5G时代的第一个10倍风口_风闻

来源：微信公号“华尔街见闻”

5G时代的第一个10倍风口：

边缘计算来了

《超高清视频产业发展行动计划》出台，很可能会是第一个万亿规模的5G商用产业，推动和加速5G的用户需求迭代。

在大时代背景之下，云计算下的边缘计算成为越来越重要的支撑力量，是通过技术手段来真正实现高传输、低延阻的核心驱动因子。

万亿规模的投资之下，哪些领域是最确定性的受益板块？在《行动计划》的推动之下，市场对于这两个行业反应热烈。

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发生了什么？超高清时代即将到来

上周末，由工信部、国家广电总局、中央电视台联合印发的《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022）》出炉，引发市场重点关注。

到2022 年超高清视频产业总体规模超过4 万亿元，4K 生态基本完善，8K 关键技术研发和产品化取得突破，4K 电视终端销量占比超过40%，不少于5 个省市的有线电视网络和IPTV 平台开展4K 直播频道传输和点播业务，4K 超高清视频用户达1 亿。

到2022 年核心器件取得突破，4K 电视终端全面普及，8K 电视销量占比超过5%，超高清节目制作能力超过3 万小时/年，超高清视频用户数达到2 亿，在文教娱乐、安防监控、医疗健康等领域实现超高清视频的规模化应用。

在《行动计划》影响下，5G产业的第一个大应用行业已经出现。在行动计划的影响下，势必将会出现几条确定性的赛道机会。1）首先是网络传输和扩容改造带来的需求，这个范类在当下最确定下的5G行业支出，属于资本开支明确的领域；2）其次，超高清内容的普及和推动还需要对于存储能力和计算能力提高，将会带来对IDC、CDN等旺盛需求，依靠高网速、低延时来实现可靠传输。3）下游应用，主要是集中在安防、企业云通信等B端领域应用。

资料来源：天风证券

作为5G时代可能率先跑出来的大产业机会，超高清视频的大框架已经搭建完毕——全力推进的5G基础设施、全球最大的内容产出。但是在基础设施和内容之间，尚缺乏连接器，能够提升和完善用户体验，并使之顺利商业化。

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背景是什么？发力边缘计算，优化用户体验

能够连接5G商用的潜能和下游产业的机会的，是被行业内称为边缘计算的创新技术。

边缘计算，MEC（Multi-access Edge Computing），出现在4G时代起始的2013年。当初架构的设想是将整个云计算大平台的核心网网元迁移至靠近终端的边缘。泛指的是IT和云平台的运算能力向靠近终端的地方下沉，融合网络传输、计算、储存和应用的创新能力，来提高边缘“小计算”的反馈和效率。

从本质上而言，边缘计算是云计算的一个子类。如何理解边缘计算和云计算的差异？通俗地来说，云计算是一整个银行分行，依靠大数据通过借贷融资来提高整个经济产业的效率，继而提升生产-消费的周转率，并以此产生促进作用；边缘计算，类似于支点机构的存在，职能上、算力上比云计算要小，但是更精准更本地化，效率更高更快。

云计算中心需要搭建大量的机房，将数据和算力集中在一起，整个数据量异常庞大，因此在处理较小需求时的反馈与效率将会被拉低；边缘计算通过CDN小基站的分布，收集本地数据和任务，处理之后向云后台反馈，以及对前台需求做出响应。

作为5G时代的三大应用场景，eMBB 增强移动宽带、URLLC 超高可靠超低时延通信和mMTC 海量大连接物联网决定了其对时延、带宽、安全等方面提出了新的诉求。例如车联网对即时性要求特别高的业务，目前的云计算架构还无法满足，海量的数据需要终端的分析，带宽需求暴增，时延难以保证，用户体验未达到相应的等级。

三大运营商就是在这个大背景下不断发力边缘计算。例如中国联通就在2019的合作会议上，宣布在全国31个省市加快MEC边缘业务的规模部署。据了解，目前中国联通MEC 边缘云生态合作伙伴已达153 家；中国移动早在2018 年10 月30 日成立了边缘计算开放实验室，致力于提供产业合作平台，凝聚各行业边缘计算的优势，促进边缘计算生态的繁荣发展，目前已有第一批34 家合作伙伴；中国电信则在MEC 方面提出5G MEC 融合架构，基于通用硬件平台，支持MEC 功能、业务应用快速部署。同时支持用户面业务下沉、业务应用本地部署，实现用户面及业务的分布式、近距离、按需部署。还支持网络信息感知与开放。最后是支持缓存与加速等服务及应用。

对于运营商而言，超高清正是驱动边缘计算等相关业务铺设和算力提升的重要应用。超高清视频产业将为5G 带来重要的下游应用需求，促进终端用户对5G 的需求进而带来5G 收入增量，进一步强化运营商网络建设的能力和动力。

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为什么重要？云时代下的技术驱动

5G时代，边缘计算MEC会成为网络架构中最重大的变化特征，边缘网络第一次得以出现在无线网络体系中，从而推动网络基站建设、支撑运营链条的革命机会，未来物联业务将高度依赖边缘端的部署能力来实现高带宽、低延时、高密度链接等需求。

在5G时代下，边缘计算最重要的途径就是提升了基础设施能力和业务场景的相关度。

5G 业务更加多样化，业务属性更加贴近场景，数据中心将越来越多地向靠近终端的边缘渗透。从易获取性、减轻核心网与传输负担上来看，MEC 在5G 中作为重要特性的地位会越来越显著。

流量和时延，是MEC 缓解的两大网络业务痛点：IDC 报告显示，到2020 年将有超500 亿的终端和设备联网，而在2018 年就已有50% 的网络面临带宽的限制，40%的数据需要在网络边缘侧分析、处理和存储。

边缘计算于是被确立为5G 关键技术，将配套移动接入网搭建贴近用户和终端的处理平台，提供IT 或者云的能力，以减少业务的多级传递，降低核心网和传输的负担。从大应用场景来看:在eMBB 中，4K 视频、3d 视频、AR 和VR 等对用户峰值速率、流量密度和实时性的要求空前提高，回传网络和传输网络都面临沉重压力，因此需要将内容和业务尽可能向用户方向下沉，尽可能部署在接入侧，使得大流量集中在MEC 所辖范围内进行转发，以实现业务的分流，减轻核心网和传输网的负担。

因此，才会有顶层工信部、国家广播电视总局、中央广播电视总台印发《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》文件的支持出台，即因为基础设施的架构已经准备就绪，产业推动的爆发即将到来。

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接下去关注？资本开支投向何方？

从网络通信技术原理看，超高清视频等内容生产出来之后，需要存储在数据中心等网络内容中心节点，然后通过CDN 节点为用户选择最优传输路径，最后通过电信或广电运营商的基础电信网络向视频应用用户完成内容传输。超高清视频产业的成熟和持续快速发展，将带来存储和带宽需求的高速增长，对CDN、IDC 等承载环节带来长期需求拉动。

资料来源：天风证券

超高清视频内容的持续丰富，将带来存储需求的持续高速增长。数据中心作为网络内容存储的核心载体，有望重点受益。根据IDC 数据，中国IDC 市场持续高速增长，未来仍将保持30%以上较高增速。

同时IDC 的集中化趋势也很明显，发达地区和靠近骨干网的一线核心城市IDC 集中度较高。此次《行动计划》对超高清视频内容的制作量给出了明确的要求，随着超高清视频内容的快速丰富，视频内容对数据中心(IDC)的需求有望加速增长。长期来看，网络内容的持续丰富，尤其是视频流量的暴增，将会带动整个IDC行业长期持续成长。

资料来源：中国产业信息

作为2019年诸多行业业绩不确定性的年份，5G作为新基建的代表，其背后的CAPEX无疑是最明确的，在高增长的推进建设之下，由边缘计算代表的几个细分的开支方向无疑将会成为行业最强的赛道，驱动TMT迈向高成长的引擎。