踩着同行们的尸体，一年吸金36.5亿的斗鱼赴美上市_风闻

来源：微信公众号“差评” 作者：差评君

2007 年 6 月，一个动画连载网站 Anime Comic Fun 的网站在中国成立了，它就是随后为二次元爱好者所熟知的 AcFun 。

之后的十几年中，AcFun 的站长更换了一个又一个，经营状况却越来越差，竞争对手 Bilibili 等网站的快速壮大，AcFun 的市场份额被蚕食得很严重，获得的融资也很少，无法支撑网站的运维成本，在去年一度面临倒闭的窘境。

最后，快手在所有的 AcFun 用户面前扮演了一波“ 救世主 ”的角色，出资 4 亿全资控股收下了 AcFun 。

AcFun 这一路走来可谓是命途多舛，能否在快手的巨量资本的支持下涅槃重生也是未知之数。

与此形成鲜明对比的是，曾经作为 AcFun 版块一部分的 “ AcFun 生放送 ”却在今天要赴美 IPO 了，哦对了，它现在叫斗鱼直播。

一、斗鱼直播的前身

要说斗鱼直播就不得不提到一个叫做陈少杰的人，他曾经是杭州边锋网络技术有限公司的武汉分公司总经理，别看现在边锋不温不火的，放以前边锋可也算是国民级的游戏平台了，我相信不少差友小时候都看见过很多大人们在边锋上打扑克、打麻将。

那时候还是 2010 年，中国的直播市场才刚刚起步，但已经有人注意到了视频直播市场的潜力，边锋就是其中之一，于是边锋出资设立了两个项目：酷秀直播和飞火直播。

酷秀直播当时走的是美女主播的模式，那时候对于这块的监管还没有那么严，酷秀直播很快就发展了起来，当然它也很快地倒了，因为它竞争不过当时的直播行业老大 —— 9158 （ 聚乐网 ）。

项目的倒闭直接导致了边锋武汉分公司的关闭，可是这个项目对于边锋来说也不是毫无收获，至少武汉分公司的团队掌握了直播技术，恰逢此时边锋总裁潘恩林和陈少杰出资收购了 AcFun ，于是原来武汉分公司的团队一部分人就去 AcFun ，在 2013 年 4 月做了个直播项目，叫 AcFun 生放送。

当时的 AcFun 也不像现在这样落魄，依旧是数一数二的流量入口，AcFun 生放送平台开始运营后，Q 德华、大帝、囚徒等主播相继进入，他们的粉丝也是后来的斗鱼直播的第一批观众。

2013 年末，由于陈少杰和潘恩林理念不合，两人分道扬镳，AcFun 生放送也从 AcFun 独立了出来，在 2014 年初改名为斗鱼直播。

二、斗鱼直播与虎牙的斗争

陈少杰自立门户后，原先 AcFun 的那些主播也跟着来到了斗鱼直播，可是陈少杰并不满足于 AcFun 积累的这部分原始用户，他看上了《 英雄联盟 》的直播潜力，用自己手上的资金，签下了众多 LOL 排行榜上的民间高手，仅仅用了两天时间就让排行榜七成以上的玩家冠上了“ 斗鱼 ”的前缀。

此外斗鱼还冠名赞助了国内知名的 LOL 职业战队 WE、OMG、皇族以及 iG 战队。

虽然花去了数百万的冠名费，但是这钱绝对是物超所值。

凭借这些民间高手以及职业选手在 LOL 玩家群体中的声望，给斗鱼直播带来了大量的新观众，仅仅三个月时间日活跃观众就翻了 10 倍。

凭借如此优秀的数据，斗鱼直播引来了第一波投资，2014 年 4 月，奥飞动漫投资了斗鱼直播 2000 万。

这钱一到手，就被陈少杰用于继续签约职业战队，中国的 LOL 职业战队几乎被“ 一网打尽 ”，纷纷冠上了斗鱼的赞助。

此后斗鱼又得到了红杉资本 A 轮融资，这笔钱主要被用于挖角竞争对手虎牙的“ 大主播 ”们。

彼时的虎牙直播由于 YY 直播时期的积累，拥有大量的 LOL 大主播，而观众往往都是和自己喜欢的主播“ 绑定 ”的，斗鱼花费 6000 万元从虎牙挖走了包括“ 五五开 ”、“ 洞主 ”之内的六大主播，也给平台带来了巨大的流量。

斗鱼就这样一边撒着币，一边茁壮成长着，甚至在当时连王思聪都经常在斗鱼出现，有种“ 为斗鱼站台 ”的感觉，只不过后来的故事大家也都知道，这里就不提了。

三、“ 大直播时代 ”的斗鱼

2015-2016 年可以说是直播界最“ 混乱 ”的两年，全民直播、龙珠直播、熊猫直播等大量的直播平台纷纷崛起。

这时候隐隐已经是国内直播平台一哥的斗鱼自然成为了众矢之的，被各大平台“ 围剿 ”。

雪上加霜的是，包括文森特、小智在内的许多大主播都爆出斗鱼有拖欠工资的行为。

此外，原 WE 战队队员微笑在一次直播时现实观看人数超过 13 亿，更是引出了斗鱼直播在直播观众数据上造假的问题。

之后我们能从新闻上看到的几乎都是斗鱼的负面消息：“ 洞主、蛋糕、秀逗等数十名主播跳槽龙珠直播 ”、“ 炉石主播弹射起步飙车肇事 ”、“ 直播造人 ”、“ 主播郭 mini 忘关摄像头脱衣服”、“ 主播刘佳怡代打 ”等等新闻伴随了斗鱼的 2015 和 2016 年。

随后的时间，就在各大直播平台的相互挖角之中慢慢过去，主播们的身家越来越高，虽说斗鱼负面频出，可是却在 2016 年获得了两轮合计超过 20 亿的融资，斗鱼也逐渐成长为以游戏直播为主，户外、娱乐、综艺、体育等全方位的综合直播平台。

到了 2017 年，斗鱼完成了 D 轮融资，可是有“ 斗鱼一哥 ”之称的卢本伟卷入了外挂风波，“ 斗鱼一姐 ”陈一发也由于发表过不当言论，双双被永久封杀，造成了巨大的损失。

五、斗鱼的上市

斗鱼前几年不太好过，可是终究是靠着融资撑了过来，并且在 2018 年 3 月获得了腾讯的 6.3 亿美元融资。

对于斗鱼这样体量的公司来说，接下来的道路似乎也只有上市一条了，曾经被斗鱼“ 弯道超车 ”的老大哥虎牙直播在 5 月正式于纽交所上市了，斗鱼怎么能在这时候掉链子？

2018 年 7 月，就传出过斗鱼打算去美国进行 IPO 的消息，随着 2018 年底全民直播以及今年年初熊猫直播的倒闭，斗鱼再也不用担惊受怕了，直播界一哥的地位稳了。

可是斗鱼的第一次 IPO 申请却不是很顺利，据说是因为二次财报出了问题，而且斗鱼在之前已经连续亏损了三年。

直播平台上市最大的问题就在于营收能力。

直播平台的主要收入来自于“ 土豪 ”们对于主播的打赏分成，虽然你看直播平台上页游广告什么的花花绿绿一大片，但是它们的广告费用只占到很小的一部分。

看过直播的人都知道，那些土豪们为了争抢在主播直播间的“ 地位 ”，一掷千金这个说法是真的不过分。

斗鱼的礼物里有一个叫“ 超级火箭 ”的东西，标价是 2000 鱼翅，鱼翅和人民币的比例是 1 比 1 。

也就是说只要轻轻一点，2000 人民币就这么没了。

更夸张的是一个叫“ 贵族系统 ”的东西，只要开通了贵族，进入直播间就会有提示。

由价格不同分为不同的等级，最高的是皇帝，一开通就要 12 万人民币，此后续费是每月 10 万，这是我见过的最贵的“ 包月会员 ”了。。。

斗鱼也深知这些土豪的心理，推出了“ 粉丝节 ”、“ 主播 PK ”之类的活动，在这种特殊的时候，就是在比拼粉丝的忠诚度了，土豪们自然不甘落后，为了让自己喜欢的主播赢，往往一刷就是十几二十个“ 超级火箭 ”，就这一下就是大几万下去了。

更不用说头部主播们各自都有着忠诚的“ 皇帝 ”粉丝，这样的粉丝，一个名字可就代表着十几万人民币。

这些只占到活跃用户不到 5% 的土豪们，支撑起了斗鱼的商业生态，2018 年，斗鱼的营收为 36.54 亿元，其中直播打赏营收占了 86.1% 。

即便有如此高的营收，在 2018 年斗鱼整体却依然亏损了 8.76 亿元，2016、2017、2018 三年里，斗鱼亏损超过 22 亿元。

好在随着竞争对手的相继倒下，斗鱼直播在今年的第一季度终于扭亏为盈，头一次实现了盈利，净利润达到了 1820 万元。

这也是斗鱼的新招股书底气所在。

也许你从不看直播，也不理解为什么现在的年轻人喜欢在互联网上看一个陌生人玩游戏，讲段子，跳舞，甚至一掷千金。。。

但这本质上是一种最真实也最廉价的精神消遣，就和当年坐在电视机前无所事事疯狂换台的人所追求的一样。

直播平台喂饱了这些人，养活了自己的同时，也养活了整个行业。

哪怕这其中有的平台渐渐没落了，哪怕不是如今打出来的斗鱼、虎牙，也总会有一天，有那么一批直播平台去敲响上市的那口大钟。