腾讯慌了 !_风闻

本文首发于微信公众号刘旷（ID:liukuang110)

7月9日，猫眼娱乐正式发布了“全文娱”战略，将形成以票务、产品、数据、营销和资金为五大核心的“猫爪模型”，聚焦于文娱产业的生态化。同时，猫眼拉上股东爸爸腾讯组成的“腾猫联盟”正式启动，双方将在音乐、视频、游戏、云等方面进行全方位合作。

也许是巧合：猫眼这次的战略升级，似乎有些行业先行者的影子。比如去年，淘票票曾公布了未来三年的战略，包括用户运营平台、片方营销平台和大数据平台的三维联动。现在看起来，基本就是今日“猫爪模型”效仿的标杆。

模仿同样重现在“腾猫联盟”上，腾讯和猫眼的结合，和阿里大文娱旗下优酷×淘票票的融合发力雷同。

事实上，腾讯和猫眼此前也曾在“猫眼和微影合并事件”中抱团，当时是为了联合阻击几乎要冲到市占率第一的淘票票。仿佛一个周期轮回后，眼下腾讯和猫眼的再次结盟，他们对面淘票票刚好又进入一个高度产业聚合化、生态化的迅猛发展时期。腾讯猫眼的每次联手，时间点都卡得很准。

“一直在模仿，从未能超越。”此次“腾猫联盟”，再次展露出腾讯无法掩饰的焦虑。

阿里大文娱是腾讯焦虑的触发

2017年9月，时任淘票票负责人援引比达咨询、易观等第三方数据，向外界表示：“淘票票稳居市场第一，想要超越已经很难。”他也打趣地说，当然也有快捷的办法，比如合并之类的。

大文娱早已走马换将，但当年这句断言，却有意无意中为未来两年的市场竞争定下了基调。

那场发布会仅仅两天后，在腾讯的推动下，猫眼和微影公开宣布合并，这也成为了腾讯大张旗鼓对抗阿里大文娱生态的第一步。

回想当初，腾讯也只是站在猫眼的后面，如今的“腾猫联盟”表明，曾经站在幕后的腾讯现在也只好亲自下场了，可想而知淘票票以及背后的阿里大文娱给到的压力有多大。

据此可以肯定，“腾猫联盟”虽然对外表示是联合布局文娱产业，但却难以藏住对淘票票联动阿里大文娱生态的忌惮。

在对面，阿里大文娱近年来走上了一条快车道，各业务纷纷开花，势头很强劲。

近几年，淘票票在高强度的战略引导下走上了快速爬升的发展阶段；优酷最近又宣布品牌升级，6月DAU再创新高，《长安十二时辰》、《这就是街舞2》等爆款频出……

就在今日下午，备受期待的《九州缥缈录》在优酷/腾讯视频双平台官宣播出。腾讯方面急着抢先一步，提前一小时放出预告片，紧紧抓住了这个夏天唯一的“货”；另一方面，作为主播平台之一的优酷却从容不迫——他们毕竟坐拥创造了本年全行业爆款的《这就是街舞2》，拥有高口碑热播且自信出海的《长安十二时辰》，再到击中万千少女心的小成本黑马《春花秋月》，用一位业内人士的评价：“看长安，战九州，优酷在今年的市场上完全是纵横四方。”

在阿里大文娱生态化融合发展的大方向下，从淘票票到优酷再到大麦、体育，生态效应正在阿里大文娱的各业务中慢慢展开，阿里大文娱正在不断尝到此前生态联动发展的甜头。

阿里甚至还再次提升了大文娱的战略高度。上个月阿里在组织架构调整中再次明确了大文娱“一号位”的战略定位。显然，阿里大文娱将继续全速前进。

这正是腾讯焦虑的根源所在。

尴尬的猫眼

“腾猫联盟”虽名义上成立了，看似两者站在了同一高度向敌人宣战，其实猫眼的地位是非常尴尬的。

腾讯本身的地位以及腾讯对猫眼的控制，决定了腾讯和猫眼不可能平起平坐。那么只能存在一种关系：猫眼其实是腾讯的一颗棋子，和微信九宫格里的京东、美团等一样。明确到和淘票票的这场持久战中，猫眼准确说是腾讯用来牵制淘票票的马前卒。

这也是腾讯一贯的战略套路，但这其实并不是最优的选择。**从淘票票目前的发展趋势看，猫眼这两年对淘票票的进攻和防守，都没有达到应有的期望。**究其原因，淘票票联合优酷的生态效应和战略领先是最大的阻碍。

从最近的数据来看，两者共同累积的观影决策数据，已经使之成为国内最大的宣发阵地，在《复联4》、《蜘蛛侠：英雄远征》、《狮子王》等热门影片公映过程中，优酷和淘票票联合为观众和用户提供了全链路的观影体验。

这种给客户持续产生预期实际价值的联动模式，要比猫眼和腾讯的战略概念领先半年到一年。

回顾前面这几年，猫眼在与淘票票的交手中并没有占到什么便宜，反而淘票票在这种激烈博弈中成长速度保持得不错。比起淘票票和优酷的联动，以及淘票票背后的阿里大文娱生态，猫眼都要弱势不少。这也许是猫眼的上限了。

所以说，尽管将猫眼作为马前卒不是最优的选择，但是于腾讯而言，当前能够用来牵制淘票票以及其背后的阿里大文娱的手段，也只有如此。

不稳定的“腾猫联盟”

战略上的落后不只是体现在猫眼对标淘票票的吃力上，刚刚成立“腾猫联盟”目前还处在战略概念阶段，因而会面临着执行落地时的考验和挑战。

腾讯和猫眼的具体分工是怎样的？执行中遇到的问题如何克服？何时两者能孵化出第一个有效的实际案例？

目前已知的是，腾讯和猫眼的联盟在内部存在非常大的不稳定性，这种不稳定具体体现在复杂的股权关系上。

腾讯在促成猫眼和微影合并后虽然有管理权，但却不是最大的股东。根据此前报道，合并后猫眼的最大股东是光线传媒和光线控股，合并后其光线依然拥有66.85%的股份比例，腾讯获得6.56%股份，美团的股份下降至8.46%。

猫眼的这张股权关系网，可以说非常的复杂，包括腾讯、美团、光线等各股势力都在其中。虽然目前猫眼和腾讯走的最近，猫眼也主要以腾讯系的身份去和阿里系的淘票票正面打仗。但这样错综复杂的股份关系，也多少会给猫眼埋下既定的隐患，在面临一些事关各方利益的竞争性决策时，其中的各股势力必然会暗自较量，猫眼在其中的话语权堪忧。

光线也不好过，7月15日财报预告显示，光线传媒2019H1盈利比上年同期相比下降95.02%-95.97%。盈利的大幅缩水意味着光线身自身正处于业务困境之中，这又给猫眼未来的发展蒙上了一层阴影。

而根据猫眼招股书显示，截止2018年前三季度，猫眼月活用户超过1.346亿，其中美团渠道占比53.6%，腾讯渠道占比41.3%，自有渠道仅仅占比5.1%。

同时，中金公司近日发表报告指出，上半年中国内地实现票房311.7亿元人民币，同比减少2.7%，九年来首次同比下滑，电影行业已进入“后红利”时代。报告认为，中国电影票房收入整体疲软拖累猫眼娱乐的售票收入，下调其目标价26.6%至19.3元。截止今天收盘，猫眼股价大跌。

猫眼的流量实际都流向了抖音、美团和微信等平台，最终没有留存成为猫眼电影的用户，而由于缺乏社交沉淀，人们来猫眼只是为了购票，买完即走。缺乏自我流量的猫眼，始终是给别人的流量池做嫁衣。这也是腾讯之所以选中猫眼合作的原因，对于猫眼来说，这种合作到头来很可能成为一张空头支票。

此外，**猫眼内部的不稳定性还来自于腾讯本身和猫眼存在直接的竞争关系。**腾讯系目前也在力推自己的各项文娱业务，比如以腾讯视频为生态的文娱生态，但这和猫眼的业务其实存在不少重合的部分。

无论是从复杂的股权关系来看，还是从腾讯本身和猫眼也存在直接的竞争业务来看，腾讯和猫眼的联盟存在不确定性都是无法消除的，这决定了猫眼和腾讯的利益关系终究难以实现最佳效果的融合，所以两者结成的联盟天花板其实已经摆在那里了。

这样的“腾猫联盟”，存在太多的未知数，不说对标阿里大文娱，甚至能否跟上优酷和淘票票的持续强联动都还是个未知数。毕竟优酷和淘票票同为阿里大文娱生态内的互补业务，他们的融合联动路上是非常通畅的，并不存在“腾猫联盟”这样的基因问题。

腾讯的焦虑会越来越严重

上个月阿里大文娱向外释放了一股信号，即对内，阿里将继续集集团之力去带动阿里大文娱各项业务的发展，形成更强的生态效应，做到各业务联动“1+1>2”的效果。目前阿里大文娱必然信心十足，因为优酷×淘票票的联动已经是一个标杆。

有大协同战略和范例加持的阿里大文娱，对腾讯而言已经不仅仅是一个对手，而是一座难以逾越的大山。

即便与猫眼缔结联盟，已落于人后的腾讯仍难追上全速前进的阿里大文娱，因为战略高度的先后差距短期内无法被弥补，腾讯长期将以追赶者姿态游弋于这场持久战中。