可乐“泡”五谷，这个味道，健康！_风闻

作者：啾一  来源：财经早餐（Femorning)

提起百事，大家就会想到可乐。也许是和肥宅快乐水捆绑了太久，在碳酸饮料越来越难卖的现在，百事公司开始另辟蹊径，往健康食品上找门路。

26日，全球最大的饮料集团之一百事公司宣布，将投资约1.31亿美元（约9亿元人民币）收购五谷磨房食品国际控股有限公司约26%的已发行普通股。

此次收购完成后，百事公司成为仅次于五谷磨房创始人桂常青的第二大股东。

百事的健康之路

随着时代变迁，年轻人们开始选择养生，红枣泡枸杞，保温杯不离手，哪怕是喝饮料都会选择果汁或者低糖饮料。

健康饮料的侵袭让曾经带来无限荣光的肥宅快乐水开始难卖了起来。

**百事和它的老对头可口可乐公司都深受碳酸饮料的拖累。**自2012年开始，碳酸饮料在欧美市场的销量出现了下滑。祸不单行，到了2016年，就连此前一直销量不错的亚太市场，碳酸饮料的销量增长也出现了停滞。

对于百事公司而言，可乐只是它的爆款之一。但是对于碳酸饮料占据70%销量的可口可乐公司来说，碳酸饮料的难卖却让它步履维艰。

2018年，百事公司净收入646.61亿美元，比老对头可口可乐公司多出约328.05亿美元，其中食品的收入已经占了百事可乐公司总营收的40%之多。

在饮料不好卖的今天，乐事、奇多、多力多滋等休闲食品帮助百事可乐稳住了营收，并促进了其利润的增长。

在健康食品领域，百事的目光也比可口更为长远一些。早在1998年，百事就买下了一个纯果汁品牌为日后健康食品领域进行布局。近几年随着健康养生概念的风靡，也让百事确定了往健康市场上发力的决心。

在2017年到2018年间，百事陆续推出了一批颜值颇高、主打健康化的饮料新品。比如胶囊饮料Drinkfinity、“零卡健康”的气泡水Bubly、果醋饮品醋之语和早先的高端水Lifewtr等，似乎要一改碳酸饮料“高热量”、“肥宅快乐水”的陈旧形象。

此外，百事在收购之路上也贯彻了健康的主题。去年5月，百事宣布收购零食制造商Bare

Foods，后者主要生产非转基因蔬果干零食产品。8月，百事不惜以当年公司营业利润下降1个百分点的代价收购全球最大的气泡水生产商SodaStream。10月，百事宣布收购健康食品公司Health Warrior，后者主打非转基因和无麸质成分的特色健康食品。

健康让百事上瘾，而现在，百事又瞄上了五谷磨房。

可乐“泡”五谷

五谷磨房是中国市场第二大天然健康食品公司，主营业务是以谷物为基础的营养粉。根据弗若斯特沙利文调查，**目前五谷磨房品牌已经发展成为中国最知名天然健康食品品牌，在品牌知名度和客户满意度方面排名第一，**同时也是中国所有天然健康食品中为最常购买的品牌。

2018年12月，五谷磨房在港交所主板上市，全年实现销售收入达到18.18亿元人民币，同比增长15.4%。

值得一提的是，五谷磨房的毛利率很高，2018年全年，五谷磨房毛利润13.91亿元，同比增长15.7%。通过与中国第一大天然健康食品公司黑芝麻公司的毛利率进行对比，五谷磨房的毛利率要远远高于黑芝麻，且长期保持在73%以上的稳定水平。

财经早餐制图

百事公司大中华区首席执行官柯睿楠表示，五谷磨房的业务非常杰出，有着强劲的增长和良好的盈利能力。此次投资也是百事公司“植根中国，服务中国”这一长期承诺下的一大重要举措。

随着消费者越来越关注食品质量和对健康生活方式认知的提高，我国天然健康食品行业的强劲增长越来越明显。**资料显示，中国天然健康食品行业的零售额2013-2017年的复合年增长率为11.0%；****预计2022年行业规模将突破1800亿元，**未来发展前景十分广阔。近日，美国天然有机联盟(简称：NOPA)宣布携中国分公司诺赛旗下新品牌诺培美(Noblemate)正式登陆中国市场。

但是，目前我国天然健康食品行业市场还十分分散，竞争较为激烈。**哪怕是第二大的五谷磨房，也仅仅占据了1.7%的市场份额，处于相当低的水平。**此外，由于整个天然健康行业内的产品和商业模式可复制性较强，五谷磨房缺乏独特的竞争优势，很容易就会受到其他企业的竞争冲击。

不过，五谷磨房也意识到了这个问题。为了减少同质产品竞争冲击，近年来五谷磨房已经开始将业务向其他领域扩张。

2016年5月，五谷磨房通过关联公司深圳婧雅，开设数家专卖店试水连锁餐饮业，截至2018上半年，已开设了14家专卖店，年创收已经超过了300万元。

受到百事投资好消息的影响，7月26日五谷磨房高开34.83%，最高涨近40%创上市新高，截至当日收盘，五谷磨房收涨10.67%，报1.97港元/股，总市值约43.40亿港元。

未来，可乐“泡”五谷，会产生哪些“化学反应”，值得我们期待。