净利润翻三倍！姚记扑克要靠手游“翻身”了？_风闻

作者:王小哼  来源：财经早餐（Femorning)

小时候，逢年过节打几盘扑克似乎是家人团聚的仪式之一。但是近些年，随着智能手机的盛行，同辈的年轻人用手机组个游戏似乎更为常见。

这也是为何“扑克第一股”姚记扑克将业绩下滑归结于“人们玩手机不玩扑克”。

不过，这个深受手机游戏之苦的扑克企业，却在近两年靠着手机游戏，一次又一次地完成了业绩的“大跃进”。

8月19日晚，姚记扑克公布了2019年上半年的业绩情况，其中，公司营收为7.82亿元，同比增长151.99%；净利润为1.41亿元，同比增长217.61%。

而此次业绩上涨的功臣，便是姚记扑克2018年开始收购的成蹊科技。

今年上半年，成蹊科技营收为4.55亿元，占公司总营收的57.96%；净利润1.87亿元，占公司总体比例则达到42.12%。

艰难的多元化

如此来看，姚记扑克的多元化之路，似乎终于有了些许起色。

其实，由于近年来互联网对传统扑克行业造成冲击，姚记扑克早就开始尝试了多元化发展，来抵御抗风险能力。

2011年上市之时，姚记扑克以近7亿副扑克牌的年销售量牢牢占据市场龙头地位，市场份额超过15%。

但是，姚记扑克的主业一直处在增长停滞的状态甚至还逐渐倒退，近四年更是每况愈下，2014年，姚记扑克来自于扑克牌的业务营收为7.42亿，2018年则仅有5.33亿，累计下降28.17%，扑克牌年销量也从最高时的8亿副到2018年的5.85亿副。

于是，姚记扑克接受了时代的挑战，开始尝试多元化。

2012年，姚记扑克与北京联众互动网络股份有限公司合作成立上海姚众互动娱乐文化传播有限责任公司，并开通“姚记群众扑克在线”平台，实现扑克业务线上线下齐发展。

另外，姚记扑克还在同年通过增资获得中国杂技团有限公司30%的股权，成为了中国首家拥有杂技团资产的上市公司。

2013年，姚记扑克与“500彩票网”达成合作，定制不少于1亿副印有“500彩票网”标识的扑克牌。

2014年，姚记扑克成立上海姚记网络科技公司，打造线上游戏棋牌平台。同年，姚记扑克还成立了上海姚记悠彩网络科技有限公司。

2015年，姚记扑克入股上海细胞治疗集团有限公司，**进军生物医疗行业；**2016年，**姚记扑克投资成立上海姚记食品贸易有限公司；**2017年，姚记扑克增资主营游戏开发与运营的上海摩巴网络科技有限公司。

可以看出，短短几年，姚记扑克已涉足了互联网+、杂技、互联网彩票销售与推广、游戏研发与运营、生物医疗、手游等多个领域，然而这些多元化延伸大多以失败告终。

如最初成立的姚众互动及姚记网络，2016年因持续亏损被清算，其中，姚记网络在2014-2015年分别亏损235万及524万。

可以说，姚记扑克的多元化之路就是一部踩雷史，几乎什么都做过了，但是并没有找到可持续发展的新方向。

姚记扑克遇见“真爱”？

好在功夫不负有心人，错“爱”多年，姚记扑克似乎终于找到了真命天子——成蹊科技。

成蹊科技是一家互联网游戏企业，主要从事互联网休闲游戏产品的开发、运营及推广，其主要运营的游戏涵盖捕鱼、棋牌、街机等多种休闲类游戏。

2018年4月，姚记扑克6.68亿收购了成蹊科技53.45%股权，2019年5月再次以6.68亿价格收购成蹊科技剩余46.55%股权，使其成为全资子公司。

虽然在姚记扑克选择收购成蹊科技的时候同样受到了质疑，但是如今来看，对于姚记扑克这个“被互联网时代打败”的传统企业而言，成蹊科技仿佛一剂猛药。

2018年，成蹊科技并入姚记扑克报表，其游戏业务营收便实现3.24亿，占到了公司总营收的37.82%。而今年上半年，成蹊科技营收为4.55亿元，占公司总营收的57.96%，直接超过了姚记扑克的主营业务扑克牌。

成蹊科技甚至有点“反客为主”，让姚记扑克选择在今年7月5日宣布拟变更公司名称为“上海姚记科技股份有限公司”，证券简称为“姚记科技”。

可以看到，游戏业务强劲的盈利能力让姚记扑克尝到了甜头，公司在本次更名公告中也表示：未来公司将逐步以手游为业务重心。

 2018年对姚记扑克来说是一个命运的节点，在眼花缭乱的跨界操作后，它还是回归了主业，专注以棋牌游戏为核心的“大娱乐”战略。

不过，成蹊科技给姚记扑克带来的利弊都很明显，游戏当然赚钱，但是作为软件开发企业，成蹊科技本身也需要极高的研发及销售投入。

2018年，姚记扑克销售费用、研发费用分别为9384.2万、5164.95万，同比增长1176.78%、1110.68%。

而今年上半年的销售费用、研发费用则分别为1.54亿、4900.20万，同比大增了1713.20%和275.52%。

与此同时，包括成蹊科技的一系列并购，还让姚记扑克商誉激增，截至6月30日，公司商誉为7.94亿元，这意味着一旦并购标的业绩不及目标，将极大地影响到公司业绩。

但是在业内人士看来，在国家政策对游戏产业监管趋严背景下，再加上目前游戏产业在我国的增速已经出现放缓趋势，对于姚记扑克来说，现在进入手游领域，未来发展令人堪忧。

虽然半年报中，关于成蹊科技带来的业绩上涨，姚记扑克方面表示，游戏产业增速放缓不仅不会影响公司发展，还会把体量小竞争力差的同行淘汰掉。

但是，要想在激烈的竞争中存活，不仅需要运气，或许还需要更多的销售、研发费用的投入，才能真正留住用户。

此外，还有媒体质疑姚记扑克旗下主要游戏存在赌博和博彩嫌疑，让人怀疑其存在较大的监管风险。

游戏为王？

如今的姚记扑克市值约40亿元，与最高点近120亿距离不小；与最高峰一年卖出8亿幅扑克相比，2018年的5.85亿也略显“寒酸”。

毋庸置疑的是，要想停止倒退，靠扑克牌恐怕希望渺茫，虽然游戏的“吸金”能力毋庸置疑，但是姚记扑克能否就此翻身，恐怕还要让时间说话。