“债务刹车”的条款,被正式写入《德意志联邦共和国基本法》,也就是德国宪法
“债务刹车”条款规定,自2016年起,德国结构性赤字不能超过名义GDP的0.35%
并且从2020年开始,德国各联邦州,不得再新增任何债务
这一规定不仅强调减少债务量,还旨在从其根源上减少,甚至消灭赤字
2005年上台的默克尔,誓要将德国打造成一个“零赤字,且没有负债的国家”
