说说常识：世界上没有一种理财方式是永赚不赔的_风闻

        第十一届陆家嘴论坛于6月13日至14日在上海举行。银保监会主席郭树清在第十一届陆家嘴论坛致辞中表示，必须正视一些地方房地产金融化的问题。

      郭树清表示，近年来，我国一些城市住户部门杠杆率极速上升，相当大比例的居民家庭负债率达到了难以持续的水平。更严重的是全社会的新增土地资源有一半的投入到房地产，并且房产企业融资过度，挤占了信贷资源，导致资金使用效率进一步加强，也助长了房地产投机行为。

      郭树清说，当你买套房子自己居住，意味着你每个月都有一笔固定收入。如果你再买一套住房，同样有收入和产出，但是当你买了房子不用于出租，那就是一堆闲置的水泥钢筋和砖头。

      郭树清还说，房地产市场是有很强的的区域性，不同地区的房价有涨有跌很正常。但是房子是用来住不是用来炒的。历史证明，凡是过度依赖房地产发展经济的国家和地区，最终都要付出沉重代价。靠投资投机房地产来理财的居民和企业，最终都会发现，其实都很不划算。

      政府高层要遏制房价过分上涨的意图，是可以理解的。因为房价过高会导致经济成本上升，从而降低经济竞争力，是的经济成长速度受到拖累。尤其是大规模的炒房行为，会导致金融风险增加。

        但是用【靠投资投机房地产来理财的居民和企业，最终都会发现，其实都很不划算】这样的话来劝导人们，逻辑上是没用的。

        因为无论任何经济行为，如果违背了市场规律的要求，【最终都会发现，其实都很不划算】，也就是说，没有任何一种理财方式是稳赚不赔的。

        这个道理不用多解释。

        事实上，确实有很多企业，是看到本行业利润率不高，将大量资本投入到炒房当中来；一些居民也是看到了房价上涨的·前景，才加入到炒房大军的。

        而很多情况下，这么做的结果是投资成功了。大量没这么做的人，丧失了财富机会。

        为什么会这样？

        因为总体上来看，中国的房价上涨是符合经济规律要求的。        

        房价上涨的根本原因在于地价上涨。

        地价是土地价值的表现。

        在生产力进步的环境下，所有能够制造出来的资源的稀缺性都会降低，从而它们的价值也会降低。而到今天为止，以及在可预见的未来阶段里，土地的稀缺度没有、也不会降低。

        当然，如果可生产资源的价值随生产力进步的幅度同样降低，那么土地与其他资源的价值关系就维持不变，土地价值也就不会变。

        但是在财富关系作用下，具有资源垄断权的人不让自己手中的资源以低价出售，于是市场上这些资源的稀缺度下降幅度会低于生产力进步的程度，也就是这些资源价值降低的程度不够。

        于是土地与其他资源之间的价值关系就发生了变化。

        假设：原来一亩地产出作物100斤，单价为每斤1元，则每亩地的经济产出为100元。此时每亩地价为1000元。那么地价收入比为10。

        当生产力进步以后，一亩地产出作物1000斤，这时如果单价也跌到0.1元，则每亩地经济产出依然为100元。按照地价收入比10计算，那么每亩地价也依然会是1000元。

        但是在财富关系要求下，这时候单价不会降到0.1元，而很可能只降到0.5元，于是每亩地经济产出达到500元。于是按照地价收入比为10计算，地价就该上升到5000元。

        中国这几十年的生产力进步特别快速，每单位面积土地上的经济产出增长也特别快速，当然地价的快速上升就是经济与市场规律决定下不可避免的现象。

        而房屋是必须建设在土地之上的。土地价值上升了，房价上涨就不可避免了。

        在资本为追逐利润而不断进行市场投机的过程中，不同资源的价格上涨，都会呈现出各自的经济周期性。

        房价的表现也一样，在周期的底部，房价上涨会很慢；而到了周期的顶部，就会表现得很疯狂。

        如果把握住了这个房价变动规律，进行炒房行为，是可以获得不错甚至于巨大的财富效应的。

        大家不要以为我在鼓动炒房。

        我自己是不炒房的。我的房产投资行为很符合郭主席说的【当你买套房子自己居住，意味着你每个月都有一笔固定收入。如果你再买一套住房，同样有收入和产出】模式。而且我买房是不贷款的。

        我要说的是，即使按照郭主席自己这里说的模式，也还是在【靠投资投机房地产来理财】中的投资房地产行为。

       而这个模式就是郭主席自己，也认为是【有收入和产出】的。

      但同时要知道的是，如果你的行为不符合房价变动规律，比如在过高的价位上购买了住房，那么即使按照郭主席说的【有收入和产出】这个模式，也一样会导致财富流失的。

        同样的，投资其他行业或资源，也只有符合价值规律的行为才可能实现财富效应；反之，也会导致财富流失。不仅仅是房产投资这样。

        所以我说郭主席用【靠投资投机房地产来理财的居民和企业，最终都会发现，其实都很不划算】这样的话来劝导人们，逻辑上是没用的。        

        房地产市场的过度投机是必须遏止的。因为市场就是一个导致财富向少数人集中的场所。投机度越高的市场，财富集中到少数人手中的速度越快，社会贫富分化的速度也会越快。

        当社会贫富分化的速度过快的时候，经济就会出问题。不光房地产市场是这样，包括股票市场、农产品市场、大宗资源市场等等在内的任何市场都这样。

        因为一个市场投机度太高，能够适应投机规律要求的人就会极少。大多数投机者财富损失的程度就会极大。

         当社会上遭受严重财富损失的人过多的时候，经济秩序就会遭到破坏。

        比如几年前房价下跌幅度过大的时候，一些买了房的人要求开发商退款的事件在多地发生，造成局部经济秩序的混乱现象。就是因为之前房价被投机者拉得太高，导致的后果。

        因为投机过度导致的房价快速上升是不可持续的。因此必然会有一个阶段性的回落过程。如果政府任凭投机过度坐视不管，几年前发生过的现象就可能会更加严重、更加大规模地重现。       

        顺带说说，上世纪三十年代的大萧条，与八上一次的金融危机爆发，都是美国市场投机过度导致的结果。

        部分人因房地产市场投机损失财富不是大问题——市场就是一个让大多数人损失财富、少数人垄断财富的场所。造成经济秩序混乱，从而导致部分法治现象与法制观念的倒退，才是对于整个经济社会的严重问题。

        尤其是高杠杆炒房现象，如果规模过大，会成为绑架政府政策的经济现象——你若不继续支持房价上涨，泡沫一旦破裂，整个金融体系都会陷入危机。

        所以我对郭主席遏制房地产的过度投机的意图是支持的。

        不过遏制市场上的过度投机，要做的不是用口号阻止人们做什么，而是政府实行合适的政策，防止与遏制市场上的过度投机行为。

        首先就是要把紧房地产与金融之间的阀门。只有把紧了这道阀门，不允许炒房者以高杠杆方式购买房产，房价疯涨的空间才会被封闭。

        其次就是政府推出住房资源，解决一部分特殊人群的住房困难。因为没有银行信贷支持，会有很大一部分人因为暂时困难而买不起房。这样会导致租房价格过度上涨，同样会出现过度投机现象。      

        当然，遏制了房地产的过度投机，必然会导致已经过度上涨的房价阶段性回落。而通过打压市场的房价上涨预期，也会导致房地产市场过度投机的行为收敛。因此调控者必须注意什么是手段，什么是目的。不要把目的与手段颠倒了。

       只要房地产市场的过度投机行为得到了遏制，房价的高低就不应该是调控的对象。

        相反，如果房地产市场投机过度的结果，是房价严重下跌，调控者依然应该遏制市场的过度投机，让房价能够相对稳住。我认为政府目前对不同城市推出不同调控政策，手段是正确的。

      说远了，回到题目上来：

        世界上没有任何一种理财方式是永赚不赔的，关键在于正确把握价值变动规律。投资房地产与投资其他行业或资源，都是一样的道理。