网易Q1财报解读：游戏业务仍然是支柱，出海成为关键词_风闻

首发丨钛媒体 作者丨蔡鹏程

摘要： 与2018年第四季度相比，网易的四条业务线之中，仅游戏业务净收入环比上涨约8%，其他三条业务线环比净收入均呈现下跌态势。

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钛媒体快讯 | 5月16日消息：网易公司今日发布2019年第一季度财报。根据财报，网易公司净收入为183.56亿元人民币，同比增加29.5%。归属于网易公司股东净利润为23.82亿元人民币，同比增长约217%。基于非美国通用会计准则，归属于网易公司股东净利润为30.17亿元人民币，同比增长约126%。

关注一下2019年第一季度网易各业务线的具体财务业绩：

在线游戏服务净收入为118.50亿元人民币（17.66亿美元），同比增加35.3%；电商业务净收入为47.89亿元人民币（7.14亿美元），同比增加28.3%；广告服务净收入为4.39亿元人民币（6,535万美元），同比下降5.1%；创新及其他业务净收入为12.78亿元人民币（1.90亿美元），同比增加5.0%。 

但从环比来看，与2018年第四季度相比，网易的四条业务线之中，仅游戏业务净收入环比上涨约8%，其他三条业务线环比净收入均呈现下跌态势。

需要注意的是，网易自2018年第四季度开始已将“邮箱及其他业务”更名为“创新及其他业务”，以便更准确地呈现该业务分部情况。

网易各季度营收构成，单位：亿元

网易公司首席执行官兼董事丁磊表示，“我们对游戏、电商、广告、在线教育和音乐等多个领域都非常重视，并将聚焦于长远、可持续发展的业务板块，发掘其增长潜力。本季度，我们对重要的业务板块进行了一些结构性优化。得益于网易团队的高效执行，这些优化措施已经取得初步成效，使得我们第一季度的利润增长显著。我们今后也将继续致力于提高效率，增加主要业务板块的投资回报，为我们的股东及合作伙伴创造更多价值。”

游戏业务依然稳定，出海成为关键词

分业务来看，网易游戏业务依然是支撑网易营收的支柱。一季度，游戏业务的净收入为118.50亿元人民币，同比增加35.3%。

在财报中，网易总结了数款主力游戏产品的运营成绩。

《梦幻西游》和《大话西游》系列发布新资料片。《率土之滨》连续12个季度刷新活跃用户数历史新高，4月份跻身全球iOS畅销榜前十。《我的世界》中国版截至2019年5月累计注册用户已突破2亿。《阴阳师》2018年全年共2个版本登顶畅销榜，共6个版本进入畅销榜前五。

相对而言，网易游戏的出海进程更值得注意。根据App Annie的报告，在2019年第一季度的中国发行商出海收入排行榜（iOS & Google Play）上，网易连续3个月位居前三。

财报提到，4月，网易自研游戏《明日之后》《量子特攻》在日本发布，两款游戏均连续多日登顶日本iOS下载榜。《荒野行动》于3月和5月又一次登顶日本iOS畅销榜；《第五人格》于4月首次跻身日本iOS畅销榜前五。

财报还提到，《神都夜行录》预计今年将在日本和韩国发布，该游戏考究了大量中国志怪古籍，将传统的志怪文化融入了手游。此后，网易将推出《堡垒前线：破坏与创造 》、《Sky光·遇》、《遇见逆水寒》、《梦幻西游3D》、《轩辕剑龙舞云山》和《海岛纪元》等精品游戏。

电商业务经历“深刻变革”，净收入出现环比下滑

电商业务已逐渐成为网易营收的另一极，但本季度电商的收入表现却显得差强人意。

2019年第一季度，网易电商业务净收入为47.89亿元人民币（7.14亿美元），同比增加28.3%，但同比增速持续放缓——自2017年四季度开始单独分拆之后，电商业务单季度同比增速首次低于30%。

并且，自2018年一季度以来，电商业务净收入首次出现了环比下滑——下降约28%。好一点的消息是，电商业务毛利率优化至10%，同比、环比均有所提升。

财报提到，电商业务毛利环比增长主要由于2018年第四季度的季节性促销力度较大。电商业务毛利同比增长主要由于考拉和严选的销量增加和采购、运营效率的提升。

财报将一季度网易电商板块的变化形容为一场“深刻的变革”——通过供应链、导购和定价等方面的优化及流量精细化管理，提升了运营效率，同时积极拓宽消费场景，提升用户体验。

丁磊曾对电商业务寄予厚望，“通过网易考拉、网易严选等电商业务，花三到五年时间再造一个网易。”

数据分析机构艾媒咨询5月发布的《2019Q1中国跨境电商市场监测报告》显示，2019年第一季度，跨境电商依然保持良好的增长态势。其中，网易考拉以27.5%的市场份额排名首位，第八次蝉联跨境电商市场份额第一。

在线上线下业务联动方面，原本作为线上势力的网易电商，还正在加速线下布局。网易考拉今年1月20日在杭州开了第一家线下旗舰店，并计划于2019年全国新增15家线下店。4月，网易考拉在杭州来福士中心开设首家“全球工厂店”。网易严选也与书店文轩BOOKS、屈臣氏尝试了下线合作模式。

此外，创新及其他业务板块覆盖的教育和音乐业务，在网易一季度的业务大调整中被提至重要战略地位。网易教育事业部产品被并入网易有道，全力聚焦K12业务。此外，财报还提到，网易云音乐在商业化探索上也取得了不错的进展。2019年第1季度，网易云音乐付费会员数保持持续快速增长。