净利润同比激增101.1%，58同城增长引擎靠什么？_风闻

8月22日，58同城发布了2019年第二季度财报。根据财报显示，截止6月30日，公司第二财季，归属于普通股东净利润为为41.787亿元人民币(合6.078亿美元)，较去年同期的6.853亿元人民币增长509.7%。

公司总营收为41.347亿元人民币(合6.014亿美元)，较去年同期的34.305亿元人民币增长20.5%。虽然较上一季度22.54%的增长率，58同城总营收增速有所放缓，但是公司净利润率为101.1%，而去年同期为20.0%，净利润的快速增长再次证明了58作为国内最大生活信息服务平台的实力。

作为一家PC时代的弄潮儿，58同城进入互联网领域早，享受到了流量红利期坐收付费的商业模式。随着移动互联网时代的兴起，为了迎接新兴市场的挑战，58同城近年动作频频，多元新业务共同开展，寻求流量新出路。那么，根据新一季度财报数据，我们可以从中获得哪些有关58同城营收业务的关键信息呢？

主营业务稳健增长，姚劲波表示对公司潜力业务保持乐观

在中国互联网一波接着一波的风口浪潮之下，58同城已经在生活服务领域深耕了14年，从流量红利期长跑进入流量瓶颈期，58同城创新无数，享受过风光也经历过低谷。分析新一季的财报数据，可以说，58同城已经找到了市场的另一个流量新出路。

先从总营收数据来看，财报显示，二季度，公司总营收为41.347亿元人民币，较去年同期的34.305亿元人民币增长20.5%，超过了公司指引。58同城给出的解释是公司各种在线营销服务采用和有效性不断提高，比如实时竞价、优先列表和其他各种在线营销服务等。

其中最亮眼的就数开篇提到的净利润了。二季度财报显示，归属于股东净利润为41.787亿元人民币，较去年同期的6.853亿元人民币增长509.7%。净利润率为101.1%，而去年同期为20.0%。在目前宏观经济大环境不明朗的背景下，净利润能够实现超100%的激增，58同城果然是一个"神奇的网站"。

回到会员业务，二季度，公司的付费业务用户总数约为360万，比去年同期增长2.2%。营业利润为9.678亿元，比去年同期的7.429亿元增长30.3%。也就是说，不仅会员用户在增长，而且会员的付费额度的增长超过了数量的增长。

58同城CEO姚劲波表示，仍然对巨大的市场机会和平台的未来增长潜力保持乐观。来自下沉市场的流量和收入的快速增长反映了市场的规模，所有内容类别用户参与度提高反映了公司技术实力和创新能力，并且伴随着进一步的投资，58同城还将在线住房和就业领域继续引领市场。

下沉市场与潜力业务，58靓丽财报背后的驱动力

第二季度，58同城实现运营现金净流入15.499亿人民币，去年同期为净流入12.600亿人民币。在互联网增速放缓，红利天花板越来越近的如今，高速增长这个任务放到哪一个互联网企业面前，都是一项艰巨的挑战。但是58却在大家收缩求稳的时候，逆势投入，包括发力下沉市场、打造内容战略、深耕垂直领域。

1.牺牲短期利益，发力下沉市场

对于新一季的财报净利润高涨的表现，58同城表示，源于车好多集团（瓜子二手车母公司）股权投资收益评估增值大幅增加——而事实上，58已经从瓜子二手车退出了7亿多美元的股权，只保留了少数股权。

为了"让用户享受到更好的二手车服务"，在上一季的财报发布之后，58同城同时又公布了对优信的投资，计划研发新产品。这可以与姚劲波口中的"愿意牺牲短期的利润，去做一些长期投入，从而为未来能够覆盖更多的用户、拓展更多品类做准备"。

这个投资举动激起了大家的好奇心，也进一步彰显了58同城的平台野心。

公司CEO姚劲波在财报会议中解释，投资优信主要是因为二手车是58同城的主要业务之一，而优信能够帮58同城解决流量在中小城市的变现难题。因为58二手车平台虽然流量很大，但是没办法像用户提供线下交易服务，而优信的"全国购"业务有线下千人运作团队，满足了平台变现需求。

其实，不仅是二手车，58同城的很多业务都在寻求变现中小城市流量，其中就包括转转、58同镇。

58同镇是58同城在2017年初才开始的业务，正好赶上了互联网下沉的风口，这两年包括拼多多、快手等公司在内的飞速发展，让本已经红利见顶的互联网市场焕发了新一轮生机。

作为58同城发展最快的新业务之一，58同镇定位乡镇生活服务平台，把业务触角伸向二三四线城市和乡镇，连通信息，创造机会。

公开数据显示，截至2018年12月，仅用两年时间不到，58同镇的日均访问人数就已经超过千万人，覆盖全国一万多个乡镇。在一线城市市场趋近饱和的情况下，58同镇强化本地化策略，通过上万名站长连接乡村用户、商户，以本地化优势进一步激活乡村服务市场潜力，为当地人提供岗位，信息服务等。可以说58找到了生活服务领域的流量新出路，未来说不定在下沉市场电商团购方面可以有所建树。

58同镇依托于58同城强大的招聘、房产、汽车、本地生活服务等平台资源，填补了横亘在乡村用户对互联网的需求与供给之间存在的巨大缺口，以业务协同优势深化公司的可持续发展。未来，如果58能够保持在下沉市场的投入，那么，抢占新流量入口可能不在话下。

2.构建内容生态闭环，打通精准内容营销渠道，有效触达用户需求

平台内容化，内容平台化是互联网市场的一大趋势，而58同城显然也想追赶这股潮流。

在第二季度财报数据中，58同城的运营支出为人民币27.325亿元，较去年同期的人民币23.461亿元增长16.5%，增速低于上一季度的25.9%，低于去年同期的32.1%。运营支出增速放缓，可能与58部落这个内容社区频道的发展不无关系。

作为58同城平台全新功能模块之一，创办的初衷是为平台上那些背井离乡的人们提供一个"情感社区"，大家在平台不仅可以找工作、交易，还可以分享自己的故事、情感、表达自己的困难、需求。也就是说，58同城为用户提供了一个C2C的交流社区。

通过58部落，撮合用户共有需求，产生具有价值的内容辅助用户的决策，从而提高用户活跃度、增加用户粘性。

其实，像58部落这样的内容社区，能为58同城带来的不仅是流量的增长，更重要的是，它构建了58平台的内容生态闭环，打通精准内容营销渠道，有效触的达用户需求。说不定，这个社区能够如姚劲波所说，给平台带来"化学变化"。

据姚劲波透露，58部落已经成为58同城APP里面流量第一的频道。未来，在增量市场放缓的趋势下，运营存量市场或许能够给58同城带来新的增长。

3.深耕垂直领域，拆分多元业务独立发展

58同城财报显示，截至二季度末，58同城、安居客等平台付费商户数约360万，同比增长2.2%。在线推广产品本季度实现营收27.063亿人民币，比增长23.8%。

在主营业务取得无可超越的地位之时，58同城在其生态圈的各个类别上都在持续抢占市场份额，不管是房产还是招聘、汽车领域，都在努力获得更高的生活服务市场份额。

58协同的垂直业务，比如说5爱房、转转、瓜子、优信、我爱我家、58到家等，有的直接是从58独立拆分出去的，58表示这样更有利于融资。同时58也会保持对这些垂直领域的公司的投资，因此有的占股50%以上，有的占少数股权。

而背靠中国14亿的人口体量，58同城囊括的生活服务各领域，无论哪个领域都有非常大的市场份额。而在每个垂直领域，又都有其独立的纵深产业链，在每一个环节都有改善用户体验的空间。

据新京报报道，今年58同城与合作方共同深化发展新房交易服务平台58爱房，与此同时，58同城、安居客持续推进和行业协会、经纪机构、开发商项目公司、上下游服务机构等企业推进"N+全开放服务平台"生态发展。截至6月中旬，已有3万多品质门店、30万优秀经纪人接入"N+“服务。

通过深耕垂直领域，58同城能够更好地打通线上和线下流量，平台一些服务品类也需要一些线下的公司来变现，比如租房业务、二手车交易业务等。

前有强敌后有追兵，58流量生意不能忽视的未来挑战

虽然主营业务稳健增长，潜力业务蓄势待发，但是58未来面临的挑战也不容忽视。

1.虚假信息泛滥，58的政策监管困境

在黑猫投诉搜索58同城，首页显示的投诉量高达1504条，大部分内容都是在投诉58同城发布虚假招聘信息，很多用户表示自己在58找工作或者租房结果被骗或者无法退保证金。

面对多年以来一直存在的虚假信息难题，58同城CEO姚劲波一直表示加强了平台运营，但是，经过一些没记记者调查发现，数据造假、虚假信息泛滥、涉网络黑产等负面新闻依然如影随形。

仅2018年，58同城就被监管部门点名、约谈了十余次。有报道指出，对于虚假房源，58同城仅作删除处理，并未惩戒中介。而《财经》的调查还发现，发布虚假招聘信息的公司，在资质方面竟均显示"通过普通企业认证”，即58同城的认证。

平台虚假信息难以杜绝，还是跟58同城的商业模式有关，作为一家信息发布平台，信息量是58同城耐以生存的根本，要想吸引更多客户，平台就需要提供更多的信息。它靠用户流量赚钱，利润增长点过于依赖会员注册和端口服务费，以及类似联盟搜索竞价排名这些广告的收入。

也正是由于无法杜绝虚假信息，让公司形象受损之外，58同城的信誉问题未来可能会成为发展过程中的潜在危机。如果不狠心加强监管，等到矛盾累积到一定程度，说不定回来一次大爆发，可能给平台带来无可挽回的打击。

2.下沉市场竞争激烈，巨头、新秀虎视眈眈

在财报会议上，姚劲波明确表示，未来对于下沉市场的投入还会加大。现在，从微博的二次崛起，到拼多多的开挖下沉市场金矿，以及快手"农村包围城市"战略的成功，下沉市场已经被越来越多的互联网巨头们看上。

这两年下沉市场看上去实在是非常热闹，不过目前下沉市场只是刚刚被开发，所以无论是从用户广度、深度，还是模式创新方面，其实还是都有着非常大的想象空间。

空间大，就意味着未来会有更多的公司来抢占空间，58同城想要发力下沉市场，就要做好竞争的头破血流的准备。

无论是早年在生活信息分类领域和赶集网的广告大战，还是后来疯狂的投资并购，58同城都是为了抢夺流量，形成规模优势，然后靠会员和广告变现。曾经豪言"当行业有了第一名的时候，没有人会去想到第二名。“的姚劲波没想到，在58成为国内第一生活信息服务平台之后，挑战者还在不断出现。

去年2月，链家上线"贝壳找房”，打出"海量真房源"、“找房大平台"的响亮口号，与58同城旗下安居客正式对战。

58同城想要巩固自己的"流量帝国”，除了资本收购之外，就是向商业闭环道路发展，比如租房的下游可以发展家政服务，着重自营等，

未来，挑战者只会增多不会减少，在本地生活服务方面，58目前就面临着来自饿了么、口碑的潜在挑战。

本文来源：美股研究社（公众号：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道美国科技股和中概股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们