在线教育新规落地，“温和治理”下暗藏玄机_风闻

对于《实施意见》的发布，让我们了解下律师、分析师、投资人和企业内部人士的看法。文∣迟磊

7月15日，教育部等六部门发布《关于规范校外线上培训的实施意见》（下文简称《实施意见》）。这是国家层面首个面向校外线上培训的实施意见，一经出台即引起各方高度关注。

蓝鲸教育结合校外培训机构整治情况，及各方对《实施意见》的分析解读，深入探究该文件对在线教育行业将造成哪些具体影响、对行业长远发展有何作用。

新规落地，监管虽“温和”但暗藏玄机

对于《实施意见》的具体条例，我们不再赘述。结合文件内容，我们提炼的要点如下：

《实施意见》的诞生背景在于，近年来随着互联网应用日益深入，校外培训从线下向线上迅速发展，并出现一些问题。

因此，为促进校外线上培训健康发展、切实减轻中小学生过重课外负担，对校外线上培训机构实施备案审查制度。备案审查制度内容主要包括三项：一是备案审查重点，二是备案审查流程，三是备案变更流程。

目标为今年12月底前完成对全国校外线上培训机构的备案排查；明年12月底前基本建立完善的监管体系。排查与日常监管重点主要有两项：一是时长要适宜，二是资质要合格。另外，意见明确要求，对所有进校园的APP实施“黑白名单”制度。

针对“退费难、有机构卷钱跑路”等现象，《实施意见》给出解决措施。主要体现在三方面：一是信息透明，二是周期合理，三是合同公平。按课时收费的，每科不得一次性收取超过60课时费用；按培训周期收费的，不得一次性收取时间跨度超过3个月费用。

相比于新《民促法》送审稿、学前教育新政，《实施意见》虽是国家层面首个面向校外线上培训的文件，但市场反应却是天壤之别：港股新东方在线于文件发布当日以大涨11.47%收盘，美股也有好未来、新东方、跟谁学等经营在线业务的公司股价小幅上涨。

为何出现这种情况？究其根本，原因主要有以下三点：一是政策对互联网教育总体呈支持态度；二是基本顺延《关于规范校外培训机构发展的意见》，没有远超预期的规定；三是长期来看切实利好龙头企业。

天风证券、光大证券、中信证券和广证恒生均于《实施意见》发布当日推出研报。各家研报细微之处或有不同，但大方向上有两点值得市场关注：

一是政策符合预期，是K12课外培训行业加强规范的延续，利好规范度较高、已实现规模化的头部公司发展。预收款、教师资质等要求将导致不具备造血能力、不重视教师教研体系、盲目“烧钱”的企业在1-2年内被淘汰。中小机构逐渐退出市场，流量向头部集中。

二是目前在线教育赛道大量教师仍缺乏教师资格。对大班课而言教师人数相对较少，在监管倒逼下合规难度相对较低；但对教师数量要求高、产品为小班课乃至一对一的机构，短期难以大量获得教师资格证，未来服务的能力难以保障。

校外培训机构整治已持续近一年，成效明显。按校外培训机构整治的历程看，本次线上整顿或仍将严格推进落地。以下，为蓝鲸教育整理的，一两年来一系列具有代表性的校外培训机构整治政策。

有了明确的规范，行业才能更健康地发展

《实施意见》对在线教育赛道的切实影响具体为何？蓝鲸教育就此问题采访了律师、分析师、教育投资人及企业内部人士，深入了解各方对文件的具体看法。

竞天公诚律师事务所合伙人徐鹏飞从法律的角度出发，对蓝鲸教育表示：《实施意见》的核心有两点：一是对资格的管理，二是对行为的管理。

资格的管理就是实行备案制，包括主体资格、课程内容、从业人员的备案；行为的管理，则是授课时长的限制、低年级布置作业的限制、收费区间的限制等。“其中收费限制对线上培训机构的现金流构成一定影响，其他的多是原则性要求”，他分析道。

在他看来，《实施意见》对行业的意义在于，《实施意见》的出台通过具体规则，某种程度有望缓解“增负”怪圈；未来“预计会有一些明确的惩戒措施出台。如果违反规则却不用承担后果，《实施意见》很快就会流于形式”。

国金证券教育行业分析师吴劲草则对蓝鲸教育指出，《意见》整体口径比较宽松，超预期的内容很少，“包括资格证、审查规范等，之前都出过类似的文件”。

在他看来，主要是“师资资格的明确”和“不得一次性收取时间跨度超3个月的费用”这两项需在线教育工作者关注。

另有一位教育行业的资深分析师也对蓝鲸教育表示，首先对一些竞争激烈的赛道而言，“只能按60课时或3个月收费”将使营销费用较高的公司未来现金压力加大。

其次据该分析师观察，如果按“外教教学资质”来看，目前很多公司都不符合要求；但“教学能力说明”这种软性约束，对外教的资质要求相对有限，“应该容易搞定”。

最后，“不得超出相应的国家课程标准、杜绝超纲”，在其看来“对有些将线下不许经营的超前课程挪到线上的机构来说，这一漏洞将被彻底堵死”。

多鲸资本合伙人葛文伟的看法较为全面，“跟线下的K12监管一样，有了明确规范后，行业才能更健康地发展”。他认为如今在线教育渗透率已经很高，线下机构规范后不可能留着“线上”这一死角。

在他看来，《实施意见》中主要有四项需在线教育公司注意：一是要求教师资格证书；二是不允许使用校内兼职，“部分在线机构原本想打擦边球，如今看来已不可能”；三是限课时总费用；四是监管课程进度、内容不得超标。“整体思想跟线下一致”。但线下机构多出教学场地面积要求，线上则多出ICP、在线教育资质、保留影像资料等具有在线特征的要求。

但葛文伟指出，《意见》中有一个重要的点是“视听许可证”。过去视听许可证是在线教育机构的灰色地带，仅新东方在线等少数几家有视听许可证。《实施意见》中对视听许可证没有直接要求，“但企业需留存至少6个月直播教学的影像，网信办必然会介入监管”。

他表示，《实施意见》对K12在线教育公司来说，“大家都有一定准备、文件来得并不突然”，他说道，“靴子早晚都会下来且无太大变化，故市场反应相对冷淡一些”。

一家在线英语头部企业的内部人士选择从业务经营角度出发，对蓝鲸教育阐述了他的看法：《实施意见》是对国内在线教育机构的第一个监管办法，它不但提高了行业准入门槛，也对现有企业提出了更高要求。《实施意见》让在线教育行业中符合标准、产品好、服务好的企业获得更多市场机会，质量差、服务差的企业将被淘汰。

《实施意见》最大的作用，就是推动行业更加有序健康地发展，进一步保障用户权益；对企业而言则起到试金石的作用。“中小企业处于扩张期，合规上难免有瑕疵。但头部企业的教学、教研、教师体系已相对成熟，受政策冲击有限。”